每经记者 张雨
3年禁售大限刚于本月15日到期，华东数控（002248，收盘价15.73元）实际控制人今日（6月25日）就公布了一份上限不超过总股本10%，为期6个月的减持计划。从目前公司各股东的持股比例来看，实际控制人此次如果顶格减持的话，则合计控股比例将下破30%的
“红线”，与公司第一大股东山东高新技术投资公司24.53%的持股比例相差不到4个百分点，实际控制人的控股地位可能会受到挑战。
控股比例可能降为28.24%
华东数控的首次大非解禁发生在本月15日，解禁限售股份总数为1.8亿股，占公司总股本的69.90%，实际可上市流通股份数量为7136.79万股，占公司总股本的27.72%。公司实际控制人（汤世贤、高鹤鸣、李壮、刘传金）合计持有公司股份9698.14万股，占公司总股本的37.66%。经过此轮解禁之后，实际控制人可上市流通股份合计2424.53万股，占公司总股本的9.42%。
值得注意的是，根据此次实际控制人的减持计划，预计在未来6个月内累计减持数量将达到或超过公司总股本的5%，不超过公司总股本的10%。如果按照总股本来核算，实际控制人在未来6个月的减持量可能达到1285万股，但不超过2570万股。考虑到此轮解禁之后，实际控制人的流通股仅有2424.53股，换句话说，实际控制人有可能在未来6个月实施顶格减持。
目前华东数控的第一大股东为控股比例占总股本24.53%的山东高新技术投资公司，实际控制人目前合计持股比例为37.66%，如果他们在未来的6个月实施顶格减持的话，其持股比例将降到28.24%的水平，这与第一大股东24.53%的控股比例相差将不足4%，并且低于30%的“红线”！
业绩受到多重压力
华东数控因高铁的烙印而在去年受到投资者追捧。如今，时过境迁，在盛祖光掌舵铁道部以后，高铁已褪去了时速350公里的华丽外衣，下降到更为安全的时速300公里的水平，同时，铁路的整体投资增速也全面回落，公司业绩将因此受到影响。
此外，将于本月30日正式通车的京沪高铁成为华东数控业绩下滑的又一重要原因。2009年因京沪高铁等项目的超速建设，公司高铁用数控龙门磨床实现了3.67亿元的营业收入，约占主营收入64%的比例；该业务的毛利率也达到41.66%，成为当时最赚钱的业务。时光荏苒，到2010年年报时，该部分业务的销售额降为1亿元，占该期销售收入的比重下降至15%。严重地影响了公司的业绩。
需要注意的是，目前的高铁建设已不再盲目求快、建设周期也全面放缓，这使得华东数控的这块业务再难以恢复原来的神勇。同时，不断上涨的原材料，激烈的行业竞争等等都在蚕食着公司并不高的毛利率。因此在公司其他主营业务年内不出现超预期增长的情况下，某分析师大胆预测，公司今年的每股收益或不足0.3元。以行业平均不足30倍的PE来看，股价不仅面临实际控制人巨额减持的压力，同时还将面临估值层面的重新定位。
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(责任编辑：苏来兴)
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