二、主力动向曝光

险资热衷打新增发申购累计投入5162亿元

　　申购累计投入5162亿元
　　热衷打新增发险资爽并受伤着
　　今年以来新股破发潮的连续上演让打新这一赚钱捷径瞬间终结。然而，保险资金对于打新和增发的参与热情并未减退。只是，这一曾经的重要赚钱路径在今年不再如往常那般豪赚，庞大的资金投入之后，中国平安人寿跟新华人寿似乎很是受伤。
　　申购累计投入5162亿元
　　尽管今年以来资本市场整体重心下移导致新股IPO三高愈演愈烈，但是保险资金对于打新和增发的参与热情似乎并未消减。Wind统计数据显示，截至记者发稿，保险资金累计投入申购打新和增发的资金高达5161.97亿元，累计获配投入资金也高达843.55亿元。
　　根据Wind的统计数据，泰康人寿保险股份有限公司(下称泰康人寿)无疑是参与热情最高的保险公司。统计数据显示，今年以来泰康人寿共计参与首发配售639次，参与增发配售4次。累计申购动用资金高达419亿元，累计获配投入资金52亿元。
　　紧随其后的是中国太平洋人寿保险股份有限公司(下称太平洋人寿)。统计数据显示，太平洋人寿累计参加首发配售181次，参与增发配售3次，共计申购动用资金417.63亿元，但是累计获配投入资金更是高过泰康人寿达到55.34亿元。
　　中国平安很受伤
　　尽管参与热情似乎没有泰康人寿那么热烈，但是累计获配投入资金，中国平安无疑是各大保险公司中最多的。Wind统计数据显示，中国平安旗下共计有13只产品获配(包括新股跟增发配售)96次，累计获配投入资金达到224.77亿元。
　　而根据之前的统计数据，一季度中国平安在各家保险公司中投入资金就已经最多，达到37亿元。而随着二季度以来新股发行速度加快，中国平安并没有因为破发的连续上演而停止参与打新和增发的脚步。但是，连续破发的A股市场也让中国平安二季度以来在这上面的盈利状况并不理想。
　　仅以Wind统计数据为例，截至记者发稿，目前中国平安人寿旗下有两只产品手中依旧持有一只新股。但是按照上周五收盘价计算，这两只产品在这只新股上的浮亏就达到5.88亿元。
　　与此同时，新华人寿目前手中依然持有的处于锁定期的新股也带来了不少的浮亏。Wind统计数据显示，截至记者发稿，新华人寿目前手中依旧持有处于限售期的5只增发配售股份，目前浮亏达到6098.62万元。
　　但是正所谓有人欢喜有人愁，泰康人寿手中所持有的限售股份则给他们带来了不少浮盈。Wind统计数据显示，目前泰康人寿手中持有的8家限售股份带来浮盈达到20.96亿元。(.第.一.财.经.日.报.程.亮.亮)

上半年144只新股116只破发券商基金打新热情不减

　　神话凋谢，裸泳者是谁？2011年，打新股不再是稳赚不赔的代名词。伴随着越来越多的新股上市即跌破发行价，一级市场上打新这块肥肉已然变成毒诱饵。曾经习惯于在一级市场中获取绝对收益的打新族们正在快速撤退，机构们对这个过度透支和炒作的市场也开始谨慎……谁还在这张已然成为剩宴的打新餐桌上逗留？
　　八成新股破发打新时代远去
　　从来没有哪一年，新股能够这么高调、高频率地破发。1月7日，发行价每股49元的创业板新股安居宝(300155)，与另外5只新股集体登陆资本市场。出乎意料的是，安居宝上市即开在49元，随后一路走低，新年第一只破发新股由此诞生。
　　一周后，头戴风电第一股光环的华锐风电(601558)，以每股90元的发行价成为沪市主板发行价一哥。但一哥很短命，上市首日就大幅破发，并引领整个二级市场开始了一场旷日持久的破发潮……
　　至6月2日，今年上市的144只新股中，已有116只陷入破发窘境，破发新股在今年上市新股中的比例达到八成。其中，天瑞仪器(300165)上市4个多月来一直在发行价以下运行，比发行价跌去整整40%。而庞大集团(601258)破发后，则被投资者编成歇后语：庞大中签--套你一万元。对于打新族来说，中签如同中了一只小彩票的时代一去不复返。
　　中签如中刀打新专业户失业
