中银国际日前发布的煤炭行业研报指出，目前板块2011年市盈率19.5倍，估值仍较高，近期板块缺乏从基本面到宏观经济的正面提振，加上估值较高，中银国际认为在大盘反弹无力下缺乏超越大盘上涨动力。但短期板块或受利好事件驱动存在交易性机会，资源税改革力度或低于预期以及河北煤炭资源整合加快下冀中能源、开滦股份或受益。报告建议重点关注下半年业绩逐渐好转的神火股份以及冀中能源、中国神华、潞安环能。

　　报告中指出，上周秦皇岛大同优混和山西优混平仓价周环比双双下跌0.6%，结束了连续14周上涨，秦皇岛煤炭库存下降至695万吨。反映煤价的先兆指标，如煤炭货运价格指数、拉煤船只数表现欠佳。报告认为，目前电厂煤炭库存天数较高，进口回升，水力发电增加，除发电外，水泥、尿素、钢铁等下游需求行业转入淡季等原因可能会使煤价有进一步下跌空间。