备受瞩目的高端装备制造业“十二五”规划目前正在征求意见，工信部预计将于今年三季度出台。规划征求意见稿提出，到2015年，高端装备的销售产值占装备制造业的比例将达20%以上；到2020年，使销售产值占装备制造业的比例达到30%以上；国内市场满足率将超过25%。

　　这意味着，到2015年，高端装备制造业年销售产值将在6万亿元以上。“这些行业大佬本来就是市值千亿元的公司，跑出大牛股是大概率事件。”某私募人士评论。

　　各大基金早已相机而动。今年以来，聚焦于包括装备制造、新一代信息技术、节能环保等七大新兴产业的“准新兴产业基金”先后面世，除了已成立的两只，目前正在发行期的还有五只。

　　十年上涨十倍

　　5月23日，国内首只高端装备主题基金发行。交银施罗德先进制造股票基金拟任基金经理黄义志表示，大装备行业有可能成为未来“十年上涨十倍”的少数行业之一。

　　“挖掘未来十年十倍增长的产业，也是抗通胀、保资产的途径之一。我们寻找的是规模够大、流动性够好的稀缺筹码。”黄义志认为，包括高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等都有望成为未来十年十倍增长的产业之一。据悉，为了大幅加强自下而上的研究力量，交银施罗德专门成立了大装备研究小组，组内成员有的具有长达8~10年的行业研究经验。

　　战略新兴产业“十年十倍”的高增长目标，是众基金认为该板块存在长期结构性投资机会的主因。

　　业内人士算了一笔账：目前战略性新兴产业占中国国内生产总值的比重为3%左右。“十二五”规划中提出的目标是，五年后新兴产业增加值将较目前增长1.67倍，十年后较目前增长4倍。如果考虑到中国经济未来十年持续的增长和通胀影响，新兴产业的增速将远超GDP.

　　若按中国经济每年增长8%计算，五年后新兴产业增加值实际将较目前增长2.92倍，十年后实际将较目前增长9.79倍。如果再把每年3%的CPI增长计入，则五年和十年后的新兴产业增加值实际分别将比目前增长3.49和13.20倍。

　　首选景气拐点行业

　　具体到细分行业与布局重点，黄义志对《中国经营报》记者说：“首先会选择、寻找行业景气度出现拐点的行业，比如集装箱起重机械、海工装备中的一些细分行业。”

　　由于预计今年三季度经济可能回落到较差状态，而经济下滑往往伴随着股市的转折点，因此，“会趁大盘超跌吸纳一些中长期看好的优质品种，比如，智能电网和电力电子相关的细分行业。”

　　其实，早在去年四季度，南方基金就提出今年的机会在于“高端装备制造”，特别是行业集中度高、有品牌、有定价权的高端制造业，利润丰厚。由于重仓持有高端制造概念股，且得益于今年一季度的上涨行情，南方隆元、南方开元成为今年一季度净值增长最快的开放式基金与封基。

　　以南方隆元为例，其十大重仓股中，具有高端制造设备概念的个股有中国重工(601989.SH)、中国南车(601766.SH)、中国北车(601299.SH)和中国一重(601106.SH)，这四只高端制造设备概念股在今年一季度的出众表现，为其净值做了很大贡献。

　　对于战略性长线配置的品种，南方隆元基金经理蒋峰认为，从整个经济结构转型的大背景下看，今年初的高端装备制造业的行情还仅仅是一个序曲。在具体行业选择上，蒋峰继续看好国内高端装备制造领域的一些细分行业。

　　谨防炒作与估值风险

　　毋庸置疑，从中长期看，代表产业升级、经济结构调整的新兴产业蕴藏着人人皆知的投资机会，但是，如何把“十二五”规划蓝图变成有效的投资标的，从看着很美到吃到蛋糕、分享收益，似乎也不是一件唾手可得的事情。

　　值得注意的是，高收益的背后还蕴藏了一定的风险。

　　鹏华新兴产业基金经理陈鹏认为，风险主要集中在个股选择和估值方面。由于新兴产业利润高，随着资本的不断进入，会暂时导致生产规模和需求出现阶段性不均衡，而且当一种新技术出现时，并不是所有的尝试者都能成功。此外，当越来越多的资金涌入这一领域之后，实体经济必将形成产能过剩，进入虚拟经济则造成估值泡沫。

　　虽然近期新兴产业股票有一定程度的回调，但是，由于对宏观经济的不乐观，故多数基金认为，短期整体市场下跌趋势并没有结束，近期介入风险仍比较大，需要等待市场明确反转之后再择机介入。

　　除了估值风险，九鼎德盛的肖玉航特别提醒中小散户，须谨防“高端装备制造”概念的炒作风险。他的理由是，从日本证券市场的经验看，三菱重工集团及上市公司股价并没有出现过“高端装备制造”概念，虽然其在日本重工领域及军工行业的地位非常突出。但只是日本市场的成熟，市场并未给予过高的估值。