反弹有望延续到7月中旬
　　太平洋证券周雨
　　本周沪深两市出现技术性反抽。前半周大盘延续上周的弱势，创出新低2610点之后小幅震荡反弹。但后半周，沪指快速收复各短期均线。最后两个交易日大盘连收长阳、成交量快速放大、市场交投活跃，这是大盘自4月22日下跌以来，首次出现连续长阳反弹，成交量也是首次回到本轮下跌之前的水平。
　　消息面上，本周发改委制定《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》，明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金，使保障房建设资金瓶颈破解。此消息给市场带来积极影响，市场普遍预期保障房建设的全面实施不仅有助于避免国内经济硬着陆，而且能为市场带来新的投资热点，极大的促进了市场信心的恢复。
　　从市场热点来看，本周保障房概念受益板块如水泥、建筑材料、玻璃、家电等均有良好表现，涨幅均超过5%，由此可见在保障房资金瓶颈问题解决之后，市场对其拉动经济的作用给予良好预期。同时，前期估值处于行业底部的金融地产板块本周涨幅均超过2%，虽然大市值板块通常难被抬轿，但是低估值板块的上涨表明在反弹进程中，从估值修复的角度来看，低估值板块趋势比高估值板块更具有优势。
　　对于中短期趋势，我们有两点看法：其一，下周大盘有望延续反弹格局。本周阶段性底部已经探明，大盘的反弹有望延续到7月中旬。其二，从当前的宏观经济情况出发，待大盘反弹结束后，市场仍将回归下行趋势中。因此，在操作上，一方面反弹过程中的结构性上涨值得把握，前期超跌个股将逐渐体现投资价值，另一方面应有全局观念，最终反弹结束时的控仓尤为重要。
　　投资方面，随着工程机械十二五规划的上报和生物医药十二五主攻新药方向明朗，预计下周主题投资有望成为推动大盘继续反弹的重要力量。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看空
　　下周区间 2700-2810点
　　下周焦点货币政策

　　2700点区域仍会有反复
　　申银万国钱启敏
　　本周沪深股市在探底2610点后峰回路转，开始震荡走强，周五更是在成交量的推动下上演单边大涨，沪指重返2700点上方。目前来看，市场虽出现转暖信号，但反弹基础尚不牢固，受月末资金面制约，下周或以冲高回落、震荡整理为主。
　　消息面上，本周大盘走强与总理有关中国整体价格水平可控的表态有关，大家似乎看到了通胀和政策调控到位的乐观信号。不过总理的文章主要是为配合出访欧洲国家一行，基调也是针对全年，时间范畴比较宽。就目前而言，高通胀压力仍然存在，在5月份CPI达到5.5%之后，6月份可能会突破6%，7、8月份也将高位运行。因此，政策调控放缓预期对短线大盘的利好力度有待观察。
　　从技术上看，持续下跌引发的超跌反弹，应是本周上涨的主要动力。随着大盘一跌再跌，市场心态极度弱化，技术指标也反复探底，尤其是5、6月份本应出现两次反弹，结果股指都是以横盘整理代替，多头量能遭受持续压抑，因此本周市场在探底不下后终究出现了反弹要求的集中释放。
　　总体而言，虽然技术指标仍有反弹修复要求，但大盘走强来的太突然，投资者情绪的转变没有跟上，抄底资金也以短线为主。同时，国际油价大幅震荡，海外市场表现不振。从国内看，6月末各大银行全力以赴冲存款，短线资金面不支持大盘就此走强。虽然这次反弹多少说明未来行情的下跌空间不会很大，但震荡筑底的过程恐怕很难快速完成，预计后市沪指将冲高回落，在2700点一线再做震荡整理。
　　下周趋势看空
　　中线趋势看多
　　下周区间 2670-2770点
　　下周热点题材股
　　下周焦点货币政策

