一家机构推荐海隆软件：对日软件外包提供安全边际

　　公司主营对日软件外包，为了分散单一海外市场的风险，公司09年并表上海华钟以提高国内业务规模，同时积极拓展美国市场，目前已取得初步的成效。公司收入主要集中于金融(包括证券、银行、保险)、制造(嵌入式软件)、通信传媒(手机内容服务及相关软件)等行业;同时公司以服务大客户为主，近几年来源于前五名客户的收入保持在60%左右。
　　中国对日软件外包市场将稳定增长:日本离岸软件外包的总规模仅为其IT服务市场的1%左右，日本社会少子化和高龄化的问题使IT人才面临断档，离岸软件外包需求具有刚性。中国在日本离岸软件外包市场优势仍然明显，是受到评价最高的国家，对日软件外包市场有望稳定增长。
　　对日外包业务为长期投资公司提供安全边际:公司坚持大客户模式，通常一个细分行业只选择一家优质客户进行长期合作，近年来取得了成功。调查显示日本大客户离岸开发有望加速，为公司大客户模式的发展创造了有利条件，而数据显示公司与大客户关系更加密切。我们认为对日外包业务为长期投资公司提供了安全边际，10、11年的高速增长和客户需求的超预期有直接关系，增速或处于阶段性高点，但12年以后公司仍有望维持30%以上的增速。
　　对美软件外包与国内业务:公司对美软件外包业务以整体外包模式开展，由于基数较小，有望以较快的速度增长;考虑到公司一贯稳健的经营风格，我们认为公司国内业务业绩的体现需要时间，但中长期或将成为估值提升的催化剂。
　　盈利预测与投资建议:我们预计公司2011-2013年每股收益分别为0.61、0.84和1.12元，未来6-12个月目标价25.2元，首次覆盖给予公司推荐的投资评级。（建银）

一家机构推荐常宝股份：蓄势待发 业绩爆发可期

　　公司是江苏省最大的生产无缝钢管专业企业、国内无缝钢管自主进出口会员单位之一。主要产品为油管、高压锅炉管和套管，这三种产品自2007年起营业收入即占公司收入的85%以上。公司在钢管行业驰骋多年，秉承技术至上的宗旨，一向注重技术研发的投入，其研发费用不论是从绝对数量还是相对销售收入的比重上来说都在可比公司中处于领先地位。通过自身技术优势，已经研发成功大量高端产品，其中包括油井管中的超级Cr13、高端锅炉管中超超临界锅炉管Super304等目前市场上大量依靠进口的高端产品。公司近三年的目标着力于扩大自身的产能和提高产品中高端产品所占比重。
　　传统观点认为，钢管行业产能过剩、竞争激烈、发展潜力不大，但从近年的发展情况来，高端钢管的需求一直处于高速增长当中，高端油管、高端锅炉管仍主要依靠进口；其中高端油井管每年的进口规模25-35万吨，高端锅炉管进口规模20-30万吨，目前国内产能远远无法满足，进口替代空间巨大。在新兴的核电领域，高端钢管的需求也很大。公司专注研发的理念让公司在高端钢管领域处于国内领先地位，占据了先发优势，有望在高端领域取得显著的发展。
　　产能扩张在即，迎来业绩爆发
　　公司高端产品之碳钢U型加热器管、超长管和超级304预计2011年4季度陆续投产。超级304项目目前已经完成了挂样实验，进展顺利。目前国内该产品需求全部靠进口满足，因此超级304项目进口替代效应明显，下游需求不愁。超长管和U型加热管也基本填补了国内空白，在保证销售渠道通畅的同时，还能拥有高毛利率。根据预测，这三个项目将在2012年全面达产，大幅提升公司业绩。
　　二级市场上，该股近期震荡上行，股价依托5日均线稳步抬升。5日线连续上穿多条均线，呈短线金叉态势，预计后市该股还将有所表现，建议重点关注。（金证）

一家机构推荐新北洋：行业领先 优势明显

　　公司是国内专用打印机龙头，中高端市场占有率较高。公司主要从事专用打印机的研发与销售，是国内唯一通过自主创新掌握专用打印机核心设计，制造技术的民族企业。在国内专用打印机市场占有率达到8%，在国内铁路，邮政条码打印，高铁客票打印机等细分市场中，市场仹额分别超过60%，90%和100%.
　　公司顺利打入欧洲，北美等地专用打印机市场，高端产品通过ODM 方式，承接产能；低端票据/日志打印机具有成本优势，替代竞争对手的产品。国内市场是公司的主战场，2010年完成对高铁，金融，物流等行业战略布局，形成以新北洋为核心的产业生态。预计2014年全球专用打印机市场规模达330亿，公司未来3到5年将保持40%的增长。 公司围绕人机交互界面的自主核心技术CIS(接触式扫描)，TPH(热敏打印)，深入研究行业应用，不断扩展品类和产品系列，从专用打印机，到支票扫描仪，身份证双面复印机，纸币识别组件到各种自助设备。产品渗透到各行各业，方便人们的工作，出行和生活。可以说有人机交互的地方就有新北洋。
　　二级市场，该股前期大盘的连续调整中顺势调整，跌幅较大。因而具有较高的安全边际。目前该股虽有所上涨，但仍处于阶段低位。预计该股后市仍有较大空间，值得投资者重点关注。（首证）