市场反弹的大格局没有改变

　　一。行情综述：

　　沪深股市周一震荡收高。上证指数收报2802.69点，上涨4.92点，涨幅0.18%；深证成指收报12438.6点，上涨34.22点，涨幅0.28%，两市合计成交1871.4亿元，与前一交易基本持平。受六月CPI涨幅再创新高影响，两市早盘低开后小幅下挫，但在10日线附近获得支撑转而震荡回升；午后随着个股进一步活跃，股指继续小幅走高，最终沪指回到2800点之上，而深成指也重新站上5日均线。盘面上看板块普涨，水利、白酒、电子等位于涨幅前列。

　　二。市场分析：

　　六月份消费价格指数创三年新高达6.4%，虽然由于此前市场对其预期已经较高，所以短线影响不大，不过这一数据还是略超过6.2%的市场预期，这说明通胀形势仍然严峻，短期内对政策面放松的期待可能难以实现。图形上看，2830点上方套牢盘压力沉重，以目前的量能状况来看，有效消化还需一定时间；近几日以来，金融、煤炭、有色等权重股表现疲弱，这也不利于大盘的强力冲关，所以综合来看，短线市场仍将以震荡为主。

　　随着大盘横盘震荡以来，中小板及创业板指数的表现开始超越大盘，交投的放大程度也大大高过主板，资金流入的迹象较为明显。这表明随着上一轮大幅调整之后，两个市场的高估值状况得到了较大改善，一些优质品种的投资价值开始突显出来并吸引了资金的关注。而近期主板市场震荡整理反过来进一步增强了其对资金的吸引力。预计短期内主板仍将保持震荡格局，而在市场总体稳定的局面下，成长性突出的中小板和创业板仍有望继续良好表现。

　　三。操作策略：

　　短线大盘震荡运行的可能性较大，操作上仍宜控制仓位，适当波段操作，避免追高。市场反弹的大格局没有改变，所以逢调整机会仍可积极布局优质品种。热点方面，中报预增品种仍是短线操作的主要标的；受益政策推动的水利及保障房建设可中线跟踪，由于其短期涨幅较大，可待适当调整后再行吸纳；而估值合理，符合结构升级方向的优质中小盘新兴产业类个股以及食品、纺织服装等消费类品种短期也可逢低积极关注。（招商证券）

　　颈线之上依旧谨慎乐观

　　今日上证指数报收2802.69点，涨4.92点，涨幅0.18%，成交1022亿元；深成指报收12438.56点，涨34.22点，涨幅0.28%，成交850亿元；中小板指报收6095.03点，涨55.93点，跌幅0.93%。创业板指报收903.31点，涨8.4点，涨幅0.94%。

　　两市共有1443只个股上涨，591只个股下跌，涨跌比为2.4:1。非ST类涨停个股7家，无个股跌停。受上周利空宏观经济数据影响，两市股指跳空低开，银行、煤炭两大权重板块集体调整，拖累股指低位徘徊，随着一些题材股、消费类个股的活跃，沪指回探10日均线后震荡盘升。午后，多空双方围绕五日均线反复争夺。截至收盘，两市量能稍显萎缩，个股活跃度增强。从盘面上看，水利建设板块涨幅居前，大禹节水早盘的涨停刺激板块内个股集体大涨，新界泵业、青龙管业等个股冲击涨停；酿酒食品板块表现抢眼，西王食品午后涨停，东陵粮油、老白干酒等个股大涨。相比之下，金融、煤炭板块跌幅靠后，多只银行股陷入调整，全天低迷，成为市场主要的做空动能；船舶制造板块多数个股微跌，拖累板块排名居后。

　　从技术面上看，今日多空双方继续围绕年线展开争夺。日线方面，上证自3067以来的下降趋势线和2610以来的上升趋势线组成了一个收敛三角，目前估值已经来到该三角形的末端，明后两天将选择方向。目前60分钟的短周期指标已经金叉，这说明短期内股指仍然非常强势。同时今日市场依旧没有击破自5月27日以来形成的头肩底颈线(2785一线)。总体来说，不击破2785一带的支撑短期趋势还是向上的。缺点是今日量能略显不足，涨停家数过少。以2785的颈线为标准，一旦后市击破该位置则需要减仓规避风险，在不破颈线的条件下还可以持股。操作方面，短期涨幅过大的个股可以提前兑现利润。（大摩投资）

