报告期内，公司实现归属于母公司所有者净利润0.97亿元~1.06亿元，同比增长240%~270%。其中2季度公司实现归属于母公司所有者净利润0.31亿元~0.39亿元，同比增长172.52%~248.40%，环比下降53.61%~40.49%，对应EPS为0.06元~0.07元。

　　第二，公司主要产品结构包括钢帘线、钢绞线与超精细钢丝等，期待超精细钢丝带来高成长

　　公司产品结构主要包括钢帘线、PC钢绞线、镀锌钢丝钢绞线与超精细钢丝等，具体产能情况如下：

　　钢帘线6万吨：公司上市之时钢帘线产能1.25万吨，后经技术改造扩大为2万吨；上市募投项目为2万吨钢帘线项目，产能扩大为4万吨；2010年6月公司非公开增发，投资2万吨高等级子午轮胎用钢帘线项目，该项目于去年年底投产，故最新钢帘线产能合计为6万吨；PC钢绞线（预应力钢绞线）：总产能15-20万吨，2010年产量约13万吨；.镀锌钢丝钢绞线：总产能20万吨，镀锌钢丝即可为中间品继续制作钢绞线，也可作为成品出售，公司以销售钢绞线为主；胶管钢丝：量较小，基本为搭配出售，产能约5000吨；超精细钢丝：一期项目产能0.5万吨；二期项目正在建设中，计划产能1.5万吨，预计今年可逐步开始释放产能，产能完全释放可能需要1-2年，且需视市场情况而定。二期达产后，超精细钢丝合计产能将达到约2万吨。

　　从2010年的数据来看，钢绞线、预应力钢绞线以及钢帘线提供了收入的绝大部分，而毛利率方面钢帘线>预应力钢绞线>镀锌钢丝钢绞线。超精细钢丝在2010年放量仅约不超过300吨，毛利率达到约50%。

　　我们对钢帘线做如下假设，进行盈利预测如下：

　　钢帘线产能为6万吨，基本可实现满产，假定2011-2013年产量水平都为6万吨；由于受下游汽车增速可能有所下降的影响，我们对价格方面的假设略偏保守，2011-2013年增速仅分别为5%、3%、2%；2011-2013年毛利率水平简单假设为21%不变；据此推算，钢帘线2011-2013年贡献的EPS分别为0.09元、0.09元与0.09元。

　　第三，维持“谨慎推荐”评级

　　虽然短期因下游需求的开工不足等各方面原因导致公司超精细钢丝市场需求低于之前预期而影响2季度业绩，但综合来看，随着多晶硅行业的恢复，公司产能释放有望重回高位。而随着公司二期项目的继续推进，后期产能的进一步释放将有可能使得超精细钢丝成为公司主要的业绩增长点。

　　预计公司2011、2012年EPS分别为0.54元和0.84元，维持“谨慎推荐”评级。