渠道拥堵

　　小基金公司转向中小银行

　　新品在发，渠道是基金公司绕不过去的话题，尤其是今年证监会对基金新品审批条件放松，银行的渠道更显得弥足珍贵。

　　基金公司与银行的关系一直都备受市场关注，在长期的合作中，银行从基金公司收取的尾随佣金也是逐年增高。今年新产品发行加速，公募的新产品发行目前已经出现了渠道拥挤排队的情况。和大型基金公司相比，小基金公司在和大银行合作方面，非常的不得力。

　　“相比在大银行的销售情况，还是和小银行合作效率更高，因为小银行会卖力帮我们卖产品。”上海一家小基金公司市场部人员对记者表示。

　　“大银行资源是很强大，但是不能全力来卖我们的产品。举个例子，如果一个产品的发行期是一个月，那么大银行可能只能主推一个星期，而小银行就能够在这一个月的时间里都尽力主推。而往往基金发行就是一个星期到两个星期的时间，错过了点，很难发得很好。”上述上海小基金市场部人员对记者称。

　　记者了解到，中信银行（601998）等一些小银行原来也有发行新产品的权利，但很长一段时间以来，小银行的这些渠道作用并没有被充分发挥出来，因为不管是大基金公司还是小基金公司，都把眼光重点放在了大银行身上。

　　中小银行的代销时代开始

　　据记者了解，农银汇理正在发行的农银汇理增强收益债券，就是由渤海银行发行的，而农银汇理目前正在筹备的一只新基金，目前还在审批中，但是托管行已经选定了中信银行。

　　另外还有浦银安盛基金今年3月份发行的货币基金，主要就是由中信银行发行的，最后发行的结果很不错，达到了37亿。还有，诺德基金正在筹备的一只产品，也将由华夏银行（600015）代发，目前条款都已经基本谈妥。金元比联目前也在和一些中小银行谈判，比如招行、邮储银行等。

　　一直以来，看着大银行收取公募尾随佣金这块大蛋糕，小银行都只能远望，自己却无能为力。小型基金公司的态度转变，显然是给中小银行带来了一缕春风。

　　实际上，在这场角逐之中，并不是所有的小银行都能从中分得一杯羹。比如上海银行，去年就已经拿到了托管资格，但是一直没有基金公司愿意合作。

　　直到2009年，只有招商银行（600036）和邮政储蓄银行各新增托管了一只基金。2010年，中小银行才开始登上基金主代销舞台。在传统大行渠道异常拥挤、资源有限的环境中，一些基金公司及时转变渠道策略，联手中小银行，反而取得了出人意料的首发规模。

　　农银汇理相关人士表示，自去年以来新基金发行持续密集，大银行渠道经常处于拥堵状态，于是很多公司一改以往的逐个发售为多只产品同时发售。再加上与银行的合作门槛也日益提高，客户资源争夺激烈，不少公司的发行效果并不理想。相反，近期不少基金公司开始将产品托管在中信、光大等一批中小银行，既获得了不俗的首发成绩，也在这些渠道抢占了发行先机。

　　分析人士进一步指出，牛市时，大银行依托庞大的网点规模，优势非常明显；但在震荡市中，银行的销售诚意和态度便日渐突显，一些具有客户开发潜力的中小银行将给基金销售市场带来新的活力。

　　“中小基金对中小银行，本身就有了平等对话的权利。”上海某基金公司市场部人士告诉记者。

　　私募竞争银行渠道 席位最揪心

　　“很麻烦，渠道很紧张。”当记者问到目前私募新产品发行市场的时候，深圳的一家私募的投资总监对记者表示。

　　“其实私募发产品没有多难，目前最难的是拿不下来信托席位，有的私募甚至会花几百万去买席位。但是不是你花钱多就能买到，很多时候是根本没有那么多席位。”

　　私募经过了去年蓬勃式的发展，在银行渠道方面，已经有了一定和公募竞争的能力。

　　记者了解，2010年很多私募在渠道方面也做了比较大的尝试，除了自己发新产品外，还和四大行谈判，最终获得了一些发行新产品的机会。

　　但银行渠道对待私募明显延续了如同对公募基金一样的态度。除了固定管理费不断提升外，银行还要求浮动收益分成和渠道奖励费。

　　据悉，去年重阳投资发新产品，最后和银行的分成是六四分，这个分成很多私募认为不合理，因此也不愿意通过银行渠道去发布新的产品。

　　“但是私募与公募相比，支付给银行渠道管理费用较高，所以银行相对更喜欢卖私募产品。”北京一家基金公司的市场部人员对记者表示。