短线有望挑战2850点附近压力

　　一。行情综述：

　　沪深股市周五震荡收高。上证指数收报2820.17点，上涨9.73点，涨幅0.35%；深证成指收报12506.9点，上涨66.11点，涨幅0.53%，两市合计成交2493亿元，较周四略有增加。受国务院会议再次强化地产调控影响，两市早盘低开后小幅探底，但随着金融、有色煤炭等拉升带动股指快速翻红，大盘在冲高至前期高点附近之后转为横盘震荡走势。盘面上个股持续分化，医药板块涨幅居前。

　　二。市场分析：

　　本周市场消息面多空交织，行情有所分化，股指震荡也较为频繁，但盘面热点依然活跃，成交量也维持了相当水平，总体上市场呈现强势震荡格局。在快速反弹200点，几乎所以板块均有一定涨幅之后，面对上方强大套牢盘压力，股指出现这样的走势是较为正常的，市场的充分震荡整固也有利于积蓄冲关能量，推动反弹进一步延续。

　　基本面上，上半年宏观数据显示了经济增长仍然强劲，这是稳定和支撑市场的关键力量。随着下半年大规模保障房和水利建设的加快投入，将有望进一步拉动经济增长。目前制约市场的主要仍是高通胀及其带来的相关紧缩措施，综合各方面情况来看，虽然紧缩政策仍将持续一段时间，但预计后期通胀上升压力的有望减缓，政策面继续加码的可能性较低，可能更多体现为维持和巩固调控成果。市场一直在反应和消化宏观调控带来的压力，如果一旦出现房价或通胀水平明显回落的情况，则大的机会将随之来临。总的来看，股指反弹的大格局没有改变，但短期内震荡可能仍难避免。

　　三。操作策略：

　　近三日沪指持续小幅放量走高，短线有望挑战2850点附近压力，不过就目前的情况来看，短期内大盘成功突破的可能性不大。操作上仍应立足逢低吸纳的原则，短线继续重点关注中报行情及优质中小盘成长股，同时一些涨幅滞后品种的补涨机会也可适当关注，而受益政策推动的保障房和水利建设相关板块继续中线关注。（招商证券）

　　下周大盘或选择向下突破

　　周五上证指数低开冲高回落，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：医药板块、造纸印刷、水泥板块等走势较强，房地产板块、深圳本地股、黄金板块等走势较弱，排在跌幅榜前列。

　　从大盘的走势上看，上证指数回补了早盘的向下跳空缺口以后未能延续反弹，市场热点的热度也有所下降。值得注意的是，很多个股半年报预增幅度较大，并没有吸引场内资金积极介入。上述市场特征表明场内资金的观望情绪有上升的趋势，如果目前市场热点不能吸引短线资金进场做多，大盘就很难维持在目前水平，出现调整也就比较正常。

　　从大盘的技术形态上看，下周一开始上证指数运行到新的级别不太大的时间通道内，此时间通道一直运行到下周四收盘。按时间通道理论判断，上证指数将在时间通道内选择突破方向。上证指数的日K线提示，大盘在下周如果不能连续三个交易日收盘站到2810点上方且日均成交量突破1300亿元，上证指数就会选择向下突破，并向2700点一线运行。

　　操作上，大盘选择方向在即，投资者应考虑控制仓位，不宜过分追高近期强势上涨的个股，等待大盘方向明朗再择机进场。（湘财证券）

　　题材股独撑门面 后市何去何从

　　周五、受隔夜欧美股市收低的影响，沪深两市股指早盘低开，因房地产、钢铁、石油等权重板块走低的拖累，股指震荡滑落，沪指受到5日均线的支撑止跌回升，受创业板大幅上扬的刺激，各板块相继回升，水泥、生物医药、造纸等板块快速拉升，推动股指翻红上行，沪指创出反弹以来的新高-2821点，因房地产等权重股继续疲弱且黄金等板块持续走低，股指受阻回落，随着钢铁股的异军突起及题材股的进一步活跃，股指再度震荡上行并创出盘中新高。沪指终盘以2820.17点报收，涨9.73点，涨幅0.35%，呈现一根带下阴线的小阳线，创出反弹以来的收盘点位新高，呈现出三连阳的K线组合，全日成交1285.7亿元，较周四略有放大，西藏、生物制药、医疗器械、印刷包装、造纸、家具等板块指数涨幅居前，房地产、触摸屏、多晶硅、摩托车、自行车、水利建设、非金属品等板块指数跌幅居前，今日上市新股N江粉涨幅149.4%，N佰利联涨幅86.69%，N盛通涨幅66.70%。