　　反弹之后震荡难免
　　信达证券刘景德
　　6月23日、24日连续两根长阳线，宣告大盘暂时摆脱低迷局面，但是这仅仅是超跌反弹呢？还是所谓的反转呢？综合各方面情况分析，近日大盘上涨主要是超跌反弹，还不具备反转的条件。
　　理由如下：第一，我国股市任何一轮反转行情，都有重大利好政策刺激，但是目前或短期似乎不会有重大利好；第二，加息或存款准备金率上调仍有可能继续推出，只要CPI增长不回落到4%以下，货币政策的趋向不会改变；第三，未来原油价格、大宗商品价格走势存在较大不确定性，这使煤炭股、有色金属股走势也难以乐观。
　　6月24日上证指数一举突破2700点，关键是突破了20日均线。这意味着摆脱了4月18日以来形成的下降通道，后期或者进入上升通道，或者维持震荡格局。目前2600点已经成为重要的支撑位置，但是2600点未必是长期底部，如果近期反弹不能突破强弱分界线60日均线，则大盘就难以摆脱弱势格局，久盘必跌，上证指数2600点很难成为长期底部。
　　虽然不是反转，但是大盘反弹还可能延续，短线2800点附近有一定压力。6月23日、24日大盘连续大涨，多方力量明显占据上风，市场人气开始恢复。大盘已经走出由3067点形成的下降通道，这表明市场出现转强的重要信号。至于投资者担心的加息等因素，投资者已经有了心理准备。即使宣布一次加息，也不过是把投资者心中的潜在压力给释放掉。但是，如果多次加息，则可能对股市形成较大的压力。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看平
　　下周区间 2720-2800点
　　下周热点银行股、券商股
　　下周焦点无

　　反弹具有持续性
　　光大证券曾宪钊
　　本周沪指向下触及2610点后出现报复性反弹。从技术上看，沪深两市走出了自4月份以来的下降通道，2700点下方的筑坑非常明显，考虑到股指调整的时间较长，在成交量快速放大后，反弹将具有一定的持续性。
　　本周回购利率大幅冲高，资金紧张状况甚至超过了去年底和今年春节时的情形。从表观上看，主要原因在于银行面临季度末的考核节点，资金回流的压力加大。但当资本市场度过了短期资金面最紧的时候，后期风险因素在减小，考虑到三季度保障房建设的推进加速，6、7月份工业增加值反弹概率增大。
　　截至6月22日，共有779家公司预告了今年上半年的业绩情况。其中预计增长幅度超50%的公司超过300家。在即将进入七月的时点，中期业绩的良好增长预期也将淡化投资者对PMI等数据下行的担忧。
　　总体看，在报复性反弹出现后，投资者对市场的悲观情绪逐步转向乐观，在投资者补仓合力的推动下，市场的估值将有个快速修复的过程。低估值行业、中期业绩增长较好的公司会受到市场关注。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看平
　　下周区间 2680-2850点
　　下周热点强势股

　　下周焦点货币政策　短期形势向好 涨势仍将继续
　　西南证券张刚
　　本周大盘仅在周一下跌后便持续走强，收出四连阳，并攻克2700点整数关口，周五更创出5月27日以来的新高2759点，单日成交金额也放大至近2500亿元的水平。
　　消息面上，新近公布的6月份汇丰中国制造业采购经理人指数初值数据及投入价格指数回落至11个月以来新低。数据显示，6月汇丰PMI初值为50.1，低于5月终值51.6，为2010年7月以来最低水平，逼近50的枯荣分界线。制造业产出指数同样滑落至11个月来最低水平。此消息虽然属于利空，但也暗示后续的调控力度将会减轻。
　　技术面上，本周周K线收出长阳线，大涨3.91%，收至5周均线之上，挑战2768点附近的60周均线，显示出强劲逆转的升势。周K线均线系统正由交汇状态向空头排列转化，30周均线向下触及120周均线，中长期维持弱势格局。从日K线看，周五大盘收出长阳线，收至30日均线之上，将挑战2789点附近的年线压力。均线系统维持空头排列，但短期均线上翘，短期走势转好。从布林线上看，股指处于多头市道，触及上轨，线口向上扭转，呈现震荡盘升走势。摆动指标显示，股指刚刚从中势区上翘至多方强势区，仍有上行空间。
　　我们认为，本周大盘升势过猛，但主要还是对冲前期的急速下跌，下周随着升息预期的进一步减弱，涨势仍将延续，但在7月1日官方PMI数据披露前后市场可能会进行调整，但不会破坏上升形态。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看多
　　下周区间 2730-2800点
　　下周热点金融股
　　下周焦点货币政策、成交量

