今日消息面多空参半。周六公布6月CPI增长6.4%，创出3年新高，通胀压力剧增，受此影响早盘低开8.32点，开盘便继续下探，探至10日线获得支撑后，股指展开强劲反弹，完全收复早盘的失地，股指中午前弥补缺口并强势翻红，午后震荡后继续上攻，但在上周五高点2807遇阻，随后股指展开4次攻击都没能突破，并小幅跳水，好在尾盘有所上翘，收盘小涨4.92点，收在2802.69，报收一根小阳线，成交量与前一日持平，只有1021亿。

　　板块方面，今日整体表现不错，涨多跌少，其中受水利建设加速的影响，水利建设、工程建筑等相关板块涨幅居前，飞机制造和稀土永磁板块等再度活跃。而银行、地产、煤炭等权重板块表现相当低迷，尤其是银行股普遍回调处于领跌低位，严重拖累大盘，板块分化依旧明显。

　　今日大盘的表现可以用顽强来形容，因为上周五欧美股市普遍大跌，周六公布的6月CPI增长6.4%创出3年新高，通胀压力剧增，这两大利空对大盘来说都是有很坏的影响，所以早盘直接低开低走，但是随后的走势却异常强势，大盘不仅收复失地，午后还一度扩大涨幅，尤其是个股表现相当精彩，说明主力做多热情不减。由此可见，多头能够顶着两大利空战斗，并且由金融终端显示两市资金净流入近57亿，也表明目前股指向上的动能还十分强大，整个上升趋势还保持得非常完好。

　　总的来看，股指自见底反弹以来，已经形成了固定走势，其中6.24收出放量中阳线，随后股指连续调整了5个交易日，上周一7.4股指再度收出放量中阳线，截至今日又是调整了5个交易日，明天是个短期的时间窗口，同时今日大盘能够顶住两大利空的压制，顽强收阳，在调整周期中，该跌不跌反而上涨就是强势的表现，随着调整周期的耗尽，正常情况股指明日将重新进入上涨周期，并且很有可能复制前面的走势，拨地而起再收一根放量中阳，让股指在上一个新台阶，当然如果有重大利空的影响，可能会打乱股指的节奏，投资者要做重点关注。（广州万隆）

　　水利股迎爆发机遇 探底后反攻剑指何方

　　据系统监测：今日上证综指开盘2789.45点，最高2807.32点，最低2780.67点，收报2802.69点，上涨4.92点，涨幅0.18%，成交1021亿；沪市649家上涨，267家下跌；今日深证成指开盘12357.58点，最高12494.24点，最低12302.24点，收报12438.56点，上涨34.22点，涨幅0.28% ，成交850亿；深市927家上涨，409家下跌。

　　今日消息面有：1、中央水利工作会议，胡锦涛表示大幅增加水利建设投资；2、统计局统计局发布六月宏观经济数据，六月CPI同比上涨6.4%；3、上半年我国进出口总额同比增25.8%；4、证监会决定将券商直投纳入常规监管；5、专家称下半年中国CPI将回落；6、多只城投债遭遇恐慌性抛售；7、农业部六项举措稳定猪肉价格；8、发改委智囊预测中国经济将连续三年减速；9、国务院将出新政力挺民航业，三大公司或将重组。简评：中央召开有史以来最高规格的水利建设会议，刺激水利板块今日出现井喷，胡主席表态大幅增加水利建设投资，代表了国家最高层的态度，显示出中央高度重视水利建设。因此，水利、机械、水泥等板块将迎接中长线的新一轮机遇。不过，就当前盘面而言，股指短期在2830附近有消化获利盘的必要，短期要取得向上突破的难度较高，这也为投资者提供了较好的布局机会，对于中长线投资者而言，水利板块无疑是最具投资价值的标的。

　　受6月CPI超预期高企影响，周一沪深两市早盘小幅低开。开盘后，除水利建设相关板块表现活跃外，其余板块表现低迷，权重板块集体沉没。沪指在10日线处低位震荡。10点15分过后，大盘触底反弹，沪指盘中瞬间破10日线后，受逢低买盘推动持续上攻，逼近5日线。临近午市收盘，大盘再度上攻。沪指一举收复2800点重要关口。强势特征凸显。

　　午市后A股市场出现了震荡盘升的趋势。一方面是因为早盘活跃的锂电池等概念股依然强势。另一方面则是因为午市后的市场热点趋于活跃，较为典型的品种主要有白酒股、创业板的小盘股等品种，其中五粮液等个股更是出现了震荡盘升的日K线图，说明基金等机构资金渐趋活跃。也就意味着主流资金渐有亮剑的可能性。而一旦机构资金的如此动向得到市场的充分认可，那么，由白酒板块向酿酒食品板块乃至整个基金重仓股蔓延，那么，市场的做多能量就迅速增强起来，有利于大盘的震荡企稳回升。与此同时，小盘股的活跃，也意味着大盘的短线资金也寻找到新的持续加仓品种。所以，市场的做多合力有所形成，看来，大盘短线仍有进一步涨升的空间，建议投资者继续跟踪强势股，尤其是酿酒食品板块、小盘股板块等品种。

