内因决定市场趋向

 　　在消息面上、温家宝称货币和信贷供应恢复正常，下半年政策或有微调；此消息明显属于利好资讯，表明中国限制价格上涨作为宏观经济调控的首要任务，并推出了一套有针对性的政策，这些政策已经奏效，但是否意味着不再加息或者提高存准率了，仍有待观察；中华工商时报发文《6月CPI将高于5月 或成年内拐点》，此消息偏暖，CPI若将高位回落，全年价格总水平将在可控区间运行。如此则增加了下半年的股市波段性的局部机会；第一财经《1667亿元配股之后四大行再发2000亿元次级债》，此消息表明银行再融资压力仍大，但上述股票，市盈率已经比较低。发行次级债，对于股市的供应压力的增加影响有限；东方早报发文《社保加仓传闻四起 明星私募基金经理短信称大底已成》，反弹过程中，一方面可能还有二次探底，另一方面注意精选中报和全年年报可能增长的相对低估值的公司；而深交所将从四方面推动创业板建设的消息则对创业板及品种构成长期利好。

　　在国际市场方面、上周五美股收低，道指下跌0.96%，纳指下跌1.26%，标普下跌1.17%，欧洲主要国家股市小幅调整。美股反弹之后连续下跌处于调整浪，对全球股市构成一定的压制作用；纽约原油期货上涨14美分，报收于每桶91.16美元，涨幅为0.2%；纽约黄金期货下跌19.60美元，报收于每盎司1500.90美元，跌幅为1.3%，上周金价下跌2.5%。原油回升仍使得输入性通胀压力存在，而金价下跌预示着市场避险情绪有所减弱。

　　在行业及区域方面、温家宝表示中国将一如既往支持欧元，愿加快欧亚铁路建设，此消息对铁路基建业及相关品种构成利好；银监会要求要求对有土地闲置、捂盘惜售和投机行为的房地产开发商贷款进行限制。此消息对房地产业明显偏空；住建部报告称房企百强七成未参与保障房建设，此消息对房企百强七成未参与保障房建设的进行批评，辩证看则对保障房建设业构成利好；财政部决定从7月1日起将大幅下调汽油、柴油、航空煤油、燃料油等能源以及帐篷等救灾用品、亚麻纺线等纺织原料的进口关税，其中柴油、航空煤油将以零关税进口。理论上将国内成品油价格也有望下调，进而平抑CPI的增长势头，这对航空航运物流等行业都构成利好。中国新疆2011产业转移系列对接活动上周落幕，此次签约投资金额达5812亿元，涉及15个行业，其中煤化工项目占了2451亿元。这对涉及能源开发的新疆地区品种构成了利多；国资委表示科技型央企上市公司拟试点股权激励，此消息对科技型央企上市公司构成利好。

　　今日消息面明显偏多，温家宝称货币和信贷供应恢复正常、6月CPI将高于5月或成年内拐点、社保加仓传闻四起明星私募基金经理短信称大底已成等均属利多资讯，上周五消息面偏空，尤其是外围股市大跌，而A股不跌反涨，表明国内的诸因素已在市场发生作用，可见、内因决定市场趋向了，未来更宜关注国内宏观面的变化情况。

　　选择决定账户盈缩

　　今日两市呈现缩量推高后强势震荡的态势，个股大面积活跃，各板块均呈现上涨的态势，补涨依然是主旋律。经过上周四以来的快速普涨后，股指有消化整理的要求，若及时有序调整反而可以夯实多方的基础，蓄势充分才能意在长远，有利于指数的后期的发展。经过普涨后，各板块已有分化，因而选择决定账户盈缩，今日强势板块如下：

　　首先、航母概念、军工整合概念全面走强：因航母建造预期强烈，中船股份(600072)跳空高开冲高且继续涨停，太阳鸟(300123)攻击涨停，中国重工(601989)、上海佳豪(300008)、亚星锚链(601890)等航母概念股均有不同程度涨幅。军工整合概念及航天军工股也全面走强，航空动力(600893)、中航动控(000738)、四创电子(600990)涨停，中国卫星(600118)、航天电器(002025)、哈飞股份(600038)、成发科技(600391)、航天动力(600343)、中航精机(002013)等均有良好的涨幅；虽说其有题材性操作之嫌，但无论是航母建造，还是军工整合皆给市场带来了较大的想象空间，因而该板块仍具市场表现的可能性，但需把握节奏。（点击查看>>>军工板块领涨股）

　　其次、涨价概念股强势表现：因猪肉价格延续涨势，新五丰(600975)涨停，冠农股份(600251)、福成五丰(600965)、大康牧业(002505)、大江股份(600695)、雏鹰农牧(002477)等涨价受益股集体强势冲高。因钛白粉涨价预期刺激，安纳达(002136)连续四日拉阳，今日最大升幅达9.71%，*ST钛白(002145)攻击涨停，因磷矿价涨预期。澄星股份(600078)、兴发集团(600141)尾盘拔高等。因产品涨价会直接促进其业绩的提升，该板块在通胀大背景下，仍居市场表现的机会，可适度波段运作，但选择品种及进出时机显得尤其重要，需结合盘面适时把握。

