全球医药产业虚拟一体化的中国首单案例:新兴市场药企和跨国药企研发、生产和营销全方位合作，而仿制药企则加快全球化进程。目前仅就组建合资公司达成初步意向，具体细节仍在进一步洽谈，未来10年，全球前十位药企如果离开中国市场，都将可能跌出前十，此次辉瑞更大目的是本文宁波敢死队gpgpgp.com 图谋中国市场，考虑海正拥有丰富的中国制剂批文，只是市场营销较为薄弱，是跨国公司在中国市场争相合作的对象,我们判断海正应该处于强势地位。

　　海正全面受益，经营有望迈上新台阶：研发上，学习辉瑞创新模式，储备研发人才；生产上，为辉瑞产品提供生产外包，消化富阳基地产能；营销上，利用辉瑞国内外强大的销售网络，海正国内制剂与制剂出口都将获得宁波敢死队合作大突破。我们认为，海正将从合作中全面受益，经营有望迈入新台阶。

　　战略性资产，维持"买入"评级：我们维持2011-2013年1.03元、1.45元、1.89元每股收益预测，同比增长48%、41%、30%，对应预测市盈率35倍、25倍、19倍,该股短期估值合理，但受益国际产业发展大趋势，合同定制渐入佳期，辉瑞合资推动国内制剂发力，业绩有望超预期，公司是A 股医药板块战略性资产,我们维持买入评级。