■本报见习记者 桂小笋

　　6月9日，梅花伞（002174.SZ）发布公告，拟与非关联自然人叶建发协议转让所持泉州梅花户外休闲用品有限公司（以下简称泉州梅花）92%的股权，交易金额1656万元，并已经过公司第二届董事会第二十五次审议通过。

　　2010年报显示，此次转手的 泉州梅花为梅花伞旗下控股、参股公司中对上市公司年度净利贡献最多的一家。业内人士分析认为，从交易标的及公司另两家控股、参股公司主营情况来看，不排除梅花伞在劳动力成本上升等因素的影响下，加速企业优胜劣汰和行业资源整合的进程的可能。

　　最赚钱子公司

　　一季度业绩“变脸”

　　年报显示，梅花伞旗下子公司共有三家：梅花（英国）有限公司，泉州梅花及厦门苏兹诺服饰产业发展有限公司。2010年度，梅花伞归属于上市公司股东的净利润约为1053万元，其中，包括了公司收到约294万政府补贴。而泉州梅花报告期内净利润则约为251万元，对合并净利润的影响比例为22.15%，为三家公司中份额最大的一家。

　　公开资料显示，泉州梅花成立于2008年，经营范围涵盖庭院伞、户外广告伞等，梅花伞持有泉州梅花的92%股权，另8%股权由自然人叶志昌持有。

　　根据中瑞岳华会计师事务所有限公司出具的 2010 年度审计报告，泉州梅花2010年度经审计的的总资产为3877万元，净资产为1888万元，营业收入为5353万元，净利润为251万元。

　　不过，今年一季度以来，梅花伞却亏损约了275万元，相较上年的赢利179万元，同比大幅下降253.41%。值得注意的是，泉州梅花的也出现亏损：截止2011年3月31日，泉州梅花总资产为 4881万元，净资产为 1841万元，净利润为-47万元（以上财务数据未经审计）。季报对此进行解释，之所以出现业绩此下滑，是因为报告期内销售收入减少、管理费用增加、补贴收入减少等原因所致。

　　业内人士认为，一季报的数据直接反映了年报中对经营环境的担忧，比如“货币汇率博弈加剧、人力成本上升和原材料价格上涨”等，因此，对于上市公司来说，调整产业结构和营销区域比重显得尤为重要。

　　欲调整产业重点为内销

　　年报称，公司在2011年度的核心经营目标中的一项是要创新营销模式，提高“梅花”品牌国内市场知名度，实现国内市场销售的稳步增长。因此，有业内人士认为，在2011年度，梅花伞产品将呈现出口转内销的局势。

　　公开资料显示，梅花伞主营业务营收主要来自国际市场，不过，其增长速度却明显放缓——2010年度国际市场营收约2.4亿元，比上年增长7.23%。与之相对的，却是国内市场“大放异彩”，实现营收约1亿元，较上年同期增长100.33%。

　　三家控股、参股子公司中，除却此次被出售的泉州梅花外，梅花（英国）有限公司主要负责晴雨伞的进出口贸易，并非生产制造企业。仅余的厦门苏兹诺服饰产业发展有限公司的则负责生产，但该公司去年亏损约232万元。值得注意的是，在2月16日东兴证券的一份研报显示，在对梅花伞实地调研的过程中，关于公司对内销经营现状及未来规划进行解释中，对彼时尚未公告出售的泉州梅花只字未提，只重点提到梅花伞拥有 55%股权的子公司苏兹诺。

　　有业内人士认为，结合苏兹诺及泉州梅花的情况来看，梅花伞或许正在削弱其对国际市场的依靠性，转而开发国内市场，并依此主旨对旗下资产作出相应调整。这或许可以解释，梅花伞为何会出售赢利子公司而保留亏损子公司的举动，但最终是否能如其所愿，还需要进市场进一步来验证。