　　7月行情翻身概率加大
　　国开证券邢振宁
　　本周A股市场一改前期颓势，呈现出先抑后扬行情。从周K线阳包阴的走势判断，大盘中期底部得到确立，后市上行空间有望进一步打开。
　　市场中期底部的确立体现出了技术底与政策底的叠加效应。本周初大盘回调至2610点附近时，市场的杀跌行为已是强弩之末，技术背离出现后确认了技术底的形成。政策方面，本周美联储议息会议上只是确认QE2的结束，并未宣布启动QE3。此外，国务院总理温家宝在外媒发表署名文章称，中国整体价格水平可控，并预计将稳步回落。在通胀预期回落的影响下，国内紧缩政策有望迎来松动。随着政策底的日趋成熟，市场中期底部确立逐渐得到市场参与者的认同，本周市场的放量就是最好的佐证。
　　从盘面特征来看，可操作性的增强也为市场反弹的持续性提供了支持。在热点把握上，两大投资主线已经崭露头角。第一，政策受益板块。水泥、建材、地产等保障房概念股的机会仍将延续。而一旦政策面向经济保增长倾斜，新兴产业板块的机会将会伴随十二五规划的陆续出台而出现。第二，上市公司中期业绩即将披露，中报预增股在遭到市场错杀后，估值修复行情将会产生。短期来看，近期破发的低市盈率次新股也将有纠错行情出现。
　　本周市场的反弹为后市上行奠定了基础。短期来看，年线附近的压力对大盘上行会制造麻烦。本周大涨后，蓄势整理要求也会出现。但总体来看，大盘短期技术形态上的修复有利于做多人气的进一步集结，有利于7月份翻身行情的实现。在操作策略上，借短期震荡期间，结合上述热点，对持仓结构进行调整优化才是当务之急。
　　下周趋势看平
　　中线趋势看多
　　下周区间 2700-2800点
　　下周热点中报预增股
　　下周焦点 6月PMI指数、成交量

　　四因素护航阶段反弹
　　新时代证券刘光桓
　　本周A股市场在创出2610点新低后，走出一波强劲反弹行情。就目前情况看，尽管一些不确定因素还挥之不去，但基本面与政策面也出现了一些积极的变化，对于持续下跌、反弹要求强烈的市场而言无疑是一注强心剂，后市大盘有望继续展开阶段性反弹行情。
　　首先，保障房工程将成为经济软着陆的有力保障。近期中央加大了保障房建设力度，下半年保障房工程全面开工，能够填补商品房调控出现的经济空缺，拉动下半年经济增长，一定程度上减轻了市场对经济增长放缓的忧虑，增强了市场对经济发展的信心。
　　其次，下半年通胀有望自高位回落。本周发改委预计CPI下半年将见顶回落。国际方面，美联储QE2将于本月底按期结束，美联储政策进入观察期。周四，国际能源署宣布，将在未来一个月内释放6000万桶战略原油储备。受此影响，国际原油价格暴跌，已回落到91美元一桶，未来对国内的输入性通胀压力将有所减轻。
　　第三，货币政策或将出现微调。由于持续收紧行动，使得银行间、企业等出现钱紧与钱荒现象，本周银行间回购利率大幅上涨，其中7天回购利率一度突破9%。市场预期为保障经济增长，下半年政策有可能会出现微调。
　　最后，技术面超跌。本轮下跌行情从3067点到本周一2610点，跌幅达14.9%，期间几乎没有出现过像样的反弹。同时，调整时间已经有9个交易周，时间也比较充分，因此阶段性反弹行情一触即发。本周周K线收出一根大阳线，且有成交量的配合，显示多头反弹的意愿强烈。日K线上，沪市大盘不仅收复了多条短期均线，而且已攻上了2750点附近，离年线一步之遥，表明多头反弹的力量较强，后市还有进一步反弹的空间与动能。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看平
　　下周区间 2550-2700点
　　下周热点建材、煤炭
　　下周焦点货币政策、海外市场