　　战略上把握着眼点

　　在信息面上：国务院部署五大措施加强楼市调控，重申楼市限购，二三线城市不放松，新限售令可能密集出台；此消息继续利空房地产业及相关品种，限购令升级对开发商而言无疑是‘灭顶之灾’，原则上对于房地产板块持审慎态度，目前操作，总体需要回避业绩下降、行业衰退的品种，优选涨价行业和成长性品种；今年第二批稀土出口配额1.57万吨已下达，今年出口量较之于去年并未明显下降，稀土限制出口政策的作用是否到顶？作为不可或缺且日益稀缺的稀土资源的价值进一步彰显，对稀土永磁品种仍可中长关注；国家十二五科技规划出炉，该消息对科技及相关品种构成了利好；生物医药十二五规划最快月底出台，该消息对生物医药业及相关品种构成了利好；国家有线网络公司近期可能挂牌，三网融合加速推进，此消息利好于三网融合品种，受益者包括家电等智能终端厂商、设备及服务提供商、内容生产者等各方面。下半年三网融合可能给数字电视、IPTV、CMMB、网络视频等行业提供巨大的市场机遇，建议速增长两大因素的带动下，有线电视、影视内容制作、新媒体等板块将获得超越行业的发展机遇。

　　在国际市场方面、昨夜美股收低，道指下跌0.44%，纳指下跌1.22%，标普下跌0.67%，欧洲主要国家股市有一个点左右的跌幅。在伯南克表示尚未准备立即推出QE3之后美股转跌。美股在前期连续上涨八天之后、目前又断续下跌五天，对全球市场构成一定的压制作用；纽约原油期货下跌2.36美元，报收于每桶95.69美元，跌幅为2.4%；纽约黄金期货上涨3.8美元，报收于每盎司1589.3美元，涨幅为0.2%，再创新高。黄金的高度，取决于美元贬值的程度，进而取决于QE3是否成真。

　　今日消息面明显偏空，尤其是国务院部署五大措施加强楼市调控、隔夜欧美股市收低等资讯均属利空资讯，俗话说“战略上把握着眼点”，在目前的CPI高企及宏观调控深化的背景下，着眼于政策大力支持且成长性明显的行业及品种，无疑是最为明智之举；

　　战术上注重落脚点

　　今日两市呈现出低开震荡收高的走势，房地产等权重股相对疲弱低调，但题材股异常活跃，赚钱效应较为明显，成交量也保持在较高的水平，因短期宏观经济无大忧，政策面出台利空政策的可能性不大，市场仍保持着一定的信心度，周二的急挫及周三的“阳包阴”已验证了下档2750点技术支撑有效，而中报预增预喜及高送增品种的良好市场表现也充分表明市场在关注未来的成长性和业绩的释放，这是非常有利于市场稳定演绎和健康发展的。今日创业板指数大涨1.97%，也显现前期超跌的中小盘股仍处于修复性反弹途中，题材股的异常活跃也表明市场具有较多的兴奋点。而权重板块经过连续调整，从技术上而言，其下跌空间将相对有限且存在着反弹需求，股指运行到2800点后将进入强势震荡，将有利于有效地化解前期的获利及解套筹码，为市场后续行情的进一步发展打好基础。沪指如期逼近前期2830点压力位，若成交量继续保持较高水平且热点持续活跃，则有望挑战2830点压力继续演绎升势，因为操作中仍可保持70%以上仓位，受益于国家产业政策发展，行业景气度大幅上调的板块品种及中报预增预喜品种仍为关注的重点。

　　今日房地产板块指数跌幅居前，成为今日做空的最主要力量之一，缘于受房地产调控政策升级的影响，国务院常务会议强调，当前房地产市场调控正处于关键时期，必须坚持调控方向不动摇、调控力度不放松，坚定不移地抓好各项政策措施的落实，不断巩固和加强调控效果。会议明确要求，房价上涨过快的二三线城市须限购；房价过高地区要加大调控力度。根据上半年的经济数据可知，在投资、消费和出口三驾马车中，消费稳定增长，显示良好趋势；投资增速也还正常，但结构不均衡，其中房地产投资较快，上半年房地产投资同比增长32.9%，加之CPI高企不下，通胀严重，因而加大对房地产的调控是合乎情理的，因而智多盈认为低估值的地产股很可能面临价值重估，因此宜对地产股保持几分谨慎。我们从今日荣盛发展、福星股份、北京城建等房地产股及整个房地产指数居诸板块跌幅首位的走势中亦可看出端倪，但在流动性紧缩、资金日益紧张的背景下，房地产降温反而有利于股市，这样也就找到了战术上的落脚点。

