超跌股涨停一大片

　　在周二上涨30余点后，昨日大盘明显放缓了上攻步伐。昨日指数小幅低开，随后缓步震荡上行。沪市全天以2743.57点收盘，微涨0.1点；深市收盘于11699.83点，涨34.69点。指数的疲弱走势，与昨日中国物流与采购联合会公布的5月份PMI指数(采购人经理指数)密切相关，5月该指数为52.0%，环比回落0.9个百分点。中金公司认为5月PMI虽然小幅走低，但依然处于扩张阶段，因此宏观政策短期内不会放松。

　　虽然大盘不济，但值得关注的是一些调整幅度较大的个股涨势明显，昨日两市有25只个股涨停；这些个股中有锂电、也有农业、有色金属、电力等股。在市场弱势的情况下，他们缘何涨停，投资者能否参与呢？

　　锂电板块

　　涨停个股：德赛电池、赣锋锂业、成飞集成

　　锂电板块昨日表现强势，板块中德赛电池、赣锋锂业、成飞集成涨停，这3只个股从高点下跌以来，累计跌幅均超过30%。3只个股昨日的发力涨停明显带动了整个锂电板块的复苏，包括天齐锂业、江特电机等10只锂电概念股昨日涨幅超过3%。对于锂电概念股的再度发力上涨，分析人士认为一方面是由于其前期累计跌幅大，另外是板块本身联动性极强，所以一有个股领头上涨，锂电板块便活力十足。

　　点评：中原证券李琳琳认为，锂电板块走势可能同步大市，可关注杉杉股份、中国宝安、江苏国泰。但锂电板块去年曾经获得资金热烈追捧涨幅巨大，加上新能源汽车产业化进程受各国政策变化影响，所以投资者还是应谨慎对待，追涨不可取。

　　次新股

　　涨停个股：好想你、万昌科技、东材科技、华鼎锦纶

　　新股上市破发，破发后又一路走低的现象最近明显改观。以昨日为例，涨停个股中好想你、万昌科技、东材科技、华鼎锦纶均为近期上市的次新股，其中好想你昨日创出61.51元的上市新高。新股上市后能有这样的走势，国泰君安分析人士认为与新股前期的连续下跌有关，在前期频频下跌之后，新股发行市盈率大降，其中5月份新股发行市盈率平均仅36.39倍，创22个月新低。与此同时，新股发行绝对价格也呈现出下降态势。5月新股平均发行价为26.07元，为今年以来最低。在一级市场发行价的“大跌”，为其上市后的良好表现提供了基础。

　　点评：新股上市后如何表现，与其发行价相关，同时也与大盘走势密切相关。在行情不济，新股发行价走低的情况下，投资者反而有机会在新股中买到潜力股，当然这首先要去了解各家公司的质地。

　　科技股

　　涨停个股：欧菲光东方电子

　　电子信息类个股的上涨，与政府关于培育发展战略性新兴产业的表态密切相关。相关讲话刺激了电子信息类个股的走好。其中物联网板块在东方电子涨停带动下，综艺股份、高鸿股份、航天信息、东信和平等都有表现。而触摸屏个股则由欧菲光涨停领头，带动超华科技、南玻A等上涨。

　　点评：电子信息类个股3、4、5月连续下跌，跌幅远超大盘，如今受利好消息刺激自然会有表现。但是利好消息要转化成相关公司的实际业绩需要较长时间。在目前大盘疲弱的情况下，对于那些没有业绩支持的科技股而言，资金或许仅是短线炒作。

　　电力板块

　　涨停个股：涪陵电力、豫能控股、哈投股份

　　周二才创出11.04元新低的涪陵电力，昨日开盘后便迅速冲上涨停板，而之前在连续下跌中的累计最大跌幅已经超过了20%。与此同时，电力板块中的豫能控股和哈投股份也双双涨停。对于电力板块最近两个交易日躁动的诱因，业内人士意见趋于一致。“国家发改委决定，从昨日起再次上调15省市销售电价”，这一消息直接成为电力股大涨的催热剂。同时，据计算，电力板块目前仍跑输沪深300指数14.8个百分点。因此在电价上调政策利好，及行业盈利即将触底反弹两方面因素下，电力股近期出现了交易性机会。

　　点评：不少业内人士表示，在电力供应紧张的情况下，各种有利于发电企业的政策措施将陆续出台，这将促进电力上市公司的估值修复，电力公司的上涨趋势或将持续。不过，也有分析人士认为，从量能看，近两日电力股上涨完全出于超跌反弹的技术性需求。因此，投资者当下最重要的是控制风险。