　　波段反弹不等于逆转性行情
　　财通证券陈健
　　本周大盘先抑后扬，随着股指快速逼近年线位，上档压力呈现，短期做多能量快速释放后，多头进一步做多能量将会减弱。
　　短期内在流动性缺失局面的反弹很难走远，目前政策面紧缩近尾声但松动仍无望、基本面通胀即将见顶但经济继续回落、市场面估值似乎到底但盈利调降进行时。虽然股市往往领先实体经济3到6个月反映出拐点的出现，但6月末是流动性枯竭期，5穷6绝7翻身，市场抢先反攻但仍存在一定的反复过程，大盘真正企稳的时间可能会在6月份宏观数据公布或决策层召开下半年经济形势分析会的前后。
　　本周的反攻可视为一次左侧交易机会，但快速反攻之后，由于逼近上档强压力区，短期继续上行的空间已不大。如果未来出现通胀6月见顶、去库存7月见底、三季度海外经济增速下滑导致输入性通胀压力下降、中小企业破产潮到来迫使中央适度放松政策、M1增速见底等状况，那么三季度市场有望迎来筑底反弹行情。因此，大盘近期有波段性反弹，难有逆转性行情，形成波段性行情的时机可能产生在6月份宏观数据公布或决策层下半年经济形势分析会的前后。
　　下周趋势看空
　　中线趋势看平
　　下周区间 2600-2800点
　　下周热点军工股
　　下周焦点货币政策、美元走势

　　　整固后还有更大反弹空间
　　周五大盘延续反弹走势，盘中反弹力度逐步增强，全天两市分别成交1443亿元和1007亿元，市场交易活跃度明显上升。
　　上周末至本周一，市场在形成四连阴三个跳空缺口后情绪性宣泄终止。政策层面的利多变化成为市场转势的催化剂。温家宝日前在《金融时报》撰文指出，中国遏制通胀的努力已经奏效，消费者物价涨幅将放缓，市场担忧中国是否能够遏制通胀并维持快速发展，他认为这一点是毫无疑问的，中国将控制物价上涨列为宏观经济调控的首个目标，并且前期政策已经起效，整体物价处于可控区间，有望稳步下滑。温总理的讲话透露出明确的政策信息。另外，保障性住房相关政策导向，也传递出结构利好的信息。另外，近期流动性异常紧张，市场利率大幅飙升，银行间利率水平已经超过年初的高点，达到历史少见的水平。这种流动性几近枯竭的情况出现，也从一个侧面反应政策面施压对资金面带来的巨大压力，管理层政策调控会更加谨慎。
　　技术上看，周线趋势向好，但目前上证面临60日均线压制，短线冲高后一定会有获利盘集中涌出。因此，下周初预期大盘以震荡整固为主，有效调整后还有更大空间。在市场超跌反弹过程中，建议关注两类股票：其一，政策扶持行业。由于本次反弹龙头在于保障经济增长和民生的保障性住房链条的板块，因此要在建材、煤炭、地产中积极选股；其二，超跌并有基本面支撑的个股，特别是有业绩支撑的中小板和创业板个股。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看多
　　下周区间 2700-2800点
　　下周热点保障房
　　下周焦点成交量