节前低开走高 节后反弹有望延续

　　今日早盘A股市场承接周四下跌之余威而出现了小幅低开的格局。其中上证指数以2701.77点开盘，小幅低开3.41点。开盘后，一方面由于跌幅榜个股的跌幅并不大，说明空头做空能量迅速削弱，另一方面则是因为太阳能等产业股迅速崛起，故上证指数在瞬间探至2701.22点后就一路震荡走高。但由于量能瓶颈等因素的制约，上证指数在午市后最高摸至2732.48点后就一路强势震荡。尾盘略有抛盘，并以2728.02点的次高点收盘，上涨22.84点或0.84%，成交量为791.7亿元，有一定程度的萎缩态势。

　　今日A股市场出现了相对强硬的态势，一方面是因为市场缺乏新的做空催化剂，或者说市场缺乏新的做空氛围。另一方面则是市场资金有了相对积极的转向，从题材股渐有向新能源等新兴产业股、医药股等强周期概念股转移，这有利于聚集市场人气。但在弹升过程中，也面临着资金面的瓶颈，成交量一直保持着常态分布的水平，其中沪市的量能一般维持在750亿元至900亿元之间，如此的量能水平说明市场目前折腾的资金主要是存量资金。而以往经验显示出，没有新增资金，存量资金即便多能折腾，也只能是两个字：横盘。所以，市场在活跃过程中，明显缺乏新的跟风买盘，上证指数在午市后屡屡上试2730点无果而有所后退的分时走势图走势就深刻地说明了这一点。因此，大盘在近期仍将窄幅中保持着强劲的震荡格局。建议投资者目前仍宜持股，同时适量关注一些新兴产业股。（金百临投资）

　　节前红包行情 后市减仓为主

　　今日两市早盘小幅低开，随后在板块纷纷反弹带动下，震荡走高。银行股早盘延续调整拖累股指上行，沪指一度小调整。临近午盘，两市板块加速反弹，受此影响，沪指现一波强势上涨，冲上5日线并持续走高。午后沪指继续小幅上行，一度逼近10日均线附近，但碍于其压力及昨日跳空缺口，随后再次回落并围绕5日线震荡。盘面显示，煤炭股午后大幅回落，石油、钢铁、保险等板块亦回落。临近尾盘，银行板块一改颓势，翻红上涨，在其带动下，两市多个板块亦积极做多，沪指在短暂放量下破5日均线后即再度上行，持续至尾盘。量能上，沪指今日成交量较昨日萎缩20%左右。

　　行业方面，两市80%以上个股上涨，板块悉数飘红，其中玻璃、仪器仪表、智能电网、军工航天、物联网、酿酒、生物医药等板块涨幅居前。

　　消息面，1，市场预期端午节或再加息；欧洲股市再次大跌；2，成渝经济区规划正式印发，路桥施工建设相关的高速公路、港口、航空、铁路等上市公司也将受益于这一规划。3， 十二五可再生能源发展规划已上报国务院 。“十二五”光伏发电装机总量目标已明确上调至10吉瓦。

　　综合来看，大盘中长期向淡难以转变，只是连续下跌跌幅已深，市场会有所反弹修正下跌斜率，今天的反弹缺乏成交量的配合说明资金的流入较为谨慎，这恰恰是反弹有望延续的信号，套牢程度较深的投资者仍可继续持有，等待更好的减仓机会。（森洋投资）

　　新兴产业股或成为节后行情主线

　　周五早盘两市高开震荡，银行股一度急挫，地产有色股护盘拉升，个股普涨做多热情迸发，午后大盘受阻10日线高位震荡，沪指最终站上5日线，深成指突破10日线，大盘继昨日单针探底之后走势健康，而且连续四天成交量未打破5月30日的地量，符合地量见地价的原则，此外周线缩量涨0.67%收出止跌企稳的阳十字星，大盘见底迹象较为明显。

　　板块方面，题材股活跃，电子支付、云计算等板块领涨，地产有色股明显反弹，太阳能、锂电池等新兴产业概念活跃，滨海、西藏等区域股遭热炒，银行股涨幅落后但明显企稳，创业板指早盘单边上行午后震荡；两市个股涨跌比约为10:1，成交量萎缩。

　　大盘今日强于预期，是因为多数股票已跌无可跌。从今日强者中投资者可以寻找出节后主线行情——新兴产业股：太阳能、锂电池、风能、物联网等表现不错；其次是航天军工、医药、机械、高端设备等板块涨幅靠前。

　　新兴产业是我国经济结构调整的重要内容。自2009年底国家提出要大力发展战略性新兴产业以来，资本市场对此投注了极大的热情：包括稀土永磁、锂电池、生物医药、高铁装备等在内的产业板块轮番获得追捧。2010年7月到11月，中证新兴产业指数的涨幅高达75%，跑赢上证综指近40个百分点。

　　在估值泡沫得到一定程度挤压后，部分有实际业绩支撑、成长性较好的新兴产业公司重现投资价值。而在政策层面，也再次传来利好消息：日前，中央提出要切实加大工作力度，把战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。在业绩增长确定性方面，部分新兴产业拥有一定优势，投资者可关注公司业绩的实际增长，加强对个股的精选。（世基投资）

