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上市一年，股价长期在发行价附近徘徊的农业银行(601288.SH)又将迎来一次股价上的压力测试。
据农业银行公告，公司A股发行时向A股战略投资者定向配售的51.14亿股限售股将于今日开始上市流通。尽管按照昨日2.70元的收盘价计算，今日开始流通的上述股份市值仅约138亿元，仅占农业银行总股本的1.57%，但与农业银行此前的流通A股相比，占比高达33.34%。
西南证券分析师张刚认为，农业银行的套现压力会较大。因为其解禁股东包括中国人寿保险股份有限公司、中国烟草总公司、国网资产管理有限公司、中国铁路建设投资公司等，持股占总股本比例均低于1%，属于"小非"，且均为首次解禁。
但某券商银行业研究员则认为，农业银行目前估值已经处于低位，限售股解禁对股价的影响不大。因为上述投资者多为长期投资者，会长期配置银行股。而在上半年资金面偏紧的情况下，农业银行在存款方面具有一定优势，且其上半年业绩增幅也较为明显。
农业银行曾在7月13日发布业绩预告，预计2011年上半年合并财务报表归属于母公司股东的净利润较上年同期增长45%以上。高于此前公布业绩快报的光大银行(601818.SH)，该行上半年实现归属于母公司股东的净利润同比增幅为34.61%。
农业银行将业绩大幅增长的原因归结于各项业务发展良好，净利息收益率持续提高，利息净收入和手续费及佣金收入快速增长。
而据上述研究员分析，在今年中期，银行板块的整体业绩增幅应该可达35%左右，与其他行业相比将是比较高的。而农业银行的增幅则超过了行业平均水平。不过，包括农业银行等几家大行的未来走势也难言乐观，银行板块的走强还要看政策等诸多因素的明朗化。
对于上述解禁的限售股来讲，如果考虑刚刚实施的每10股派0.54元(含税)的现金分红，农业银行昨日收盘的复权价约为2.75元，较2.68元的发行价也仅有2.61%的投资收益。
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