一、事件概述：

　　6月15日公司公告，近日公司所属全资控股公司中化二建、赛鼎、五环，分别与山西金色长风房地产公司、中煤鄂尔多斯敢死队合作 能源化工公司、瓮福达州化工公司签订了山西金色长风南上庄城中村改造项目合同、中煤鄂尔多斯能源化工有限公司200万吨/年合成氨350万吨/年尿素项目(一期工程)气化、净化标段项目承包合同，以及瓮福达州磷硫化工基地15万吨/年磷酸净化装臵工程总承包及设备委托采购合同。三个合同总额为53.2亿元人民币，约占公司 2010年营业收入的16.3%。

　　二、分析与判断：

　　工程公司、建设公司齐发力，预计公司全年新签合同额或将达1000亿元。

　　此次公告的合同既有工程公司的，也有建设公司的，说明公司工程、建设业务均保持良好发展态势。2010年6家工程公司新签合同额302亿元，占比达到59%，其中五环公司签约82亿元，名列工程公司第一，天辰、成达超过50亿元，赛鼎达到32.82亿元。

　　我们预计公司全年新签合同额或将达1000亿元左右，其中，赛鼎、东华两家公司新签合同额将超过200亿元，预计6家工程公司合计新签合同总金额 600亿元以上；7家建设公司新签合同额，预计也可以达到400亿元以上。我们估计截至目前公司新签合同总额已经在400亿元左右。

　　公司在国内煤化工工程建设领域处于技术领先地位，与同类大型建筑上市公司相比市场化程度最高，具有市场定价权。

　　我们一再强调，公司通过技术的引进、集成和自主研发，几乎掌握了全部的世界煤气化技术，形成或即将形成一批具有自主知识产权的煤化工工艺和专利，涉及煤气化、煤液化、煤制天然气、煤制甲醇等。公司在煤化工领域占据了中国绝大多数工程设计和施工承包的市场份额，先后设计或EPC总承包了神华集团、云天化、兖矿煤业等煤化工项目，完成了近300个涉及煤气化、煤液化、煤制天然气、煤制甲醇的项目。由于公司的业主主要是企业，而且现代煤化工领域公司具有不可替代的领先优势，公司具备市场定价权。

　　预计煤化工"十二五"规划6月底7月初出台，将加速公司业绩爆发，预计中报业绩将达0.17-0.2元左右，全年有望达到我们基本每股收益0.5元的预期。

　　根据公开资料，我们推测，被市场视为煤化工行业"十二五"规划的《煤炭深加工示范项目规划》正在由国家发改委和能源局、工信部等部门联合制定，煤化工行业"十二五"规划的重心仍然是煤制气、煤制烯烃和煤制乙二醇。据不完全统计，"十二五"期间各省煤化工投资规划总额将超过2万亿元。根据最新媒体消息，相关文件已经完成，正在征求各方意见，很快就会发布，预计最快6月底7月初出台。

　　再次强调，公司将是煤化工"十二五"规划的最大受益者，该规划的出台将加速公司业绩爆发。预计公司中报业绩将达0.17-0.2元，全年有望达到我们基本每股收益0.5元的预期。

　　维持公司"强烈推荐"评级，目标价14元。

　　预计公司2011-2013年基本每股收益分别为0.50元、0.70元、0.95元，同比分别增长47%、40%、36%。维持公司"强烈推荐"评级，目标价14元，对应2012年EPS、20倍PE。

　　吉恩镍业(600432)高品位镍矿资源紧缺目前镍金属的生产已从单一的硫化镍矿转化为硫化矿与红土镍矿共同开发，改变了镍产品的供给格局。而且红土镍矿生产的镍铁已得到不锈钢企业的广泛使用，其生产技术也日趋成熟。随着需求的增长，以及2011年中国镍生铁产能将提升至50万吨，高品位红土镍矿供应将趋于紧张，面临采购原材料困难的窘境，预计竞买氧化镍矿的局面将在2012年以后出现。虽然中国拥有世界第三大硫化镍矿，但每年进口的镍矿砂及精矿高达 2500万吨，其中印尼是我国最主要的红土镍矿进口国，尤其是含量在1.8%以上的高品位红土镍矿。这加重了市场对红土镍矿供应紧张的担忧。

　　公司具有资源优势公司除了在国内拥有相当数量的镍资源，还通过海外投资在加拿大和澳大利亚等国拥有丰富的资源储量，合计权益储量超过52万吨。

　　东方钽业(000962)当前电子行业的高速增长大幅带动钽电容器的需求，超过60%的钽是用于电子产品，其最大用途是钽电容器。钽电容器不可替代钽电容比陶瓷电容器容量更大，比铝电容器体积更小，且更稳定。短期内不存在被其他电容要替代的可能。每年全球钽需求约2000 吨，钽电容器需求为200 亿只。因此，我们建议投资者重点关注，000962东方钽业。

　　公司是世界三大钽业公司之一，拥有550吨钽粉，80吨钽丝产能，公司还是世界第一大钽丝供应商，世界市场占有率达到60%，技术水平和综合质量水平均居世界第一。公司钽粉的市场占有率为25%，为世界第二大供应商。 公司的主要客户包括美国Kemet，Vishay，英国的Avx，日本的东芝等大型电容器制造商。公司作为拥有技术壁垒的电子行业上游龙头企业将受益于电子行业迅速增长。 钽精矿的价格走势和电子行业紧密相关。钽精矿在过去40 年间有过2 波大行情。

　　第一次在1978 年第一部微电脑诞生到1982 年微电脑开始普及期间。第二波行情在1998-2000 年网络，半导体高速增长阶段。其余阶段价格基本维持平稳增长。目前价格从年初的三十多美元/磅已经上升到七十多美元/磅(距离历史高点的268 美元/磅还有很大距离)。据了解公司具有较强的成本传导能力，钽矿价格上升公司的产品价格也会随之上升。目前公司钽丝、钽粉的国际市场占有率达到60%和 25%，有比较高的议价能力，公司短期内提高产品价格的概率很高。

　　二级市场看，该股经过前期的连续调整以来，已具备较高的安全边际，今日逆势翻红，有明显的企稳迹象，目前正是较好的介入时机。预计该股后市有望继续向上拓展空间。建议投资者重点关注。