　　再次、水利水电股集体走强：岷江水电(600131)涨停，中工国际(002051)、先河环保(300137)、粤水电(002060)、安徽水利(600502)、文山电力(600995)、三峡水利(600116)等品种均有良好的表现，抗旱抗涝促使着水利水电建设业的大发展，市场预期良好，仍可长期关注。（点击查看>>>水利板块领涨股）

　　第四、保障房主题投资概念市场热情不减，具体表现在一下几个方面：

　　一是房地产股因保障房建设加速刺激而继续活跃，云南城投(600239)、 天业股份(600807)、华业地产(600240)等相继涨停，阳光城(000671)、西藏城投(600773)、凤凰股份(600716)等涨势良好。

　　二是水泥股受保障房建设大发展推动，其产品产销两旺，继续受到市场资金关照，其龙头品种狮头股份(600539)四个涨停后，今日经强势整理再续升势且创出新高，塔牌集团(002233)、福建水泥(600802)、江西水泥(000789)等均有不同程度的涨幅。

　　三是铝建材业在保障房建设催生下迎来发展新机遇，其中铝合金门窗占到建筑用门窗市场份额的50%以上。利源铝业(002501)、东阳光铝(600673)、罗普斯金(002333)等铝型材股普遍走强；

　　四是厨卫电器受保障房建设加速拉动、成为最受益的子行业之一，厨电设备品种老板电器(002508)、华帝股份(002035)、九阳股份(002242)等表现强势。

　　五是钢结构受保障房建设加速拉动而需求增长，吸引市场资金关注，光正钢构(002524)、鸿路钢构(002541)、鸿路钢构(002541)、精工钢构(600496)等钢结构股相继走强。

　　此次放量快速反弹，主要是受到保障房建设融资破题、通胀担忧缓解和紧缩预期放缓的刺激而生，虽然短线获利盘的兑现可能将引发振荡，但市场较为乐观的预期已经被激发而出，尤其是对保障房建设的大主题预期，虽说题材股和小盘股轮动仍将是市场反弹的主要特征和推动力，但保障房主题将在利好政策和乐观预期的推动下或将继续维持强势运行态势，中期仍可继续关注。

　　操作应该紧盯一类股

　　今日上证指数报收2758.23点，涨12.02点，涨幅0.44%，成交1172亿元；深成指报收12026.29点，涨30.21点，涨幅0.25%，成交910亿元；中小板指报收5750.86点，涨71.97点，涨幅1.27%。创业板指报收843.86点，涨11.54点，涨幅1.39%。

　　两市共有1710只个股上涨，303只个股下跌，涨跌比为6:1。非ST类涨停个股28家，无个股跌停。今日A股市场继续惯性冲高。因连续上涨积累了一定的获利盘，同时场外资金进场意愿仍显不足，导致两市股指今日上攻过程略显力不从心，以创业板为首的中小盘个股成为投资者主要追逐的对象，两市成交与上一交易日相比略有萎缩。从大盘的走势上看，上证指数继续保持着强势格局，盘中市场热点的活跃度有增无减。市场人气经过连续几个交易日的上涨，已经恢复到较为健康的阶段。从盘面上看，南海局势的变化正进入敏感期。受此刺激，以船舶制造为代表的军工板块早盘崛起，至收盘涨3%，雄踞涨幅榜榜首。另外，进入6月以来，猪肉价格的疯涨也并没有停止脚步，上周末，全国出栏肉猪平均价格再创新高，达每公斤18.31元。受此影响，猪肉股带动农林牧渔板块午后拉升，收盘涨2.57%，跃居涨幅榜第三位。此外，农药化肥、化纤行业和玻璃行业等板块强于大盘；金融行业、公路桥梁和水泥行业等板块弱于大盘。

　　消息面上需要注意的是，本周二希腊议会将对紧缩方案的投票。目前因泛希腊社会运动党立法者更倾向于投反对票，为希腊紧缩计划的获批蒙上一层阴影，同时该国获得下批金援的道路更趋崎岖，如果获援失败将把希腊推向违约的悬崖边。若欧债形势继续恶化，将对大盘的反弹形成一定影响。

　　从技术面上看，在经过近几日的强势反弹后，股指已经接近了重要阻力位。2780-2800之间汇集了年线(2789)和10周线(2780)等重要压力，深成指更是被60日线牢牢压制在12100点之下。观察短周期指标，各大股指的上攻已经显露出疲态。不过虽然银行、地产等权重上攻乏力，但个股的活跃度并未减少，题材股依然在大面积上涨，收盘出现近30家个股涨停。预计明日市场仍有震荡，下方关注2740一线的支撑。操作上建议投资者重点关注近期走势强劲且有成交量配合的个股。(大摩投资)