2730-2750附近有较强支撑

　　早盘股指单边震荡下行，有色、煤炭等资源类个股再度深幅回调，而酿酒、食品等消费类股票还是得到了市场资金的认可，领涨两市。午后盘中有小幅回升，但得不到市场资金的配合，尾盘大幅跳水，最低下探至2763点。中阴线报收，量能与昨日持平。板块方面，酿酒、食品等板块涨幅居前，材料板块、资源板块和化工板块跌幅居前。涨停家数8家，其中5家石st个股，有两只st个股跌停。

　　地方融资平台债务窟窿、地产调控升级、银行再融资等利空因素给短期市场带来了一定的压力，股指弱势震荡格局明显，市场做多信心明显不足，市场热点延续性不断下降，除了局部受消息刺激的板块和个股较为活跃外，没有十分明确的主线可言；另一方面，短期银行间同业拆借利率和国债质押式回购利率依然处于较高水平，显示当前市场资金面偏紧。但市场总体向上的趋势并未改变，等市场充分消化地产调控升级、银行再融资等利空，资金面逐步宽松之后，市场将会重拾升势，短期的调整提供了低吸优质个股的机会，预计股指在2730-2750附近有较强支撑，若继续回调可分步建仓。（联讯证券）

　　短线有反弹机会 转势还需量能

　　今日，上证指数开于2795.90点，全天阶梯下挫，最后收于2765.89点，下跌28.32点，全天沪市成交966.45亿，深市成交821.59亿。中小板指今日收于6055.64点，全天下跌66.63点，跌幅1.09%。

　　今日，行业板块和概念板块整体下跌为主。行业板块中跌幅靠前的是：船舶制造(跌3.30%)、非金属品(跌2.73%)、有色金属(跌2.25%)。概念板块中跌幅靠前的有：稀土永磁(跌2.58%)、稀缺资源(跌2.42%)、锂电池(跌2.16%)、黄金概念(跌2.07%)、水利建设(跌1.99%).

　　今日，市场成交量继续维持低水平。市场若继续快速下挫，投资者可在上证2750点附近(中小板指6000点附近)抢一段短线。在中线机会选择上，继续规避大部分中小板和创业板股票。

　　维持近期策略：

　　对创业板，维持近期观点，通俗的说：低位买的记住做的是短线，记得跑；套住的，在转跌时敏感一点；场外的，不建议胡乱的进入。从市场整体考虑，创业板依然不适合作为积极的机会考量。对于仍持有相关股票的投资者，可利用未来几个交易日可能出现的转涨机会离场；对于场外的投资者，不建议过多纠结于这些机会。

　　目前的行情，不应怀疑市场在下方的支撑，但也要清醒短线指数不可能再大幅向上，上证2860附近是重要的隘口；不应怀疑市场在目前空间震荡产生的低位机会，但也要清醒短线涨幅过大的品种，涨势会乏力，存在获利抛盘风险。

　　7月初加息，未来一段时间，市场将进入政策的真空期和观察期，这有利于资本市场借向好的预期转暖。从行情整体趋势判断，高估值品种相对滞后的表现，显示市场对估值平衡依然缺乏足够的认同，因此我们对大部分高估值品种的涨势应更多的理性判断为反弹，而不是新的趋势性机会。

　　市场后期中线趋势的核心判断，还将落位在2850-2900点的区域。五月K线的形态还是比较难看的，单根长阴线同时击穿多根均线。按通常的技术判断，对于这样形态的K线，如果要转势，一般也需要1-2个月；同时还需承担进一步走弱的风险。转势是指，月线长阳线再次收回刚才提示的被击穿的多根均线，这个要求就是，在六月形成阶段低点的同时，在七月上证重新涨至2850点之上。而反弹能否在这2个月内上至2850点以上，并有量能支撑，是判断反弹还是转势的依据。（国诚投资）

　　变盘时点临近 谁将决定周五市场走势？

　　周四A股市场重心明显下沉，沪指相继失守20日和60日线。因中国7月汇丰PMI预览数据由50.1下跌至48.9，标志着制造业活动由扩张转入收缩状态，市场关于经济硬着陆的忧虑再度回流，令投资者信心遭受重挫，沪指失守2790点后击穿20日和60日线逐渐向2750点靠拢。截至收盘，上证综指报2766.16点，下跌1.01%；深证成指报12301.4点，上涨0.75%。沪市成交为966.4亿；深市成交为821.6亿。两市合计成交共计1788亿，同比小幅萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双平稳开盘，随后空方再度发力，沪指在击穿2790点后试图收回，但无奈缺少成交量和权重股的配合，最终遗憾失守该点位，并由此打开了下行空间。10:00过后大盘跌幅明显扩大，沪指逐步向2750点逼近。午后，大盘跌势未改，沪指反复试探早盘低点支撑，尾盘再现跳水，最低下探至2763点。从板块表现来看，今日市场热点较为分散，酿酒、酒店旅游、食品等消费类板块走势活跃，券商、飞机制造板块也涨幅居前，以及随着国际板传闻再起，外资背景再度趁机活跃。

