受到隔夜美股暴跌的影响，今天开盘两市股指大幅低开，板块个股更是全线下挫，给前几天看涨的投资者当头一棒。然而中国A股有其自身运行的规律，外围的影响只是短暂的。目前A股的纠结主要还是受制于5月份的经济数据，若经济数据好于预期，主力很可能借美股的暴跌而洗盘。从技术形态来看，沪指今日要看5日线能否再次站上去。而长期上升趋势线(即1664-2319的连接线)对多头不容有失。总之，在未公布数据之前，投资者应该多看少动，持股的投资者在长期趋势未跌破时，应该坚定持股的信心。

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　　反复夯实底部区域

　　周三股指未能延续前日反弹态势，沪深两市双双低开后围绕2730点展开弱势震荡，成交仍旧低迷，板块分化明显，以银行、地产为代表的权重股出现回落，而题材股比较活跃，水利建设、农林牧渔、锂电池等板块涨幅前列。

　　震荡筑底仍将延续

　　从消息面看，周三公布的5月PMI已降至9个月低点，印证了经济增速回落态势；同时，市场预计5月CPI仍将保持高位，本周末将迎来端午小长假，央行在假期期间有实施货币紧缩措施的惯例，预计6月加息窗口再度开启，投资者对于加息的担忧抑制了市场的反弹走势。

　　节前效应对本周市场资金面也构成一定压力，本周前几个交易日成交明显萎缩，沪市连续3个交易日都在700多亿元的水平，是今年1月26日以来的最低成交。连续的地量虽并不一定意味着地价将很快出现，但至少可以看出多空双方能量已基本宣泄，短期下跌空间不会太大。当量能出现明显回暖时，个股反弹也将随之而来。从历史经验来看，阶段性地量的出现往往预示反弹临近。笔者认为，成交量萎缩应当是一个积极信号，随着强势股补跌套牢部分短线资金后，短线下跌动能得到有效释放。技术上，短线技术指标有所修复，日K线站上5日均线，但向上将继续面临10日线和年线的压制。

　　从影响目前市场的主要因素来看，当前市场处于非常不利的环境之中。周二的反弹动力还是来自于短期技术超跌，而从基本面和中期技术指标看，其不确定性依然偏大。CPI的高位运行导致加息预期再度上升、电价上调对企业成本的影响、上市公司业绩增速下滑预期等因素，均表明股指在2700点附近区域仍将反复构筑底部区域。

　　题材股表现活跃

　　受到长江中下游遭遇大旱的影响，由涨价因素刺激的农林牧渔板块与抗旱相关的水利建设板块近期走势十分活跃。由于猪价屡创新高，带动生猪板块相关个股一飞冲天，新五丰(600975)周三再度涨停并创出年度新高，大康牧业(002505)也是继续放量涨停，正邦科技(002157)、雏鹰农牧(002477)、唐人神(002567)、罗牛山(000735)等涨幅也在4%以上。由于目前生猪补栏进度较为缓慢，全年猪价维持高位的预期较高，因此养殖业处于高景气阶段。短期通胀居高不下，天气异常、减产预期和涨价因素为农业板块带来主题性投资机会，对农林牧渔板块仍将构成一定支撑，可逢低关注但不宜盲目追高。 除农业板块外，农机和水利板块也值得短线关注。抗旱意味着将加大对水利建设的投入，水利建设个股和相关工程机械将会受益，如三峡水利(600116)、安徽水利(600502)、三一重工(600031)、中联重科(000157)等等。另外，农机作为抗旱的主要器材，水泵作为开采地下水的必备工具将会从中受益，如新界泵业(002532)、利欧股份(002131)等等。

　　中国经济进入转型期，经济增长速度中长期逐步回落是大概率事件。从当前经济增长的很多指标来看， 经济回落趋势非常明显。但我们认为，国内农产品(000061)与国际大宗商品价格上涨所带来的压力正在逐渐下降，下半年通胀回落仍将是大概率事件。而在下游需求比较稳定，价格不出现大幅下跌的情况下， 去库存化对经济的影响也将比较温和。我们认为，尽管近期市场压力重重，短期仍将可能继续维持弱势，但在目前点位上过分悲观已无必要，中长线投资者可以逐步在市场下跌中寻找投资机会，短线操作上逢低关注电荒、干旱等题材所带来的相关受益板块。(西部证券 张炜玲)

　　前期强势股遭资金哄抢

　　从昨日龙虎榜资料来看，游资仍是市场主力，而机构开始偶露峥嵘。

　　深圳证券交易所公开交易信息显示，川化股份(000155)、广弘控股(000529)、正虹科技(000702)等6只个股上榜。川化股份昨日微幅低开，股价整个早盘在前日收盘价位震荡，但下午开盘后不久获大买单强力拉升至涨停。公开信息显示，该股当日买1的机构席位出资2268.89万元，占当天成交量的14.83%。有分析人士认为，川化股份昨日的涨停，主要受益于夏季化肥消费回暖。中信建投的化肥行业研究报告称，夏季市场季节较短，复合肥配比较多，大部分厂家二元复合肥出口生产同样紧张，再加上原料价格居高不下，短期内国内复合肥价格仍将以上行为主。不过，有私募人士却另有看法，认为支持该股上涨的因素更重要的是其重组预期。早在2008年公司就曾停牌讨论过资产重组，但时机并未成熟。时隔多年，重组一事重新受到市场关注。不过，5月17日川化股份发布股票交易异常波动的公告称，公司目前不存在重大资产重组、收购、发行股份等行为，同时控股股东承诺至少3个月内不再筹划同一事项。在公司发布否认公告后，昨日该股缘何受到机构抢筹，需要后续继续追踪。

　　沪市方面，上海证券交易所公开交易信息显示，亦有宁波富邦(600768)、大橡塑(600346)、东睦股份(600114)等共6只个股上榜。东睦股份因连续三周出现龙虎榜席位而广受市场关注。自5月17日受益国际板概念升温并领涨板块行情以来，东睦股份一日不落地登上龙虎榜。资料显示，东睦股份5月以来的买5、卖5席位中，均无机构出现，但各路游资进出异常频繁。其中， 光大证券(601788)金华宾虹路营业部进出最多，共计9次，昨日该营业部在卖4席位上卖出1076.42万元。另外，游资活跃的光大证券宁波解放南路营业部、国信证券深圳泰然九路营业部也多次现身其中。公开信息显示，昨日该股尽管获得买1的财通证券温岭东辉北路营业部和买2的华泰联合证券成都浣花北路营业部分别大单买进2098.57万元、1028.26万元，但卖出方面，除了上述的卖4席位，前3的卖出席位分别卖出1938.8万元、1326.97万元、1112.486万元。K线图显示，该股在5月25日摸高至19.6元之后，出现了较大幅度的回调，不排除当时追涨的游资被套其中。但昨日该股已重回19元之上，能否超越前期高点值得关注。针对该股的国际板炒作概念，分析人士认为，国际板的推出至今没有确切时间表，游资的炒作热情开始出现回落，但该股仍获游资频繁进出，很有可能是市场看好公司前期发布公告预计1月~6月业绩将同比大幅增加，但也不排除投资者基于公司资产重组的预期。不过，跟前述的川化股份一样，东睦股份5月19日发布的股票交易异常波动公告也称，公司不存在重大资产重组、收购、发行股份等事项，并且在未来3个月内也不筹划上述事项。(证券时报网 唐立)