|
华测检测(300012)：公司是海内最大民营检测企业，品牌优势明显。公司一直专注于综合性的独立第三方检测服务领域的发展，涵盖工业品，消费品，生命科学以及贸易保障检测服务领域，涉及国际，国内市场，为客户提供综合性的一站式检测服务。公司市场占有率 0.45%，出口检测市场占有率为 1.07%，海内民企中居首位。市场认可度高，富士康、飞利浦、华硕、明基、三星等均为公司持久客户。
中国检测市场未来几年仍将保持10%以上复合增速。2011-2013年总体检测市场的容量分别为826.7，917.6和1009.4亿元，同期出口检测市场容量分别为330.7,367.1和403.8亿元.行业发展稳定，具有防御性。
公司营业收入将继续保持稳定增长。公司目前的市场占有率不到2%，未来的成长空间巨大。与国内对手相比，公司具有先发优势和资金优势；与国际对手相比，公司具有本土化和服务的优势。2006-2010年期间，公司业务保持稳定增长态势。公司通过收购，布局网点和募投项目等方式积极扩大规模和业务范围，预计未来3年内仍将保持30%-50%左右的收入增速。
此外，近年来由于公司加大力度发展生命科学检测业务和工业品检测业务，贸易保障检测业务占比明显缩小。受前期研发和固定资产投入影响，新增检测项目的毛利率会低于贸易检测项目，使得短期内整体毛利率下降。但预计公司未来2-3年内四项业务占比将延续趋势性变化，公司仍然处于快速扩张期，综合毛利率仍有下降的可能性。但随着新的业务产能完全释放，公司的盈利能力将稳中有升。
二级市场看，该股近期表现稳健，重心不断抬高，并且伴随着量能的放大。加之该股基本面较为明显以及行业属性具备较强优势，预计该股后市仍有较大空间，建议投资者重点关注。 |
【