基金新动向：周期蓝筹股再受重视

　　随着基金二季报昨日拉开帷幕，市场各方最为关注的基金行业配置方向、十大重仓股等信息，开始一一呈现。在行业配置方面，已披露二季报的16家基金公司中，整体上加仓了食品饮料、煤炭、房地产等板块。
　　二季度，以贵州茅台为首的消费股最受基金的青睐。在16家已公布二季报的基金中，茅台成为富国、大成、广发三大基金公司的前三大重仓股。从茅台的股价上看，由于基金的高度认同，该股在二季度保持了独立的上升通道，其目前股价复权后已接近历史高点。
　　此外，在二季度的绝大部分时间，周期股成为不错的防守对象。煤炭股中的潞安环能、冀中能源；地产股中的保利、万科；水泥股中的海螺水泥；机械股中的三一重工、中国重工，这些投资者耳熟能详的周期性蓝筹股龙头，二季度都被基金尽收囊中。
　　从已披露二季报的基金十大重仓股来看，金融地产两大权重蓝筹股，也是基金关注的重点。其中，浦发银行、招商银行、中国平安、中国太保、保利地产、万科等6只个股，均多次出现在多数基金的十大重仓股中。这些基金也都表示，三季度仍会重点关注金融、地产等低估值的品种。
　　二季度，中小板、创业板继续大幅调整。基金在适当参与周期股的同时，减持部分涨幅过大的小盘股。这样的投资思路，也在二季报中得到体现。
　　据不完全统计，在基金减持比例最大的个股中，电子信息技术行业无疑成为了重仓区。日海通讯、盛路通信、领先科技、国星光电、辉煌科技等电子信息股，遭遇了基金无情的大比例减持。
　　除了仓位变化，基金二季度还进行了持股结构调整。不少基金经理认为，一些低估值的周期品种如银行、机械、房地产、保险、建材等行业的业绩将会有不错的增长，从而取得较好的收益；商业、食品饮料、服装、医药等非周期品种也已进入投资价值区间；前期下跌幅度较大的中小市值股票也将出现反弹。因此，各家基金调仓方向基本上趋于均衡。
　　值得注意的是，今年上半年取得正收益的抗跌基金，多数采用了淡化仓位和行业、偏于均衡配置的操作。在东施效颦的作用下，机构之间的持股理念渐渐会形成默契，因此均衡可能会在下半年基金的行业配置中得到进一步延续。

首批基金二季报出炉 153只偏股基亏了200亿

　　亏损，还是亏损呢！昨日，看着刚刚披露的基金二季报，基民杨小姐非常郁闷：本来以为今年会好点，但没想到基金还是在亏钱。其实，类似杨小姐想法的投资者不在少数，昨日首批16家基金公司二季报显示：153只偏股基金二季度亏损额达到204.4亿。面对如此业绩，基民无奈只能用脚表决，同期这些基金遭遇了超过140亿份的净赎回。
　　基金，实在是让基民很受伤。
　　数据一：偏股基金亏损超200亿元
　　亏钱，今年来基金几乎一直在亏钱，这在二季度也不例外。
　　来自WIND资讯的统计数据显示，尽管债券基金、货币基金等低风险产品整体盈利，但无奈偏股基金亏损额度太大，导致目前披露二季报的所有基金整体陷入亏损境地。统计显示，目前有275只基金（分类单独计算）披露二季报，而受二季度股市大幅下挫影响，上述基金整体亏损达到9000万元。
　　事实上，偏股基金成为了二季度亏损的绝对主力。275只基金中，偏股基金153只，同期亏损总额达到204.4亿元，平均每只基金同期亏损1.335亿元。而论具体基金产品，广发大盘成长以12.77亿元的亏损总额，在上述基金中排在亏损榜首位，而博时新兴成长、长盛同庆、大成价值增长、大成蓝筹稳健等基金亏损金额也很大，都在5亿元以上。
　　同期，广发聚丰、广发聚瑞两兄弟赚钱较多，都在5000万元以上，紧随其后的是工银瑞信红利、富国天瑞、富国天合、国富成长动力等基金，同期盈利也都较大。
　　数据二：净赎回超140亿份
　　面对基金的持续亏损，很多投资者二季度期间选择了用脚投票。
　　统计数据显示，上述基金二季度遭遇整体净赎回，净赎回额度达到145.4亿份，平均每只基金出现了大约5000万份的净赎回。而从具体基金来看，同期申赎差别非常大。
　　以净赎回份额来看，长信利息收益B同期出现37.9亿份的净赎回，在上述所有基金中排在净赎回榜的第一位。博时现金收益、长信利息收益A、大成景阳领先、国泰沪深300等基金，同期净赎回份额均在9亿份以上。而工银瑞信核心价值、国富成长动力、富国天惠等基金同期净申购额度比较高。
　　而以净赎回占比来看，长信标普100、大成标普500两只基金同期净赎回占比都在80%左右，而东吴优信稳健C、长城积极增利C、国联安货币A等净赎回占比也较高。反之，国富成长动力、东方金账簿货币、长盛货币等基金净申购占比很高。
　　数据三：偏股基金仓位82.75%
　　基金二季度末股票仓位变化不大，几乎再成市场反向标。尽管已披露二季报基金的数量占比并不高，其中偏股基金的数量更是屈指可数，但管中窥豹也能初探其股票仓位端倪。
　　就在上述所有基金中，开放式偏股基金数量有141只（剔除尚在建仓期的次新基金），截至二季度末，其股票平均仓位为82.67%。这样的股票仓位，对于偏股基金来说并不算高，而与一季度末相比，0.29%的仓位增幅并不大。但是，考虑到近期市场反弹从6月20日开始，也就是说，基金基本错失了这波反弹，市场反向标的说法一点都不为过。
　　而从具体产品来看，国投瑞银成长优选、国联安红利两只基金二季度期间加仓幅度较大，均在18%以上，而长信金利趋势、国投瑞银景气行业、长盛动态精选、光大保德信红利等基金仓位增幅也都在10%以上。反之，国富成长动力、宝盈核心优势同期减仓幅度都超过20%，而东吴新创业、博时平衡配置、宝盈策略增长等基金减仓幅度都达到了两位数。