　　市场人士分析，受益政策面利好的板块，始终是市场炒作的热点，今日涨幅前列的板块均有消息面的利好刺激。上周末高规格的中央水利工作会议，一方面是落实积极财政政策，另一方面是为克服通胀高企而推出的配套政策，预计未来在三农方面将有一系列扶持政策出台，包括种业整合、农业流通领域整合、新型农药等。资本市场的三农板块将迎来政策的利好预期，建议关注。策略：短期股指要实现向上突破的难度较高。大盘中期继续看涨，将延续进二退一反弹节奏。

　　我们认为：今年以来，宏观经济面临通胀压力加大和经济增速放缓的双重挑战。CPI连续冲高，导致央行货币政策持续收紧，上周央行提前上调利率，即预示了6月CPI的高企。尽管专家一致预期7月CPI或见顶，但在数据确认之前，仍难以确定CPI是否就此止涨回落，而相关的货币政策是否能放松又成另一关注重点；中央最高规格召开水利工作会议，凸显未来水利建设的重要性，水利建设板块将迎来重要发展机会。

　　后市展望：从技术上看，今日沪指继续围绕2800点做窄幅震荡整理，银行、煤炭两大权重股集体低迷，制约股指上行。沪指日K线收一根小阳线，险守2800点，显示量能稍显萎缩，显示市场抛盘逐步减弱，主动性买盘增加，这有利于大盘结束调整，步入反弹趋势。宏观经济数据创新高在市场的预料中，因此市场并未出现较大的变动，这对近期大盘摆脱负面消息，进入良性反弹格局有着积极的意义。而今日的市场热点虽多，但不够抢眼，后市还需持续性的热点推动大盘延续反弹。近期大盘延续震荡整理格局，待需新的市场热点大盘市场盘局，建议继续关注消费类、中报预增等概念股。（华讯投资）

　　调整风险有增无减 密切关注2780点得失

　　周一全球股市悉数收跌， A股市场则表现相对强势，主要股指缩量收高，沪指重新回到2800点上方。因外贸增速连续回落，且6月CPI高于市场预期，部分学者认为未来数月或将高位运行，以及美国非农就业数据低于预期、美元指数接连上行等内外因素制约，两市股指明显低开，随后在中小盘个股反复活跃的带动下，大盘震荡走高，沪指第五次向60日线发起冲击，但可惜的是期间市场成交并未跟随出现放大，反弹再度受挫。

　　截至收盘，上证综指报2802.69点，上涨0.18%；深证成指报12438.6点，上涨0.28%。沪市成交为1021亿；深市成交为850.4亿。两市合计成交共计1871.4亿，比上一个交易日基本相当。

　　盘面观察，今日早盘沪深两市股指双双低开，板块分化的迹象十分明显，水利建设、军工、稀土永磁等题材板块反复活跃，刺激了市场做多的欲望，大盘随即震荡回暖并一度翻红，但是这种上涨并不踏实。一方面，权重板块表现却十分疲弱，金融、煤炭板块逆势收跌，有色、石油、地产等板块虽然翻红，但回升动作十分迟缓。另一方面，股指虽然震荡走高，但成交依旧维持在上周五的水平，凸显投资者的谨慎心态仍未好转。

　　此外，我们关注到还需要投资者警觉两大指数异动，一是本周五即将交割的期指主力合约盘中再现贴水走势，并在3100点上方遭遇半年线的阻力，连续收出五颗十字星；二是美元指数自创出72.7点今年低点后呈现收敛三角形震荡，近两日因担忧欧元区第三大经济体意大利可能被卷入债务危机当中，欧元走低，而美元指数接连走高，目前已经逼近三角形上轨的压力线，即将作出方向性的选择。

　　整体来看，透过上周末公布的6月份CPI和PPI数据来看，CPI创出三年来的新高，且构成CPI的8大类商品和服务价格6月全数上涨，显示非食品因素也逐渐成为推高CPI的重要力量。如果这种趋势延续，将导致国内通胀的动力机制发生了新变化，各方面因素经过长期发展和积累，逐渐传递到劳动力、土地等生产成本上来，而成本推动导致的物价上涨惯性更大，持续性更强，波及面更广，治理起来就更复杂。因此，短期收紧的货币政策难出现乐观的转变。

　　而从外贸数据来看，3月至6月中国单月进出口增速为31.4%、25.9%、23.5%和18.5%，连续四月回落；同期出口增速分别为35.8%、29.9%、19.4%和17.9%，也出现连续四月下滑。外贸增速的连续回落在一定程度上反映出我国出口企业的困境。如何在控通胀的同时，保持一定的经济增长，这是今年下半年管理层需要考虑的主要问题，由此看来，为下半年定调的“北戴河会议”十分必要和迫切。

　　技术来看，从沪指15分钟图上可以看出，沪指在触及双头颈线——2780点后震荡崛起，从而一定程度上避免了今日技术上的恶化，同时结合上涨无量，权重股萎靡来看，今日股指的上涨多是多方短期利益的一次反击，市场的短期风险并没有化解。没有了双头，头肩顶的走势也不能忽视，如果短期沪指不能突破2817-2825压力，则需要密切关注2780点得失。（中证投资）