　　现在谁还打新股啊！我们这些打新专业户今年都失业了。上周，北京晨报记者辗转联系到一位职业打新族周女士。但遗憾的是，周女士和他们那个打新团队今年已彻底瓦解，因为中签如中刀，这些追求稳健收益的职业打新族们早被吓跑了。
　　新股发行重启以来，周女士所在的营业部里有这样一个特殊的大户室，他们的资金量都在百万元以上，却很少在二级市场上露面。他们只关注新股动向，研究哪只新股最易中签，并逢新必打。周女士称，日子最舒服的是2009年下半年，我们这里只要有人中了新股，就会向同室的人报喜，中午还会邀股友一起去饭店撮一顿。一开始每周都有这样的饭局，去年的整体收益也还不错。
　　周女士称，去年有一段时间也曾接连破发，那会儿市场行情不好，大家索性去度假。但今年开始，破发竟成为常态，即便中签，收益率也低得不够吃饭。于是，这些打新大户们开始集体撤退，有的去买理财产品，有的做债券，最近听说还有帮银行冲月末储蓄规模的。
　　营业部无人打新打新资金汹涌退出
　　亚运村附近一家中型券商营业部负责人也向北京晨报记者表示，该营业部的股民数量与保证金规模在业内排名中等，但整个营业部5月份以来竟无人打新。
　　印象最深刻的是2009年创业板启动之初，有一批投资者曾经为了打新而开通创业板账户。该负责人表示，当时，新股中签率只有万分之几，由于中签概率极低，营业部里只要有投资者中签，他们都会有专人电话通知。今年中签率大幅提高后，我们还曾一度担心通知不过来，没想到打新资金直线滑落，5月份竟然约等于零。
　　统计数据显示，整个市场中打新资金确实在大幅下降。今年前3个月，新股网上发行与网下配售合计冻结资金分别为1.18万亿元、1.83万亿元和2.5万亿元。而到了4月，打新资金直线下降至1.1059万亿元。5月份，新股冻结资金量更是仅为5299.82亿元。
　　与之形成对比的是，2009年全年打新冻结资金29.7102万亿元，月均冻结资金2.4758万亿元；2010年全年42.9474万亿元，月均3.5789万亿元。整体来看，打新资金正在汹涌退出。
　　不看股市行情小散误中新股
　　无论怎样，一级市场上还是有少数股民在坚守新股阵营，或有意、或无知。
　　作为周女士的朋友，白领小青(化名)经常听到的故事就是周女士怎样中了一签赚了几万。由于平时工作繁忙，小青并不看股市行情，对于打新也不像周女士那么执著，仅仅停留在想起来了就申购一下、碰碰运气的初级阶段。
　　上周小青问我，新股上市后没赚钱该怎么办。我才知道她今年还在打新股，最近中签了北京君正(300223)。周女士称，她已经让小青赶紧卖掉，并在最近3个月内不再打新。小青却说：一共才500股，亏也没多少钱，也许过段时间新股又赚钱了。
　　而据一位券商经纪人透露，他接触的客户中确实有一部分像小青一样，对自己的资金账户不太在意。这部分客户不爱买股票，还停留在打新股阶段，偶尔还买货币式基金。这位经纪人称，当下打新股已味同嚼蜡，但他们的建议并不被客户采纳。
　　机构无所谓券商基金热情不减
　　如果散户是因为资金量少而无所谓，那么仍在新股市场中尝试网下配售的机构又是怎样态度呢？其实，如果仔细对比机构与散户的资金量，你会发现，网下配售的数量其实占机构的资金比例很少，最无所谓的是机构。
　　以上市首日即大幅破发的庞大集团为例，其发行价45元，中签率高达21.57%。庞大集团上市首日每股跌10.42元，作为散户，其中签后的亏损率为4.96%(1000股×10.42元/21万元)。而庞大集团最大的配售机构华商盛世成长基金，共获配289.855万股股票，占用资金1.3亿元。今年一季度，华商盛世成长的资产规模约为114.4亿元，庞大集团上市后的浮亏仅占其资产规模的0.26%。(10.42元×289.855万股/114.4亿元)
　　而北京晨报记者了解到，在今年1、2月份破发潮刚刚袭来之时，以债券型基金为首的不少机构抱有这样的心态：破发是暂时的，而且中签股票的亏损折算到净值上几乎没有影响，因此，打新依然可以参与。此外，今年以来新股网下配售结果显示，尽管新股面临大规模破发，但在以往申购新股最积极的5大类机构--基金、信托、券商、财务公司、保险公司中，券商和基金依旧成为新股常客，只不过参与询价的机构变少，在询价过程中也较以往略显谨慎。（北京晨报）

