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双鹭药业（002038）：拟与新乡中心医院合资设立新乡市中心医院（东区医院），由于医院建设周期较长，我们预计未来两年都不会对公司业绩有实质贡献。但根据双方协议，公司在遵守当地集中招标采购制度的前提下参与新乡中原医院管理有限公司所属医院的药品配送，确保在同等条件下，医院优先考虑公司的优先份额。由此，公司可以积极介入新乡中原医院管理公司下属5家医院的药品配送业务，有望带动上游制药业务的发展，可以为公司带来较好的回报。转让普仁鸿股权将使公司与北医股份、普仁鸿两家企业形成战略合作关系，有力的补充了公司在营销方面的短板，促进公司在北京市场及京外市场的发展。新进医保助贝科能恢复增长，全年预计增速50%。此外，我们预计胸腺五肽、阿德福韦酯等也将有不错的增长。公司未来三年的增长较为确定，在股权激励行权之后，管理层与市场利益一致。我们预计公司全年净利润增速为52%，粗略预测2011、2012、2013年每股盈利1.09元（不加普仁鸿股权交易收益）、1.44元和1.90元，首次给予推荐评级。（银河证券）
中储股份（600787）：具有央企背景的重资产型综合物流企业，是目前国内A股市场上最大的综合型物流企业，拥有完善的物流资源和物流网络，形成覆盖全国。公司未来在现有业务稳定增长的前提下，将通过外延性资源扩张和内部盈利模式创新两个方面，创造新的业绩增长点。控股股东中储总公司不断将旗下物流经营资产注入上市公司，公司于2011年4月公布了非公开增发预案，计划继续置入中储总公司持有的16宗地，150万平米。此次定增完成后，中储总公司仍有约1/4的物流资产和150万平米左右的土地资产尚未进入中储股份，未来将逐步置入。不考虑土地出让获得的营业外收入，以及未来出售所持有的5000多万股太平洋（601099）证券的股权收益，按照增发后股本计算，预计公司2011-2012年EPS分别为0.42元和0.6元，估值较低，给予买入评级。此外，物流行业十二五规划细则的出台，预计将在税收方面（主要是土地税和营业税）给予一定的优惠政策，或将成为公司股价上涨的催化剂。（金元证券）
报喜鸟（002154）：近来西服再次登上时尚舞台，西服时尚化成为潮流。在此背景下，公司2011年3月份以来终端零售实现高增长。与此同时，公司计划加快渠道开设步伐，预计报喜鸟品牌2011年终端渠道增速在15%以上，SANGELO终端渠道增速在70%以上。为应对成本上涨压力，预计2011年秋冬季零售均价提高26%，相对于约15%的成本提高，秋冬季毛利率有望维持甚至超过春夏季水平。在此背景下，考虑到订货会及终端零售增速，我们推测2011年公司全年净利润增速有望超过40%。2010年8月限售股解禁后，集团及高管均通过二级市场及大宗交易减持了部分股权，市场认为未来公司小非解禁压力依然较大。对于公司大股东希望清理股权结构、高管减持收回资金进行二次行权等解释，目前市场基本认同；未来增发后集团+小非+高管持股占比55%以上的股权结构市场基本接受。在正装市场向好的大背景下，以公司独特的竞争优势为基础，随着公司渠道建设步伐的加快，报喜鸟业绩有望进入加速成长期。预计2011-2013EPS0.58/0.78/0.96元，结合公司增发需求，给予推荐评级。（银河证券）
宇通客车（600066）：十二五期间公交车的总需求约为48万辆，平均年需求量将达到9.6万辆，而目前公交车的年销量还不到6万辆，未来五年公交车市场年均增长60%。公司作为客车市场龙头，将首先受益。公司近期排产紧密，月排产4千辆以上，淡季不淡，主要是公交订单及出口同比大幅增长。公司看好未来公交市场空间，我们预计今年公交行业增速为15%。四季度客车行业将迎来旺季，预计2011年公司客车销量达4.8万辆，同比增长17%。由于工资上涨及增加招工量，公司人工成本有较大幅度的提升，一季度毛利率为17.16%，低于去年同期的17.38%，二季度仍有下降趋势。但是由于采购成本下降，公司产品结构优化，将避免毛利率下滑，维持盈利增长稳定。2010年公司新能源客车产量不足100辆，基本不贡献利润。2011年公司或生产500-1000辆。公司规划的1万辆新能源汽车将在2012年四季度投产，届时将分享政策强力推动的新能源汽车市场。预计2011-2013年公司EPS分别为2.04元、2.49元、3.03元，给予强烈推荐评级。（民生证券）
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