市场格局:
从历史经验来看,过度紧缩的政策容易导致经济的硬着陆,如美国大萧条之后的刺激政策也出现经济滞涨风险,而相继的全面紧缩政策,最终导致经济的明显衰退。相对而言,日本70年代末的合理政策组合(紧缩货币政策+积极财政政策),不仅成功化解压力,还有效地推产业结构调整与新兴产业培养,并为下一轮的增长奠定的基础。
投资者心态:
最新综合情绪读数值为33.38,较前几个交易日综合情绪值相比变化不大,这表明前期过渡谨慎的观望情绪或已经开始得到逐步的缓解,这将有利于推动股指出现短期的情绪修复行情。
资金流与后市:
两市昨日的总成交金额为2181.32亿元,和前一交易日相比减少354亿元,资金净流入约51亿。资金仍然处于净买入,但买入数量有所下降。另外,中小板、航天军工等非指数类板块继续获得资金支持,而银行、有色(稀土类)、交运、医药继续被减持。这说明场内机构分歧也是比较大,前期轻仓的游资、阳光私募积极进场抄底超跌品种,而基金仍然在考虑逢高减持。短期市场面临分化,股指将有可能因此而回抽确认,但如果短线回调至2700点附近,将会是极佳的进场机会。
昨日板块方面再次迎来普涨,其中船舶、飞机制造为首的军工航天板块集体飙升领涨,农林牧渔、水利、农药化肥等涨幅居前,银行等大蓝筹股表现弱势,处于最末位。个股方面再次出现28支涨停板,但值得注意的是,两市超5%的个股只有95支,说明赚钱效应并不是很强,大涨的股票多数是被套的主力资金自救,通过拉涨停来吸引眼球增加跟风盘,然后在高位暗中出货,据监测个别股票已经被主力逐步抛弃,对于此类个股反弹之后就要坚决清仓。
机会与风险:
机会板块:短线看好超跌周期性板块,以及超跌的新兴产业中小市值品种。中线看好高端制造业、稀缺资源以及国资整合概念。
风险板块:消费类,面临政策清理假冒伪劣产品的系统性风险。
操作策略:
中线行情已经启动,市场表现为估值修复性行情。因此,历史最低估值水平附近的板块,都有参与价值。但鉴于货币政策同样有转向的预期,市场首先反应为周期性的复苏。因此,市场初期表现将是普涨,超跌的板块首先跑出,但随后将会呈现板块分化。超跌的周期性品种,将按照产业链的顺序,依次反弹。投资者宜按顺序,先配置超跌的新兴产业个股,随后逐步配置水泥机械、煤炭有色、地产、钢铁、汽车家电等周期性板块,仓位可以放大至8成以上。
值得注意的是,经过股指五连阳的大涨,个股的超跌也大部分已经得以修复,但目前来看,主力持续大幅做多的意愿不强,部分个股的上涨仅是被套主力的自救行为,那么这类股票如果主力出货完毕后将再度大跌,建议投资者对于此类股票要逢高斩仓。