招商证券近日发布的煤炭行业研报指出，煤炭走势受宏观调控影响较大，目前处于调整的第三波末期和第四波萌芽期，保障房加速和领导层表态CPI可控提前结束了煤炭股的调整，7/8月份旺季煤价继续看涨，维持对行业“推荐”的投资评级。

　　个股方面，报告重点推荐三类公司。动力煤类上市公司有中国神华和兖州煤业；资产注入类公司分别是潞安环能、冀中能源、大有能源、盘江股份、山煤国际。二季度业绩可能超预期的公司包括潞安环能、兰花科创、神火股份、中国神华、兖州煤业等动力煤公司。

　　招商证券此前在其煤炭行业6月份策略中认为，煤炭属于后周期行业，在宏观调控下，煤炭股一般有四波走势。第一波为调控前期--担心宏观调控，煤炭股下跌。第二波为调控中期--煤炭是后周期，基本面暂不受调控影响，煤炭股上涨。第三波是调控末期--担心宏观经济下滑，进而担心煤炭行业基本面，煤炭股下跌。第四波为调控放松--宏观调控放松，经济开始复苏，煤炭股逐渐上涨。