大盘今日呈现低开高走、缩量上扬走势。受近期美股连续下挫的影响，两市大幅低开，不过受到2720点一带的支撑，多头在开盘后就开始了顽强反击。以医药、永磁概念为首的中小板个股表现活跃，这使得市场人气没有因外围暴跌而涣散。午后，随着有色、资源、黄金概念等板块的拉抬，市场开始活跃，其他板块也开始轮番拉抬。至于权重方面，两桶油表现还较为平稳，金融板块也不再杀跌，这大大缓解了市场抛压。股指也终于是再次站上了5日下，并在尾盘朝2750点压力位攻击。至收盘时，沪指上涨0.60%，收在2744.30点，深成指上涨0.85%，收于11737.47点，两市共16只个股涨停，无非ST个股跌停，7成个股上扬，成交量比上一交易日有所萎缩。

　　目前市场较为关注的莫过于美国不大理想的经济数据。该国5月非农就业岗位增幅为8个月以来最小，失业率却升至9.1%。市场普遍认为这些数据表明美国经济可能进入长期的增长疲弱阶段。后期各央行的利率政策导向对全球经济复苏进程影响非常明显。一旦美国第二轮货币量化宽松政策结束后还看不到经济明显提升，则加息之路或许要推迟一段时间，甚至不排除美联储再一次释放流动性，这从近期美元再次重归弱势就可看出，目前弱势美元政策还是比较符合这个领头羊的发展方向。至于欧洲央行的加息之旅，恐怕不会在美联储之前，毕竟，在欧债危机之下，他们的经济复苏之路更为坎坷，当然，英国人更加担心的是通胀压力，他们的加息之路可能更快一步。

　　展望后市，在多头的顽强反击之下，大盘是再一次站上在5日线上方，更令市场欣慰的是，这发生在外围重挫背景之下，可见2700-2750点这个窄幅区间，是多空上方交战的分水岭，阶段性底部的持续构造暗示这个位置被市场暂时认可。2660-2680是大盘下方强支撑位，而年线依旧是股指的中期压力位。后期市场担忧之处在于即将公布的5月宏观经济数据，由此引发的宏观调控担忧始终遏制市场。目前沪市不到千亿的量能暗示场内资金仅是寻找一些零星个股的波段性机会。比如，盘面表现活跃的有色板块是在稀土概念的刺激下拉抬，但不管从国际有色期货品种价格表现还是国内需求来看，都不足以支撑它们继续上攻。操作上，在目前沪深300平均PE才14倍的情况下，很多成长性突出的品种，已经初步获得中线资金的关注，对于稳健投资者而言，这类品种，可深度挖掘。当然，还应该关注电荒受益的水泥化工化肥等、消费类、央企重组、中报业绩大幅预测品种的交易性机会。（华讯投资）

　　节后喜迎开门红 震荡中渐现两大新动向

　　周二A股市场震荡走高。因端午小长假期间外围股市表现不佳，同时有消息称国际板所需四大条件准备到位、5月CPI料创新高市场预期本周末加息可能性大等因素干扰，谨慎的情绪依旧弥漫市场，不过，假期央行重申继续实施稳健货币政策，以及长江旱情缓解、新股基申报数量回升等对股指重心形成有利支撑，最终出现了今日的震荡上攻态势。

　　盘面观察，受端午小长假期间外围股市表现不佳影响，今日早盘沪深两市股指双双小幅低开，随后在医药、有色、地产等多板块的推动下，沪指震荡走高，并成功翻红，最高摸至2738点，在上周三连阳的高点附近遇阻回落。午后，沪指在回落至上周收盘价附近时企稳，并再度组织上攻，相比早盘成交小比例的放大，大盘顺势击穿上周高点，最终以全日次高点收盘。市场领涨热点相对突出，但涨停个股家数相对较少。

　　分析市场表现可以发现，一方面，因从已披露的757家上市公司2011年中期业绩预告来看，中期业绩整体实现预增、续盈、略增或实现扭亏的业绩预喜的公司合计有586家，占已公布中报预告公司的比例接近八成，受此刺激个股行情如火如荼。但是主导本轮个股反弹行情，并非是具有良好估值优势的权重股，也不是盘子较小但业绩增长欠佳的创业板，而是位于二者之间的中小板个股，目前中小板综合指数已经走出了清晰的反弹通道。