基金释放四大积极信号市场底部隐现？

　　上周，随着利空的逐步兑现，股指弱势震荡，波动剧烈。业内人士认为，总体来看，对经济下滑和通胀高企的双重担忧，加之对6月可能加息的预期，市场参与者的观望气氛浓厚。
　　尽管市场做多信心仍明显不足，但向下做空压力得到较为充分的释放。《每日经济新闻》记者发现，基金在上周已释放出了四大积极信号。
　　积极信号一
　　华夏南方等小幅加仓
　　三大基金公司加仓杀跌暂时结束从基金操作上来看，偏股型基金杀跌宣告阶段性结束，基金总体仓位保持平稳；但操作分化仍然继续，面对股指短期大幅度下跌，策略分化显著。上周基金仓位保持平稳。
　　6月2日德圣基金研究中心的仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位基本稳定。可比主动股票基金加权平均仓位为81.04%，相比前周微降0.19个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为74.97%，相比前周微降0.31个百分点；配置混合型基金加权平均仓位67.45%，相比前周下降1.08个百分点。
　　从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金加权平均仓位略有下降。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位79.26%，相比前周下降0.49个百分点；中型基金加权平均仓位78.06%，相比前周下降0.10个百分点。小型基金加权平均仓位75.99%，相比前周下降0.34个百分点。
　　重仓基金占比21.51%，相比前周下降1.61%；仓位较重的基金占比31.36%，占比基本不变；仓位中等的基金占比为25.45%，变化不大；仓位较轻或轻仓基金占比21.68%，略微增加。
　　上周基金仓位变动方向不一，主动减持的基金仓位变化幅度普遍较小。扣除被动仓位变化后，160只基金主动减仓幅度超过2%，其中24只基金主动减仓超过5%。另一方面，主动增持基金数量明显增多，104只基金增持超过2%，其中6只基金主动增持超过5%。
　　虽然基金主动减仓告一段落，但在较明显的策略分歧下，基金调仓并未形成一致方向，既有继续减持中小盘转向低估值蓝筹配置的，也有开始重新关注前期下跌显著的消费、成长板块。一些前期减仓较为明显、重点投资中小盘的小规模基金体现出主动增仓态势。
　　上周从不同基金公司来看，大型基金公司中，华夏、南方、易方达旗下基金略有增仓，嘉实、博时旗下基金仓位变化不一。中型公司中，交银旗下基金仍有较明显的减持迹象。中小基金公司旗下基金仓位变化不一，一些小规模中小盘风格基金增持较为明显，如国联安、光大、信达、长盛等。
　　积极信号二
　　龙虎榜现身机构席位试探性买入
　　交易所披露的盘后数据显示，受到市场低迷影响，近期机构席位交易依然显得冷清。不过，对于一些热点个股，尤其是一些新近上市的次新股，出现机构席位试探买入迹象。
　　《每日经济新闻》记者统计发现，6月2日上市交易的围海股份，上市第二天开始出现机构买入，当日3家机构席位合计买入3000余万元。
　　虽然围海股份次日收盘价一直在发行价之上，不过比起上市首日已经出现回落。值得关注的是，在此前披露的围海股份网下配售名单中，并没有公募基金的身影。
　　同样在中小板上市的电子信息概念股东光微电，在同一天也有两家机构席位合计买入约500万元；在此前一天，正邦科技有3家机构席位合计买入7800余万元，不过同时两家机构席位亦出现大手笔卖出3950万元和710万元，显示出机构在该股操作中依然分歧明显。
　　受到近期市场不景气影响，新股破发逐渐成为常态，基金公司参与打新也趋于冷静，不少机构投资者开始从破发股中择牛。
　　6月3日上市首日破发的文峰股份，同一天被两家机构席位买入约1670余万元和690万元，当日收盘价与20元/股的发行价相比，已经下跌8.3%。
