失守年线一个月后，大盘上演“绝地反击”，两市至昨日均强势收出日线“五连阳”，沪指再次逼近“牛熊分界线”(目前年线位于2789点)。在沪指逼近年线时机构普遍对后市比较谨慎，“第一轮反弹行情总伴随成交量的持续放大，当成交量不再放大的时候，反弹动力也将渐渐减弱甚至结束。”
指数小涨 个股活跃
周一，大盘承接上周反弹之势，平开后迅速冲高，随后窄幅震荡。截至收盘，上证指数收报2758.23点，涨12.02点;深成指收报12026.29点，涨30.21点。两市成交量较上周五萎缩369.59亿元。
虽然指数涨幅不大，但市场热点的活跃度有增无减，个股普涨，成交量较上一交易日明显萎缩，但仍在千亿以上水平。中小盘股和大盘股走势分化，中小盘股明显强于大盘蓝筹股。截至昨日收盘，两市超过八成个股上涨，除银行及非银行金融行业两个板块下跌外，其余板块全线走高。农林牧渔、电子、电力设备与新能源、基础化工、机械等板块领涨大市，船舶制造板块延续近期强势涨幅第一。昨日，资金流向一改上周末持续净流入的态势而渐有净流出迹象。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出0.71亿元。这主要体现在钢铁、券商、工程建筑、电力、运输物流等板块上。其中，钢铁板块居资金净流出首位，净流出最大个股为包钢股份、攀钢钒钛、河北钢铁。有意思的是，此类个股大多是近期的热门品种。
逼近年线 机构谨慎
对于未来投资策略，东吴基金首席策略规划师陈宪假设了三种情形，并给出了相应对策。他认为，第一种情况是“通胀可控、新一轮经济周期启动”，建议投资者配置“低估值+周期”类股票，主要是金融地产等周期类股票;第二种情况是“适度控通胀、经济适度降低”，虽然经济在短暂徘徊后继续增长，但要注意二季报投资风险，建议配置建材、工程机械、基础化工等股票;第三种是“通胀居高不下、经济增长大幅下滑”，建议配置医药、餐饮旅游、食品饮料等刚需股，构筑防御阵地。陈宪认为第一种情况出现的可能性不大，第二、第三种可能性较大，概率在70%左右。
申银万国指出，尽管官方频频表态CPI将自高位回落，市场也预期7、8月见高点，但预期毕竟不是事实。如果缺乏增量资金入场，反弹力度不强。总的来说，反弹动力犹存，持续性要看量能支撑。
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