编解码及视频处理方面具备优势。公司采用ITU-T和ISO/IEC联合开发并定义的H.264编解码标准，在编码、传输及解码的整个环节都有自主知识产权的算法；相比于硬件方式实现的编解码，具备更高的可靠性和网络亲和性，在编解码质量、延时处理等方面都有一定优势。公司在2007年就发布国内首家1080全高清产品，公司利用较低带宽（800Kb-1Mb）就可以传输高清视频。软件算法实现的编解码方式，可以使公司的系统在互联网上运行，比专网系统对网络容忍度更强，在带宽波动20%之内，传输质量不受影响。

　　3G及WIFI无线终端产品发布使公司在融合通信和终端集成丰富性方面的优势进一步增强

　　公司于6月24日发布3G/WIFI无线终端新产品的公告，包括单兵无线视频终端和车载无线视频终端。其中，单兵无线终端可以128K带宽下全动态D1视频的编码传输，车载无线终端可以实现512带宽下全动态720P视频的编码传输。

　　公司技术领先，成长潜力较大，短期有望迎来业绩较大提升，给予公司“谨慎推荐”评级

　　公司具备一定的技术领先性，未来在各行业的应用都有成长基础和空间，短期内消防及武警客户有望给公司带来较大业绩提升，预计公司2011-2013年的EPS分别为0.79元、1.00元和1.28元，对应目前股价的市盈率为35倍、27倍和22倍。

　　目前公司估值略高于行业平均值；但到公司账上仍有约5.23亿元超募资金，而公司10年收入仅1.03亿元，如果成功实现后续收购将较大幅度增加公司业绩；综合考虑到公司的成长潜力和技术优势，给予“谨慎推荐”评级。如果有后续收购，我们将及时更新盈利预测和公司评级。