全球医药产业虚拟一体化的中国首单案例:新兴市场药企和跨国药企研发、生产和营销全方位合作，而仿制药企则加快全球化进程。目前仅就组建合资公司达成初步意向，具体细节仍在进一步洽谈，未来10年，全球前十位药企如果离开中国市场，都将可能跌出前十，此次辉瑞更大目的是图谋中国市场，考虑海正拥有丰富的中国制剂批文，只是市场营销较为薄弱，是跨国公司在中国市场争相合作的对象,我们判断海正应该处于强势地位。

　　海正全面受益，经营有望迈上新台阶：研发上，学习辉瑞创新模式，储备研发人才；生产上，为辉瑞产品提供生产外包，消化富阳基地产能；营销上，利用辉瑞国内外强大的销售网络，海正国内制剂与制剂出口都将获得大突破。我们认为，海正将从合作中全面受益，经营有望迈入新台阶。

　　战略性资产，维持"买入"评级：我们维持2011-2013年1.03元、1.45元、1.89元每股收益预测，同比增长48%、41%、30%，对应预测市盈率35倍、25倍、19倍,该股短期估值合理，但受益国际产业发展大趋势，合同定制渐入佳期，辉瑞合资推动国内制剂发力，业绩有望超预期，公司是A 股医药板块战略性资产,我们维持买入评级。

　　津劝业(600821)公司是天津本地为数不多的几个百年老字号之一。公司全资子公司超市连锁有限公司目前拥有六家店，其中三家为社区中型超市，三家为小型便利店。正在构造以2000-3000平方米超市为主力、大卖场与便利店相配置的最优业态结构，连接加盟店形成较强的阵容。公司通过购买家福天津国际贸易有限公司35%股权，使公司以较合理的价格拥有具有较好成长性的良性资产，持有跨国公司以超市业态在津开业的合资公司部分股权，对公司今后发展和参与国际化竞争具有重要的战略意义。公司被评选为全国"金鼎百货店"品牌店，并被认定为"中华老字号"企业。

　　顺鑫农业(000860)国家防总最新统计显示，2011年以来，长江中下游地区降水大幅减少，为近50年来最低水平。目前全国耕地受旱面积近9900万亩。从干旱面积来看，全国农作物受干旱灾害并不比过去几年严重。但与往年不同的是，2011年的干旱主要集中在夏粮集中种植的长江中下游地区，尤其以湖南、湖北、江西这三个主产水稻的省份最为严重。因此，今年这种结构性灾情对全国夏粮生产的负面本文宁波敢死队 gpgpgp.com影响较大。受持续干旱的影响，目前各地大米价格已出现明显上涨，商务部商务预报网数据显示，自今年1月以来，全国小包装大米的零售价格已上涨了7%左右。在这种情况下，农业板块的投资机会凸显。农产品当中，除了大米价格，近期猪肉价格也出现了较大幅度的上涨，自4月以来，猪肉价格上涨 31%。因此，除了直接受益的大米生产企业之外，受益猪肉价格上涨，增长趋势明确的猪肉加工类个股也值得关注，顺鑫农业(000860)就是其中之一。

　　猪肉产业链完善，产业升级进行时

　　生猪屠宰和肉制品加工是占比公司收入最大的主营业务，公司将进一步利用其拥有的“种猪繁育—生猪屠宰—肉食品加工”完整产业链优势，在生鲜和熟食业务上不断加大对细化产品研发和销售渠道的拓展力度，实现营收的稳定增长。公司目前虽然已占据北京生鲜肉市场40%以上的份额，但是肉类加工业务的毛利率水平依然较低，收入的增长仍主要依靠销售规模的扩张。鉴于上述情况，公司努力朝猪肉深加工和熟食等利润率较高的下游行业发展，目前进展顺利。与此同时，公司还于近期成立了负责电子商务的子公司，将猪肉产品的销售渠道拓展到网络上去，进一步丰富盈利模式。预计未来猪肉业务的利润将稳步增长。

　　隐形白酒概念股，成长性可观

　　公司的白酒业务一直保持着营业收入占总收入第二，而净利润占比第一的态势。九十年代，当我国白酒行业出现中档酒向高档酒转型的热潮时，公司在紧抓低端消费者的同时对自己的白酒产品进行了升级，使得自己在中档白酒市场上拥有一席之地。07年公司又打出了文化牌，被评为北京年各地区唯一的“二锅头原产地标记保护”企业； 08年6月“牛栏山二锅头酒酿造技艺”成功入选了国家非物质文化遗产名录，为牛栏山二锅头注入了文化积淀。精准的营销使得公司的白酒销量从06年的3.6 万吨，短短经过4年后增长至11万吨。未来，公司将继续加强旗下白酒品牌建设，力争进入高端白酒行列。目前高端白酒被少数品牌占据，行业利润率和门槛都较高。但“牛栏山二锅头”的品牌含金量高，有助于公司打开高端市场，预计未来公司的白酒行业将更上一层楼。

　　水利建设业务将进入快速成长期

　　公司控股子公司“北京鑫大禹水利建筑工程有限责任公司”是一个具有跨区域经营能力和品牌优势的综合性水利建筑公司，在历年来承建的各项工程屡获殊荣，得到了很高的社会声誉。2011年中央“一号文件”明确提出了要加大对农业水利建设的投资力度，公司将充分抓住国家大力发展水利建设的机遇，发挥自身优势，在巩固北京市场份额的基础上，加快对全国区域的开发力度。

　　二级市场上，该股近期走势十分稳健，股价在17块附近企稳后开始稳步上升，量能也逐步放大，股价底部反转态势渐成。契合近期农业板块的投资热点，该股有望走出一波上涨行情，建议重点关注。

　　中珠控股(600568)5月26日公司发布公告称，除目前涉及的房地产和医药两大行业外，公司拟增加经营范围，进行矿产资源的投资、开采等业务。包括但不限于：黄金矿产勘查、开发（采、选、冶）；有色金属（含稀有稀土金属）矿采选、贵金属矿采选；有色金属（含稀有稀土金属）冶炼、贵金属冶炼；有色金属合金制造、有色金属压延加工，有色金属产品的收购、加工和销售。公司欲进军矿产资源，但具体的详细信息并未透露，这也充分给予了市场想象的空间。

　　围海股份(002586)公司一直专注于为业主提供海堤、河道、水库、城市防洪等工程施工服务，是国内现代海堤工程施工专业化水平位居前列的企业之一。

　　公司具有水利水电工程施工总承包壹级、港 口与航道工程施工总承包贰级、房屋建筑工程施工总承包贰级、市政公用工程施工总承包叁级以及土石方工程专业承包、爆破与拆除工程专业承包等十余项建筑业资质及承包境外 水利水电工宁波敢死队合作程和境内国际招标工程的资格。公司长期以来一直秉承“科技为先”的发展理念，公司的 “水下塑料排水板加固软基专用插板船”、“一种复杂软基上进行爆破挤淤筑 堤方法”等2 项核心技术已经获得国家发明专利。

　　此外，公司有9项核心技术成果达到国际先进或国内领先水平。公司先后荣获“全国优秀施工企业”、“全国优秀水利企业”、“ 全国文明单位”、“重合同、守信用企业”、“浙江省优秀建筑施工企业”、 “宁波市支援青川县灾后恢复重建先进单位”等多项荣誉称号，被浙江省人民政府誉为“千里标准海 塘建设的一支劲旅”

　　预计公司2011-2013年EPS分别为0.75、1.10、1.44元。对比行业内相似公司状况，并根据港澳资讯定价模型，预计公司上市后合理价格区间为19.00-22.87元。