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苏渝:爆炒新股 旨在围魏救赵

加入日期:2011-7-11 8:06:54

  成语围魏救赵出自《史记·孙子吴起列传》,原指战国时齐军用围攻魏国的方法,迫使魏国撤回攻赵部队而使赵国得救。现借指用包超敌人的后方来迫使它撤兵的战术。
  新股从频频破发,到发不出来,从平均市盈率80倍到30倍。
  不到一个月,新股发行经历了从地狱到天堂的戏剧性变化。
  八菱科技(002592)在路演过程中,因参与询价的机构不足20家,成为了中国证券史上首家猝死的公司。随着创业板美晨科技(300237)发行市盈率18倍,创了创业板的最低纪录,市场出现正面积极评价,认为是新股发行归于理性的信号。
  然而,7月6日上市的三只创业板新股,又使理性变成疯狂:爆炒新股使东宝生物(300239)大涨了198.89%,创下今年新股上市首日涨幅的新高纪录。同日上市的另外两只新股也均因盘中涨幅过大,而被深交所多次临时停牌,也没阻止其疯涨步伐。
  冠昊生物(300238)收涨146.76%,为今年新股上市首日涨幅第二高。涨幅最小的飞力达(300240),最终收盘也有62.8%的涨幅。7月7日,上市的山东章鼓(002598)、海南瑞泽(002596)、金禾实业(002597)也分别上涨105.90%、80.08%、50.84%,三只新股盘中均被深交所临时停牌。
  新股死灰复燃,有机构撰文称:在长达半年破发潮的洗礼之后,忽如一夜春风来,新股重现生机,是久违的新股财富效应的正常表现。
  笔者却认为:爆炒新股旨在围魏救赵:
  首先,发端于比亚迪(002594)爆炒。比亚迪是一只港股回归A股的汽车股。上市前,多家机构预测:可能破发。岂料,比亚迪6月30日登陆A股表现极为抢眼,该股上市首日即涨41.39%,随后的两个交易日连拉两涨停,短短7个交易日,比亚迪股价较发行价涨幅超过90%。比亚迪大涨背后藏着什么故事?
  有分析称,游资爆炒比亚迪A股意在港股H股套利,比亚迪大涨可能与其H股近期大跌有关,有资金通过连续的拉升小盘A股股价,从而拉升大盘的H股股价,以此来达到抬高比亚迪的H股价格目的。受A股暴涨影响,比亚迪H股6月30日和7月4日连续两个交易日累计涨幅超过15%,从港股股价看,比亚迪港股报收26.9港元,约合22元人民币,还低于A股股价整整10元。这也是H股比A股差得最远的一只股票。不管比亚迪出于什么炒作目的,但正是由于比亚迪赚钱效应驱动下,才拉开了爆炒新股的序幕。
  其次, 用杠杆效应为创业板套牢盘解套。
  由于上半年创业板、中小板跌幅巨大,大批游资和私募基金深套其中,如何解套出局就成了头等大事。利用爆炒新股的杠杆,就能围魏救赵达到出货目的。创业板、中小板接连下挫苦的不只是游资和广大散户,还套住了部分打新股的社保基金。数据显示,今年以来社保基金共参与了73只新股网下申购,其中有43家上市公司仍处于破发状态。在43家破发的上市公司中有16家公司目前的折价率仍在20%以上。从社保基金投入的资金来看,打新股投入最多的是华锐风电(601558),投资总额为2.98亿元,浮亏近5000多万元。
  社保基金也希望创业板、中小板来一波行情,以使打新网下申购资金尽量减少亏损。正是由于这些合力,才使爆炒新股顺理成章。
  综上所述:爆炒新股旨在围魏救赵,这既不利于抑遏新股三高发行,使刚刚形成的低市盈率发行胎死腹中;又会给投资者带来巨大风险,从东宝生物、冠昊生物爆炒后连续跌停来看,这是典型的击鼓传花游戏,接最后一棒者将付出极大代价。


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