　　而今天市场中最大的亮点非水泥股莫属了，在早盘股指走低之际其全线上攻，成为护盘的生力军，这是缘于水利建设、1000万套保障房开工、农村自建房、高铁等其他基础建设，对水泥价格的不断提升及销量的持续拉动，因而相关上市公司的业绩也随之得到飞速提高，预计2011年上半年净利润增长逾五成的尖峰集团(600668)今日量价齐升攻击涨停也就不难理解了，虽说水泥板块尤其是龙头品种累积的升幅已大，其震幅加剧，当我们还是可以得出这样的结论，受益于国家产业政策发展，行业景气度大幅上调的行业板块宜为研发及关注的重点；

　　同样、今日一则消息再次引起市场对稀土永磁板块的注意，即、中国商务部于昨日公布了2011年第二批稀土出口配额——15738吨，由全国26家出口企业分享。这一配额较2010年同期的配额7976吨增加97.3%。上述配额加上2011年首批稀土配额14446吨，2011年全年中国稀土出口配额总计30184吨，比2010年增长24.32%。 表明今年出口量较之于去年并未下降，值得注意的是，共有26家企业获得稀土出口配额，共计15738吨。包钢集团和五矿集团是此次配额最多的两家，分别为3220吨和1327吨。被认为是制造高科技和军工产品关键原料的稀土仍为全球依赖的稀缺资源，而占全球稀土储量的三分之一左右中国仍是世界第一大稀土生产国，近15年来为全球提供了90%以上的稀土产量。其重要性和不可代替性彰显着其价值仍大，既是战略上需要把握的着眼点，又是战术上应注重的落脚点，仍值得深度挖掘和适时关注。（深圳智多盈）

　　下周看点是量能 操作关注中报

　　股指经过连续三周上涨后，本周走出先抑后扬的态势，周级别量能较上周继续出现萎缩，市场资金沿着中季报的主线对题材和概念类个股进行围剿，场内交投气氛依旧活跃和积极，短线指数存在继续上行的欲望。但目前指数次面临2840点附近的压力突破，下周市场必须要有量能放出，否则指数或许会有宽幅震荡而引发个股分化。

　　本周股指围绕年线展开震荡，虽然60日均线在目前看来还是我行我素，以每日4点左右的速率在下滑，但是较周一相比较，下滑的速度有逐步放缓的趋势，这对于中期行情的继续走强起到积极的一面。经过前段时间的报复性反弹后，本周股市的自我调整也是相当的凶悍，但个股行情的走势并没有被指数的震荡而影响，特别是一些受到政策导向的概念品种，表现尤为明显：舟山新区、水利水电、稀土永磁、钢结构等概念都涨幅在5%以上，仅仅只有保障性住房受到管理层的继续打压出现微跌的走势，加上本周个股方面周跌幅超过5%的也仅仅只有24家，而周涨幅超过5%的却达到365家，而且这些表现优越的板块和个股基本都是中小盘和创业板品种，再则结合本周缩量格局来分析，就不难看出指数企稳走强中，个股性的机会明显大于指数的机会。之前也提到过反弹第二阶段中，指数将会震荡对冲获利筹码，并为后市上涨形成意见上的统一，从目前的情形来看，中小板和创业板指数连续上涨后，尽管技术上有继续走高的态势，但从中的风险也将会随着指数的上涨而放大，这将会使市场资金增加对近期调整的蓝筹品种的亲密，进而引发市场风格的逐步转变。

　　技术上，指数重回年线上方，本周最后三个交易日的温和放量上行使得短期均线再现走强的迹象，预计下周5日均线和10日均线将会与年线形成金叉，有利于指数的进一步反弹；本周最低打到5周均线而出现反弹，下周5周均线和10周均线在2764点附近将会有金叉出现，本周K线上的下影线，技术上完成了前几周连续所带来的回抽确认需求，加上60周周线在2775点，因此指数在2780点下方存在较强的支撑。其次，半年线在2849点，周线级别的30周线和20周线也分别在2846点和2861点附近，故上方的强压力带是在2840点到2860点之间；第三市场量能本周总体上出现萎缩，周五释放出1285亿的量能为本周最大的放量，这样对于未来指数冲上2850点的内在动力方面来看就显的有所不足了。第四，周线连续四连阳后，周线级别的调整会随时随着市场个股的获利回吐而出现，特别是中小盘和创业板目前连续自救式赶顶中尤为要注意。

　　总体上来说，对于后市，下周指数突破必须要有量能出现，而且是放量突破才是有效的，否则此点位震荡过久的话，会把近期酝酿起来的做多的动力消磨耗尽。个股方面也要预防后市市场风格转变的可能，一旦指数上涨，二线蓝筹股将会成为市场的热点，中下盘和创业板会有回落调整的压力，近期主线依旧是中季报行情，从中结合政策面的导向，这样短中期的操作都可以从此主线上寻找。（宁波海顺）