　　数据显示，文峰股份网上中签率水平高达24.69%，不过在网下配售过程中，银华、嘉实和宝盈旗下基金均有所获配，重仓基金在破发后买入护盘的动力较足。
　　对此，某市场人士指出，在已上市的破发新股中淘金，省时省力，部分新股已套牢很多机构投资者，可能在反弹时自救。
　　整体来看，机构连日来参与中小板交易的活跃度略高于大盘蓝筹股，尤其是新上市股价回落的个股。以6月3日盘后数据来看，登上龙虎榜的7只深交所主板个股中，前五大买入卖出席位均没有机构身影，上交所同一天也仅新股文峰股份有两家机构专用席位现身。
　　积极信号三
　　次新指数基金抢筹两月建仓完毕
　　近日，诺安上证新兴产业ETF以及海富通上证非周期ETF均发布了上市交易公告书。虽然成立尚不足2个月，但是两只基金的股票仓位均已经在90%以上，市场大跌使得指数型基金迅速捡筹，快速建仓。
　　6月2日诺安上证新兴产业的上市交易书显示，截至5月31日，诺安上证新兴产业的股票投资占比高达98.70%，而该基金成立于4月7日；另外一只成立于4月22日的海富通上证非周期ETF的公开资料显示，该基金的股票仓位已经升至95.40%。截至5月底，两只基金均已建仓完毕。
　　第三方基金分析人士指出，虽然市场大跌，两只指数型基金采取了迅速建仓的策略。不过，从目前来看两只基金快速抢筹给净值带来不少的压力。诺安上证新兴产业ETF净值下跌5.90%，而海富通上证非周期ETF净值下跌6.52%。
　　诺安上证新兴产业主要的投资标的是新兴产业，海富通上证非周期行业投资于非周期性行业，这些板块在大盘调整以来均表现不佳，直接拖累了建仓期基金净值的表现。上述分析师指出。
　　《每日经济新闻》记者统计，今年以来成立的新基金中，40只偏股型开放式基金仍处于6个月的建仓期。这些次新基金中有1只为增强指数型基金，15只为被动指数型基金，其余均为普通股票型基金，这40只基金首发吸金约为440亿元。
　　目前市场上仍旧有大约30只基金处于募集期，或已经募集结束但未正式成立。这其中的指数型基金包括博时深证基本面200ETF及其联接基金、泰信中证200指数、招商深证TMT50ETF及其联接基金、中银上证国企100ETF等。
　　同时，证监会公布的新基金审批进程显示，目前排队待批指数基金高达20多只，如建信深证基本面60指数基金、国泰中小板300成长ETF，和鹏华深证民营指数基金等。
　　业内人士分析，市场一旦出现回暖迹象，这些处于建仓期的次新基金将成为市场上的先行军。而那些在这一波调整中跌到位的个股，同样是基金经理关注的重点。
　　即将建仓的博时卓越品牌基金经理聂挺进告诉《每日经济新闻》记者：只要确定市场不会出现灾难性的系统性风险，可以果断买入那些估值足够便宜的优质公司。
　　积极信号四
　　底部论重现
　　基金公司在市场经过较大幅度下跌后认为，短期A股存在反弹机会，价值投资区域出现。
　　博时创业成长基金经理孙占军表示，虽然尚不能准确判断市场底部，但是目前多只个股已经进入明显的价值投资区域，建议投资者考虑以下投资机会：一是中小盘股票，选择那些真正受益于经济转型，且有核心竞争力的企业；二是提前布局周期反弹中领先的品种，如家电、汽车和煤炭等；三是主题性投资，如水利、节能减排、物流等行业的相关公司。
　　新华基金认为，持续干旱带来的物价上涨压力是导致上周市场下跌的主要原因。经过较大幅度下跌后，短期A股存在反弹机会，但难以出现趋势性上涨，投资可适当关注主题性投资机会。
　　新华基金认为，前期表现较好的防御性品种近期出现补跌行情，但低估值的权重蓝筹板块下跌空间已经有限。对于近期的市场，市场经过较大幅度下跌后，短期存在反弹可能，但空间有限，可适当关注超跌个股及主题性投资机会。
　　嘉实基金研究部总监詹凌蔚表示，虽然年内缺乏大的牛市机会，但仍将能寻找到能够最先最顺利实现产业升级的先导行业和企业进行投资。詹凌蔚认为，市场未来仍看重结构性机会，看好工程机械装备、广义的装备制造业、家电设备、通讯设备等，这些行业和产品可能是未来下一个周期产业升级的方向和先导产业。（每日经济新闻）