　　整体来看，今日有两条消息对于原本疲弱的市场无疑是重创。本周以来，大盘在内外多因素的共同主导下，整体呈现蓄势震荡走势。但今日汇丰控股公布，7月份中国制造业PMI预览数据从6月份的50.1下降至48.9，创28个月低位。该指标跌破50这一标志着扩张与收缩分水岭的水平，意味着中国制造业陷入收缩状态。与此同时，国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松近期也表示，随着主要经济体经济增速放缓，全球范围内将形成新一轮去库存浪潮，这将增加中国经济“硬着陆”风险。上述消息无疑使得市场做多情绪遭受明显打击，受此影响，市场做空动能继续宣泄，有色、煤炭、钢铁、环保、水利建设等板块明显受到了短线资金的抛弃，金融、地产等权重板块跌幅基本与大盘相当。

　　那么，经历连续四个交易日的杀跌整理之后沪指重回箱底附近，谁将决定周五市场走势？

　　需要注意的是，沪指逼近箱底，短期市场又将面临方向性的选择。一方面，随着股指重心的不断下移，市场成交出现明显萎缩，从沪市单边成交来看，重新回到1000亿元下方。另一方面，随着沪指再度下移至2750点，即小双头颈线位置，多空争夺也将进入白热化，2750点对于多空双方短期来讲都将具有一定的战略意义。

　　操作上，在宏观经济未出现明显文化，技术上未出现明显破位之前，投资者仍不可盲目的做空。原因一是虽然股指连跌四天，但市场成交却呈现逐级萎缩态势，表明市场短期杀跌力量相对有限。二是目前大盘仍处在箱体震荡之中，对于整个6月底以来的反弹行情来说，这种调整是健康有利的。在沪指放量击穿2750点前，投资者仍可对手中优质的个股谨慎持有。而对于周五的走势，在连续四日下挫后，明日或有小反抽，需关注2790点压力和2750点支撑，以及今晚的布鲁塞尔的峰会，留意欧债危机演变对欧美股市影响。（中证投资）

　　军工板块的故事还在继续

　　周四沪深股指继续震荡调整，续写弱势。沪指反弹至2800点整数关遇阻，跌破近期的强支撑60日线和20日线，以及60周和5周均线，收盘几在全天最低，跌幅为1.01%，成交957.7亿元，较周三继续萎缩5%；深成指盘中反弹一度突破5日和10日均线，收盘跌破半年线和20日线，跌幅为0.75%，成交821.6亿元，较周三萎缩2%；中小板指收跌1.09%，上方年线、半年线、5日线和10日线层层压制；创业板指跌破10日均线，跌幅为1.66%。

　　1、从消息面来看，并无特别的利空，我们认为，导致行情调整的原因主要有两个：一是有传言称国际板细则即将出台，因其对中长期资金面构成不利影响，给市场带来一定的恐慌。二是资金利率本周以来持续走高。截至周三，隔夜SHIBOR收报4.7383%，较前一周2%-3%的水平显著提升；7天SHIBOR在上周回落至3%附近之后迅速回升，突破5%关口等。短期资金面再度趋紧是股指连续走低的关键因素。另外，临近周末，市场担心周末会再有利空消息传出，周四尾盘部分恐慌盘杀出，致使股指收在低点。

　　2、从技术面来看，周四沪深股指再度以小阴线报收，至此，本周沪深股指连跌4天，连收四阴，且周四接连跌破了几条重要的均线支撑，沪指连续3个交易日跌落至年线下方，短线颓势较为明显。不过，成交量持续萎缩，显示做空动能衰减。从技术指标来看，当前沪指未破上周二的低点2752点，而KDJ指标却创出了新低，出现了底背离，提示短线会有反弹出现。连接历史低点1664和2319点，是前期我们提示的中长期行情的下轨支撑线，以每天1.59756点的速度上行，周四位于2728点，是近期强支撑所在。周四沪指继续在生命线2787点之下运行，该涨不涨，虽然短期走势偏弱，但不排除后市反弹更有力的可能。未来3个交易日的生命线依次位于2780、2780、2725点，其中下周二的2725点是近期的低点所在，提前1-2个交易日是买入机会，目前点位不建议杀跌，可等待反弹减仓。

　　3、从盘面看：酿酒食品一枝独秀，放量上扬，贵州茅台复权价创出历史新高，老白干酒涨幅居前。白酒行业受宠不是积极的进攻策略，二是在宏观经济下行的背景下，资金寻找安全品种的表现。另外，白酒股价是A股市场中股价最高的一个板块，随着近期股价的上涨，价格的弹性已经下降，短期内持续上涨的难度较大，操作上建议谨慎。7月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)预览值为48.9，创28个月新低，已经处于盈亏分界点之下。石化、煤炭、钢铁等权重指标股持续阴跌，显示越来越多的资金开始撤离，给大盘带来较大压力。

　　4、操作策略：市场缺乏具有影响力的热点板块，做多意愿消退。另外，指数已经四连阴，下方2750点具有一定支撑，操作上不必恐慌。建议仓位轻的客户继续观望，仓位较重的客户不必杀跌，等待上涨时再做处理。军工板块的故事还在延续，低位可继续关注。（山东神光）