　　上行趋势将在纠结中加强 机会在高送转潜力股上

　　早盘沪指回踩10日线消化利空消息，随后探底回升，午后红盘震荡，全天沪指呈现低开高走态势，继上周五收出变盘阳十字星后再收小阳线，并再度收复年线和2800。

　　板块方面，水利水泥等政策受益板块表现抢眼，舟山概念近期受热捧，农业、酿酒、商业等消费板块持续活跃，稀土、锂电池等题材股回暖，军工股受资金关注，金融等权重股拖累股指；两市个股涨跌比约为2:1，成交量稍有萎缩。

　　周末期间公布的中国6月份通胀水平高于预期，但当月进出口增速双双超预期下滑，令投资者对于放宽紧缩政策的预期升温。此外，周一上海银行间同业拆放利率(Shibor)中，短期利率继续延续上周回落趋势，2周以下品种跌幅均达到100个基点左右，银行间资金价格继续下行。CPI高于预期，市场不跌反涨，上行趋势将在纠结中加强，第一次冲击2853点将后移至明天。

　　市场机会集中在高送转潜力股上。有能力高送转的上市公司，当然要有一定的“实力”。据数据统计，按一季度财务指标“每股公积金超过5元、每股未分配利润超过1元、每股收益超过0.2元”的条件来看，高送转的潜力股达到113只。就分布来看，中小板和创业板仍然是高送转潜力股的主力军。除此之外，如果在2010年年报期间没有实施过高送转方案，那么在半年报推出的可能性就更大。（世基投资）

　　市场进入整固期 紧抓这3类股

　　股指今日呈现先抑后扬、个股涨多跌少走势。受周末公布的CPI超多市场预期的打压，两市普遍低开，并在地产、银行等板块的带动下快速下探，考验前期2780点低点和10日线支撑。不过，受利好消息刺激的水利板块的大幅高开还是让多头敢于在盘中就快速展开反击，而稀土、水泥、军工、农业、建材、酿酒等板块也也不错表现。股指因而逐波上行，盘中收复2800点并朝5日线迈进。随着人气的进一步聚集，一些有重组概念的品种也敢于拉抬，比如，中国嘉陵的涨停激起了重庆重组概念个股的集体上扬。由于金融板块始终不能拉抬股指，两桶油也是中规中矩，大盘依旧受制于60日线。至收盘时，沪指涨0.18%，收在2802.69点，深成指上涨1.28%，收于12438.56点，两市共7只个股涨停，无非ST个股跌停，7成个股上涨，成交量和上一交易日持平。

　　就从目前市场流动性来看，相对而言还并不是很充裕，虽然本周解禁额环比大幅增长并去可惧，因为农行不可能招遇太多抛售压力，但很多次新股严重分化的局面所引致的配售机构亏损卖出，也会进一步加剧资金流出。另外，新股IPO进度还看不多有明显减缓迹象，上周暴动的新股泡沫化很是严重，一旦空头又拿起价值投资的幌子来打压股指，大盘也无法不受此影响。另外，看看外围经济形势，意大利主权债务评级遭到调低，这让市场又再度担忧欧元区的稳定，而美国刚刚公布的6月经济数据依旧低迷，失业率突然升值半年以来的新高，这表明美国经济复苏依旧充满坎坷，也给其债务谈判蒙上阴影。换句话说，外围资本市场在未来一段时间之内，都难有太突出的表现。

　　展望后市，股指在短期之内还将在2800点一带来回整理，20日、30日线粘合，有较强支撑位，而60日线依旧构成较大压力。深成指虽然站在60日线之上，但万科短期头部明显，它的弱势对股指影响很大，沪指想要跟随性上扬，必然是靠金融板块的崛起。从量能来看，沪市1000亿左右的量能不能支撑进一步上攻。客观而言，高位缩量整固之下，市场普遍惜售，个股表现将会较为精彩，这将是近期最主要的投资机会。政策面来看，短期不会有加息担忧，但紧缩性的货币政策却难言结束，存款准备金率虽所有上限，但起码22%不会是央行的底线，因此，3-4次的上调空间还是有的。另外，本周末将公布的其他6月及上半年经济数据也非常关键，尤其是2季度GDP增速和内需增速，这决定了本轮经济平稳下滑局势是否能快速扭转，以及在高通胀压力之下的居民消费能否继续保持。操作上，投资者看淡股指运行，消费类、中报业绩大增、央企重组概念品种可积极考虑。（华讯投资）