美尔雅傍上王亚伟 金融股遭甩货

　　随着基金二季报的披露，最受市场关注的王亚伟持股名单也终于浮出水面。根据华夏大盘精选和华夏策略精选的两份二季报，2011年二季度，王亚伟管理的两只基金的资产组合变动并不大，但总体减持了金融保险股。值得注意的是，此次王亚伟将美尔雅(600107.SH)提至其重仓股名单中。
　　看好中清仓金融类
　　王亚伟在季报中称，报告期内主要是对组合品种进行结构性调整，减持了防御性股票，同时增加了对成长性股票的配置。
　　相较于一季末组合，华夏大盘的仓位只是从91.78%小幅降至88.05%，华夏策略精选的仓位变化也非常微小。组合最主要的变化发生在金融保险业的配置上。
　　一季末，华夏大盘持金融保险的市值占基金资产净值的比例为10.46%，但到二季末，这个数字骤减至2.89%。重仓股也同步变化，交通银行(601328.SH)在一季末时以3.92%的市值占比成为其第四大重仓股，同时也是其十大重仓股中唯一一只金融股，但到二季末时，该股已从重仓股名单中撤下，华夏大盘的重仓股中再无金融股。
　　华夏策略精选对金融股的抛弃更为决绝。一季末时，其尚持1.81亿元的金融保险股，占资产净值5.61%的比例，二季末时，王亚伟将金融股全部卖出，一股不剩，交通银行同样也从其重仓股名单中消失。
　　但这与王亚伟在一季末时对金融股的看好相矛盾。一季报中，王亚伟在展望二季度市场时表示，随着国际油价的上涨，输入型通胀压力日益增大，但引发国内通胀的短期因素将被强有力的行政调控措施有效化解，不会导致通胀失控。股市在上市公司良好业绩的带动下，有望出现小幅上涨。本基金看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股；如果不出台更严厉的房地产调控措施甚至政策有所放松的话，调整充分的房地产股将有较大的上涨空间。
　　事实上，王亚伟对金融股的配置比例今年以来一直在降低。年初时，华夏大盘持有的金融股占比超过20%，十大重仓股中更有4只银行股，一季末时便减至10.46%，二季末再减至2.89%。
　　美尔雅魅影浮现
　　比较王亚伟两基金的一季报和二季报，已被打上王亚伟烙印的广汇股份(600256.SH)、东方金钰(600086.SH)等个股仍在其重仓股名单中，美尔雅成为新晋重仓股。华夏策略精选二季报显示，美尔雅以1.65%的净值占比，成为第十大重仓股。
　　不过，这并非王亚伟首次关注美尔雅。美尔雅的2010年报和2011一季报显示，早在2010年底，华夏大盘精选就以250万股的持股数成为公司第八大流通股东，并且在2011年一季末时，仍以同样的持股数成为第七大流通股股东。只是因为持股市值不高，美尔雅并未出现在华夏大盘精选的重仓股中，也并没有格外引起市场关注。
　　华夏策略精选此次持有的美尔雅共350.74万股，已超过华夏大盘精选一季末时持该股数量。不过，在华夏大盘精选的二季末重仓股中，则并未看到美尔雅身影，其持有情况将待美尔雅中报披露后才能揭晓。
　　美尔雅自今年以来股价表现非常平稳，在其他多数个股全年股价下跌的情况下，美尔雅股价表现坚挺，年初至今已上涨超过38%。昨日，该股微跌0.85%，收于15.15元。(.第.一.财.经.日.报 .王.艳.伟)