　　另一方面，虽然小长假期间央行并未采取加息，但加息的预期并未就此变淡。市场预期5月的CPI将创出新高，本周全球央行再度迎来仪息潮，目前多数投资者更加倾向于央行在本周末采取加息手段，由此导致市场参与热情相对有限，期指主力合约出现贴水，A股市场成交量同比出现一定的萎缩，沪市单边成交为799.1亿元，这是继“5.23”大跌后连续第十个交易日维持在1000亿元下方，明日表现较为关键。

　　整体来看，从近期公布的一系列经济数据来看，美国经济复苏力度不及预期。数据显示，美国5月ISM制造业PMI新订单指数跌至2009年6月以来最低。与此同时，美国6月非农就业人数增长只有5.4万人，远远不如预期的增长15万人，美国5月非农就业增幅是自去年9月以来表现最差的一次，同时3、4月两个月的就业人数增长也被下修。此外，美国5月ADP就业数据和美国房地产数据等均不乐观，继标准普尔4月中旬宣布下调美国的评级展望之后，穆迪公司2日也宣布，鉴于美国白宫和国会在提高债务上限问题上的僵局，该机构可能考虑下调美国的3A主权债信评级，这使得市场对量化宽松政策转变的预期向淡，美元指数表现疲弱，短期来讲对A股中的资源类品种形成一定支撑，但长远来看无疑将加重我国通胀压力，政策调控放松的预期延后，对后市行情演绎形成一定的干扰。

　　技术上，沪指今日收复10日线，且5日线上传10日线，短期技术有转强迹象。不过，虽然目前沪指呈现出在2750点下方震荡企稳的态势，但是继“5.23”大跌后沪市连续第十个交易日成交维持在1000亿元下方，并始终无法对短期的小箱顶实现放量突破。如果明日沪指依旧不能对2750点实现放量有效的突破，那么短期仍有反身向2700点靠近的可能，但预计整体跌幅有限，投资者可逢低逐步买进优质个股。相反，若实现对2750点的突破也不要过于乐观，需要密切关注2775与年线的压力。（中证投资）

　　大盘估值底若隐若现 中报行情正在预热

　　周二早盘两市低开高走后展开震荡，午后一度拉升，个股恢复性上涨，沪指站上5日线和10日线，K线两连阳；板块方面，稀土、新材料等新兴产业概念持续活跃，有色钢铁医药股反弹，水利、农业股遭获利回吐；两市个股涨跌比约为3:1，成交量基本持平仍维持低位。市场做空情绪有所收敛，中报行情正在预热。个股热点机会正在逐步培育，大盘大机会在6月15日后。

　　A股连续第二个交易日上涨，上证指数收于近两周以来的收市新高，尽管受到端午期间外围市场走弱的拖累，但央行未出台加息措施提振了市场信心。因国内5月份通胀水平可能将再创接近3年以来的新高，此前投资者普遍担心央行可能在端午节小长假期间宣布加息，而不确定性的消除最终令市场喜出望外。与此同时，央行今天发行的1年期央票利率维持不变，进一步减缓了市场忧虑。

　　大盘估值底若隐若现。据统计，共有44只个股最新PB、PE值(截止到2011年6月3日)都低于2008年大盘1664点的水平。从行业来看，金融保险行业15只个股最新PB、PE值都低于2008年1664点估值水平，交通运输行业10只个股估值低于1664点水平。其他的个股则主要来自房地产业(5)、采掘业(3)、建筑业(3)。其中交通银行动态PE值最低——5.91倍，相比08年大盘1664点7.09倍PE值折价超15%；PB值最低的是广深铁路——仅1.15倍，相比08年大盘1664点1.26倍PB折价近10%。

　　根据数据统计，截至6月1日，共有757家上市公司公布了2011年中期业绩预告，其中超过七成预喜。从整体来看，中期业绩实现预增、续盈、略增或扭亏的公司合计有586家，占已公布中报预告公司的比例超过七成。最大净利润同比翻番的达109家，最高为青海明胶，增幅近145倍。另有11家预告净利润最大增幅超过10倍。从4月出预报开始，到7月正式炒业绩、炒高送转，中报业绩大增股行情或将贯穿目前正在展开的二季度行情之中。（世基投资）