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辗转近两年之后，海通集团（600537.SH）与常州亿晶光电科技有限公司(亿晶光电)的重大资产重组从起点又回到了原点。由于受谢风华内幕交易事件影响，海通集团重大资产重组曾一度搁浅。
经过了近一个月停牌之后，6月21日，改换门庭的海通集团重新发布了重大资产置换及
发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）（以下简称“重组草案”）。
“公司重新聘请新的财务顾问之后，其资产重组进程等于是推倒重来。也就是说，公司必须把原来的申报文件申请撤回之后再重新向证监会履行申报程序。”有资深券商投行人士告诉本报记者。
如此一来，对海通集团来说，资产重组的时间成本未免太长，同时这也深深地打击了公司二级市场的股价表现。
复牌当天，早盘以33.5元高开便一路震荡下行，开盘半小时左右便被巨量卖单打至跌停板，收报29.56元。自3月21日创下60.42元的新高至今，海通集团二级市场股价已惨遭腰斩，跌幅已高达51.04%。
重组回到原点
海通集团当天也提及，公司资产重组方案将重新履行申报程序，尚需中国证监会进一步审核，能否获得核准尚存在不确定性。
《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十条规定，财务顾问将申报文件报中国证监会审核期间，委托人和财务顾问终止委托协议的，财务顾问和委托人应当自终止之日起5个工作日内向中国证监会报告，申请撤回申报文件，并说明原因。委托人重新聘请财务顾问就同一并购重组事项进行申报的，应当在报送中国证监会的申报文件中予以说明。
对此，中信建投分析师张朝晖表示，上市公司发布资产重组预案公告后约一个月以内会召开股东大会进行相应的表决，而证监会有条件核准或核准的时间则在股东大会通过后6-8 个月左右时间，当非公开发行涉及到国有资产并需国资部门审批时，这一时间将会被延长。
“不过，证监会如今对资产重组特别是借壳上市把关日趋严格。因海通集团资产重组牵涉到亿晶光电的借壳上市，估计最快也要一年多时间，有的公司慢的话甚至要二三年时间。此前，海通集团从2009年9月宣布资产重组到证监会行政受理就用了一年时间。”前述资深保荐人士称。
对海通集团而言，重组回到原点意味着要与时间竞赛。截至目前，公司变更设立为中外合资股份有限公司相关原则性批复的有效期经一再延期后也已进入倒计时阶段。
2011年2月11日，海通集团公告称，由于公司本次重大资产重组方案还在报批过程中，为保证本次重大资产重组继续实施，公司拟向商务部门提出延期申请、请求将上述批复的有效期延长6个月。
2月17日，海通集团发布重大事项进展公告称，2011年2月9日，商务部发文商资批（2011）145号，同意将商资批（2010）810号有效期再延长180天，再度期限延至2011年8月8日。
也就是说，现在留给海通集团的时间只有一个多月，如果证监会不能在8月8日前批复同意的话，海通集团的资产重组努力或将前功尽弃。
机构高位接棒
二级市场上，海通集团曾经是一只不折不扣的大牛股。然而，公司股价迭创新高的背后，机构资金却不幸成为了公司股价高位的接棒者。如今，对一众押注海通集团资产重组的机构而言，高位接棒买套的滋味可不好受。
此前海通集团从2009年8月17日重组停牌前的7.97元，到最高时2011年3月21日创下的60.42元的历史新高，其最高区间涨幅高达658.09%。
蹊跷的是，就在海通集团创下历史新高的前一个交易日，机构竟还在争相上演筹码争夺大战，高位争抢筹码。3月20日，海通集团创下其收盘以来的历史新高，当天再度以强势涨停报收，收报60.38元。
当天龙虎榜交易数据显示，筹码争夺大战主要是以机构为主。其中机构专用买入席位就占据了三度，分别买入5580.55万元、3421.51万元、2844.94万元。
一季报显示，公司前十大流通股股东中，华安策略优选基金和上投摩根内需动力基金，均为一季度新进。其期末持仓分别为728.22万股和680.00万股。若按海通集团今年一季度末收盘价53.95元计算，上述两家基金期末持仓市值分别高达39287.47万元和36686万元。
然而，就在机构高位接棒之后，公司股价便开始急转直下。而包括部分机构资金在内，开始恐慌性杀跌出局。
截至5月31日，海通集团最新股东名录显示，公司前十大流通股股东中，一季度新进的华安策略优选基金已杀跌出局，消失在公司前十大股东流通股股东之列，可以推断其至少减持了近500万股；而上投摩根内需动力基金也大幅杀跌至持仓245万股，大幅减持了435万股。
此外，嘉实系旗下两基金嘉实策略增长基金和嘉实增长基金双双再度减仓至670.72万股和346.42万股；大成财富管理2020生命周期基金也小幅减持10万股。
相反，东吴行业轮动基金选择了逆势增持，其最新持仓为655.79万股，增持了93.84万股；建信优化配置也新进252万股。
尽管如此，海通集团高台跳水并没止步，21日复牌后第一个交易日便以跌停告收。截至目前，公司前十大流通股股东中，按基金累计持股2454.93万股计算，其当天流通市值折损合计便高达8052.17万元。（来源：
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