截至收盘，上证综指报2754.58点，下跌1.72%；深证成指报12268.2点，下跌1.37%。沪市成交为1124亿；深市成交为975.8亿。两市合计成交共计2099.8亿，同比小幅放大。

　　盘面观察，受隔夜欧美股市大跌拖累，今日早盘，沪深两市股指双双大幅低开，沪指在确认2780点失守后进一步下挫，成功将上周突破前期箱体时分时图上留下的跳空缺口回补，随后在此位置出现企稳。午后，沪指延续早盘的低位窄幅震荡走势，继续弱势调整，量能出现一定的萎缩。然而尾盘股指跌幅再度扩大，沪指倒逼2750点。

　　从今日的盘面来看，市场做空力量集中爆发，煤炭、有色、金融、地产等权重板块继续拖累股指，而水利板块借助政策东风成为两市逆势大涨唯一板块，板块内个股全线收涨，且涨幅超过1%。农林、酿酒、服装鞋类等抗通胀品种相对强势。

　　整体来看，导致出现今日大跌的原因，除了大盘本身的技术调整要求外，还有三大原因。

　　一是6月份CPI数据显示非食品因素逐渐成为推高CPI的重要力量，引发投资者对于未来成本推动通胀忧虑。同时，正在市场对未来政策把握不定的时刻，国务院总理温家宝在陕西重申，稳定物价总水平仍是宏观调控的首要任务，并坚持宏观调控的取向不变，这令那些憧憬政策放松的投资者略感失望。

　　二是近日银监会下发《商业银行资本充足率管理办法》的征求意见稿，将商业银行加权风险资产的权重系数及资本充足率计算等方面出较多的调整。据银行业分析人士预测，征求意见稿出台会降低银行资本充足率2个点，上市银行可能产生近6000亿元资金缺口，由此带来的影响不是一次性的，在增加再融资的频率的同时，对资本市场和中小企业的生存状况带来冲击。

　　三是全球经济复苏不确定性陡增。目前欧洲主要经济体西班牙和意大利发行债券的风险溢价不断攀升，而且自穆迪上周调降葡萄牙信贷评级至垃圾级别后，较低评级的欧元区政府公债面临的压力加剧。与此同时，美国最新公布的6月非农就业报告黯淡，且国会两党领导人就削减政府赤字和提高公共债务上限未能达成一致，如果国会不能在8月2日前提高公共债务上限，美国将面临债务违约风险。受上述因素影响，全球资本市场震荡，欧美股市接连调整。

　　不过，通过今日公布的数据来看，6月份中国金融机构新增人民币贷款6339亿元，M2广义货币供应量同比增长15.9%，均高于市场预期，同时，6月金融机构新增外汇占款达2773.28亿元人民币，环比下降约26%，明显好于市场预期，这均将在一定程度上缓解市场的忧虑情绪，股指短期内出现持续大幅下跌的可能性不大。

　　技术上，沪指在连续上攻60日线无果而终后出现放量下挫，10日线失守，目前在5月和6月份整理平台上方获得一定的支撑，短期不排除继续下探的可能。不过，从目前走势来看，调整仍相对健康，投资者不可盲目杀跌，相反在30日线附近激进投资者可分批建仓。操作上，还需要关注明日将公布的GDP、工业增加值等经济核心数据，指数方面，明日或有小幅反抽，关注2780点压力和2750点支撑。

　　全球股市动荡 A股影响几何

　　欧债危机昨再度恶化，更有蔓延欧元区第3大经济体意大利之势。美国基金大鳄大举狙击意大利，抛售意大利国债等资产，意大利股市继上周五急跌3.5%后，昨又跌近4%。在银行股和国债周五遭大举抛售后，意大利市场监管当局周日宣布紧急新措施，勒令加强披露做空仓的情况，以减少股市波动，但显然没有效用。英法德3大股市，下跌1%至3%不等，美国道指也泻逾140点。亚太股市今日普遍跟随下挫，昨日独立走强的A股也难再支持，早市即大幅跳空下挫补跌，全天低迷走软，沪市跌逾40点，深市下跌也超过140点。

　　近几日以来，国际金融局势急速恶化，货币层面中国和欧盟先后加息，中国地方债务危机也开始引发担忧，而美国依然深陷于白宫和国会就债务上限问题的激烈斗争中，债务危机的起源地—欧洲，则是一波未平，一波又起，希腊债务危机的解决问题还在争议中进行，意大利的债务危机问题突然爆发，且西班牙、葡萄牙等南欧诸国也有酝酿之势。

　　想必大家对这一年多以来，屡次发酵但又迟迟未解决或能解决但过程波折的情形记忆犹新，偌大一个欧盟，在应对希腊一国问题上就显出如此乏力之态，何况意大利这个欧洲第三大经济体，笔者看来，意大利此次危机的燃起，势必将欧元乃至整个欧盟推向更深的难关。对于敏感度极强的资本市场来说，无疑又投下一枚重磅炸弹。

　　目前还只是问题的触发阶段，形势如何发展笔者无法做出预测，至少在当前，金融市场将阴影弥漫，如果全球股市表现悲观，那么A股市场也将难逃拖累。危机已有爆发势头，避险情绪的升温和货币贬值、泛滥，将带动黄金、石油价格的攀升，相关黄金、资源股，短期内可能会有避风港效应，同时不排除出现超越大盘的表现的机会。(世基投资)