　　市场震荡走高 可关注两类股票

　　【今日市况】

　　周五两市大盘整体呈现震荡上行的格局，盘面个股涨少跌多，今日市场呈现普涨格局，股指收盘再次站上5日均线。截至收盘，两市大盘双双收小阳线，板块处于全部上涨状态，其中摩托车、玻璃行业、飞机制造、有色金属、房地产等板块领涨，上涨幅度均在2%以上。沪指报收于2728.02点，上涨22.84点，涨幅0.84%，成交791.3亿，深成指报收11642.4点，上涨135.88点，涨幅1.18%，成交568.9亿，两市合计成交1360.2亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　【周边市场】

　　美股涨跌不一，恒指跌1.31%，黄金下跌0.7%，原油上涨0.1% 美东时间6月2日16:00(北京时间6月3日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌42.69点，收于12,247.45点，跌幅0.35%；纳斯达克综合指数上涨4.12点，收于2,773.31点，涨幅0.15%；标准普尔500指数下跌1.61点，收于1,312.94点，跌幅0.12%。 周五恒指早盘高开后一度急速下挫，跌至23103.21点后跌幅有所收窄，但午后重新回落。截至收盘，恒生指数跌304.28点，报22949.56点，跌幅为1.31%；国企指数早盘跌226.20点，报12750.66点，跌幅为1.74%，成交亿794.15港元。 纽约黄金期货价格周四收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌10.50美元，报收于每盎司1532.70美元，跌幅为0.7%。 纽约原油期货价格周四收盘小幅上涨，扭转盘中跌势，主要由于美元汇率有所下跌。当日，纽约商业交易所(NYMEX)7月份交割的轻质原油期货价格上涨11美分，报收于每桶100.40美元，涨幅为0.1%。

　　【后市研判】

　　周五两市大盘整体呈现震荡上行的格局，盘面个股涨少跌多，今日市场呈现普涨格局，股指收盘再次站上5日均线。截至收盘，两市板块处于全部上涨状态，其中摩托车、玻璃行业、飞机制造、有色金属、房地产等板块领涨，上涨幅度均在2%以上。沪指报收于2728.02点，上涨22.84点，涨幅0.84%，成交791.3亿，深成指报收11642.4点，上涨135.88点，涨幅1.18%，成交568.9亿，两市合计成交1360.2亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　据测算未来十年国内鸡肉消费量有望翻番，白羽肉鸡行业产值由当前1200 亿元增长至2660 亿元。驱动鸡肉消费增长原因有，收入增长：人均收入在5000 美元以下时是肉类消费增长最快阶段，目前我国95%的人口处于鸡肉消费收入弹性较高阶段，收入提高会带动鸡肉消费增长；价格比较优势：鸡肉由于饲料转化率提高、生长周期缩短、以及占用土地资源少，对猪肉价格的比较优势明显，历史数据表明猪肉/鸡肉价格比值高时猪肉、鸡肉消费此消彼长；消费习惯变化：随快餐业的快速发展以及“白肉更健康”的理念逐步深入人心，居民消费鸡肉的机会和意愿在增加。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。考虑未来各代次的市场空间，投资者可重点关注具有商品肉鸡业务的龙头企业。

　　从消息面看，较重要的有：1、近日，一则「中国将在6-9月期间处理2万亿-3万亿元有风险的地方政府债务」的消息引发证券市场高度关注，昨日银行股集体大幅下挫，拖累大盘收低。但发改委人士就否认中央清理3万亿地方债报道。而据了解，国家审计署于今年3月初开始的地方政府性债务审计尚未完全结束，在地方政府性债务具体情况尚未充分掌握的情况下，有关部门不会轻易敲定清理方案。2、三年期央票在上周暂停发行后再度重启。6月2日，央行招标发行230亿元三年期央票，中标利率持平于3.80%；同时招标的150亿元三个月期央票中标利率亦持平于2.9168%。央行当日未进行正回购操作，因此本周公开市场净投放810亿元，为连续第三周净投放，过去三周累计净投放资金达到2070亿元。3、2日，有消息透露，高层领导已经对国家发改委作出批示，要求以标本兼治的方式出台措施，研究深化电价形成机制改革、协调煤电关系的治本之策。截至目前，发改委已提出近期的工作方案和中长期的基本改革思路，为下一步深化煤电体制机制改革做好政策储备。

　　从技术上看，两市指数双双上涨收盘，日线大盘的技术指标在逐渐走强，尤其是KDJ指标已经多头，MACD指标也在转强。这对于后市来说也是一个不错的走势。技术上看，节后大盘仍有望延续反弹。

　　整体来看，持续下跌过后大盘获得一定超跌反弹的动能，不过可以看到，尽管各个板块先后止跌反弹，但成交量仍然呈萎缩状态，目前来看，反弹空间依然维持谨慎。与此同时，下周将迎来月数据的公布，其势必将再度成为市场关注的焦点，数据的情况将关乎于股指最后的反弹高度，因此，在短期紧缩靴子仍未落地、数据仍未完全公布的背景下，建议总体依旧维持谨慎，勿过分追高个股，逢低可关注业绩增长、估值处于低位的个股后续机会。（北京首证）