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板块名称
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市场表现
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调研结论
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行业评级
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个股亮点
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家电
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整体估值偏低和销售数据良好使得板块强劲反弹，后期经过整固后，仍有上行空间。 |
展望下半年，家电行业基本面将持续突出。在大量行业去库存、业绩不达预期的背景下，家电行业库存较低，业绩还有上调的可能性。下半年行业增长及业绩表现很 有可能再超预期，关注利润率复苏、农村消费、夏季天气与住宅交房四大超预期因素。农村冰箱消费将持续旺盛，空调渗透速度或超预期；6月气温或创新高，可预 期空调增速大幅提升；房地产“去库存”利于家电行业，大量期房将在下半年交房，而保障房也有望于下半年首次大量交付，直接带来家电需求。 |
☆☆☆★ |
格力电器在产品创新和品质表现上已经获得了消费者相当高的认同，一季度公司获得了内销量近30%的增长，内销金额获得近50%的增速，出口增速表现更好。 结合与公司沟通的4月份、五一期间销售情况来看，公司二季度有望获得超预期的收入增速表现，同时进一步体现其行业领先的定价能力，对成本压力的调节能力会 比一季度表现更好。基于公司4月份好于预期的销售表现，上调2011-2013年EPS至2.02元、2.40元和2.80元。开来资讯综合评级“增 持”。 |
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房地产
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整体估值偏低使得板块超跌反弹，后期有超预期表现的潜力。 |
“三限政策”（限购、限价、限贷）的组合力量有望使后期房价开始松动。目前市场运行趋势与此前宁波敢死队合作判断基本一致。从数据来看，5月市场涨价形势 继续减弱，房价持平和下降城市较前期增多。此外，二手房降价趋势更加明显，环比价格持平和下降城市达到34个，维持前期降价观点，同时进入7月后，市场新 增推盘量将逐步扩大。在市场销售难有放大前提下，价格调整将是市场的主动选择，继续维持对行业的“增持”评级。 |
☆☆☆★ |
华业地产是一家通过资产重组实现从纺织服装行业进入房地产行业的上市公司。公司累计项目建筑356万方，其中二级开发建面271万方，大部分集中在北京通 州。目前在售项目中通州“华业玫瑰东方园”总面积大、利润率高、开盘去化率好，将成为公司未来利润增长的重要保证，预计公司2011、2012和2013 年每股收益在0.94、1.42和1.73元。由于公司具备良好的成长性，开来资讯综合评级增持。 |
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煤炭
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持续下跌后，短期板块出现反弹，经过调整后，板块有持续走高潜力。 |
经过近期调整，煤炭板块估值已经回归合理，前期的估值风险已经部分释放，但目前还未明显低估，因此未来几个月行业仍然缺少趋势性机会，但由于业绩确定性较大，建议适当波段运作。 |
☆☆☆★ |
市场低估了昊华能源的成长潜力，公司未来在内蒙和海外均具备扩张潜力，本部优质无烟煤去年提价11次，今年在需求持续恢复的基础上，仍具备持续提价能力。由于公司股本小，提价带来的业绩弹性大，开来资讯综合评级“增持”。 |
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