中金公司7月18日发布的有色金属行业周策略指出,上周黄金股显著跑赢板块。报告认为,由于8/10月欧债集中到期,美国经济放缓以及中国调控持续,近期黄金股将更具防御性,其次是小金属股。报告同时认为,应利用基本金属股(也包括整个板块)盘整回调的机会择机建仓,为参与中期“宏观窗口”打开时的强劲交易性反弹做准备。
报告认为,当中国通胀数据见顶,政策开始有放松迹象,欧债解决有一定进展,以及美国有较大再刺激可能时,“宏观窗口”将更加明确。有色板块整体都将跑赢大盘,而基本金属股弹性最大。近期将继续关注山东黄金、中金黄金及招金矿业和紫金矿业等黄金股。基本金属中建议关注中期江西铜业(基本面良好)、驰宏锌锗(资产注入和钼资源扩张)及中金岭南(多种资源扩张)的交易性机会。
此外,报告认为,钨、锑价格已有企稳回升迹象,可关注相关小金属股的机会,包括辰州矿业(金钨锑三足鼎立),厦门钨业(钨产业链高端化和江西资源扩张),包钢稀土(稀土价格维持高位,基本面坚实)、金钼股份(深加工产能扩张)、洛阳钼业(钼资源扩张与钨产业链打造并举)以及锡业股份。