　　有色板块

　　涨停个股：宁波富邦、赣锋锂业、濮耐股份、安纳达

　　有色金属板块昨日表现不俗，个股大面积收红，近期超跌股宁波富邦、濮耐股份、安纳达纷纷涨停，它们之前的累计最大跌幅均超过40%。对于有色金属板块中的异动个股，分析人士认为，这主要还是因为近期严重超跌，属于技术性反弹。毕竟行业仍受制于宏观政策，中国金属进口量持续萎缩，而且有色金属即将进入夏季淡季，金属价格承压。此外，虽然有色板块经过持续下跌后估值已经有所回落，但目前估值仍然不太有吸引力，经过短期技术反弹后，后市仍不容乐观。

　　点评：目前影响金属价格走势的最关键因素是国内的调控政策，而调控政策力度看通胀。目前来看通胀的翘尾因素大于新涨价因素，如果预期6月份通胀见顶，调控力度趋缓，那么金属将引来一波上涨；反之，还会继续调整。不过，长期看，全球经济复苏趋势并未改变，有色金属板块还是具备投资价值的，投资者可以在之后的调整中逐步建仓。

　　农业板块

　　涨停个股：新五丰、大康牧业

　　有消息称，今年夏粮将喜获丰收，冬小麦有望实现连续8年增产。昨日农业股集体大涨，新五丰、大康牧业涨停，正虹科技涨逾7%，雏鹰农牧涨幅超过6%，板块涨幅居两市前列。分析人士表示，就目前的形势看，若旱情及时缓解，则夏粮仍有望丰产；但如果后期降水持续偏少，届时粮食价格有可能出现上涨预期。正是基于涨价预期，近期不少游资对农业股较为关注。

　　点评：近段时间，由于干旱持续，在一定区间内粮食价格上涨预期将继续存在，投资者可以关注农业板块中超跌且估值合理的个股。

　　蓝筹股低迷

　　后市走向决定大盘反弹高度

　　尽管昨日个股反弹力度较大，但两市股指却表现乏力，上证指数最终仅上涨0.1点。指数的低迷背后，是大盘蓝筹股的无力——银行股中，工商银行下跌1.75%，华夏银行下跌1.37%，民生银行、深发展、交通银行、北京银行、兴业银行等股的跌幅都超过1%；保险股中，中国太保、中国人寿、中国平安均出现下跌；此外，中国石化、中国联通以及大部分券商股也都处于下跌之中。

　　为何在大盘出现反弹后，大盘蓝筹股一反此前的护盘姿态而纷纷下跌呢？分析人士表示，这主要受到宏观面和资金面的影响。宏观面上，昨日5月PMI指数公布，创9个月低点；此外，市场人士还预期5月CPI指数将继续保持在高位。宏观面的数据使得市场谨慎，昨日沪市单边成交继续在800亿元以下，资金面上仍难以乐观。最新数据显示，周二同业拆借利率在连续两个交易日回落之后，又大幅回升，隔夜拆借利率上行129.33个基点，回到3.8433%，方正证券认为这表明市场资金压力还继续存在。

　　操作

　　银行股短线或上涨

　　大盘股还有机会上涨吗，持有大盘股的投资者应该如何操作呢？

　　金证顾问对此表示，市场如果继续存在大盘股和小盘股的分化问题，那么市场的反弹之路将会受到极大的承压，因此，如果接下来权重股继续无所事事，上证成交量依旧不能够放大至1500亿或2000亿以上的话，市场的反弹将会很快衰竭。

　　“大盘股具备估值优势。”天相投顾认为中长期仍然以估值较低的蓝筹股为主要配置品种。“银行股短线有望上涨。”富国基金副总经理陈戈表示，短期来看，以银行为代表的蓝筹股的低估值股票，或将带来价值投资机遇。“目前，银行的市盈率不少在10倍以下，市净率在1.5倍，市场对于银行股的预期已经非常悲观，但一旦这一预期出现变化，或将带来投资机遇。”

　　数据利好股市

　　昨日，国家统计局公布了5月份的PMI数据，从各项数据来看，实体经济受到压力已是不争的事实，而且从数据可以发现，目前已有调控政策转变期到来的迹象。那么，从这一角度出发，跌至2700点的A股，很可能真的步入底部区了。

　　昨日公布的采购人经理指数(PMI)为52.0%，环比回落0.9个百分点。首先，从分项指数来看，新订单指数、积压订单指数、购进价格指数、原材料库存指数回落较明显，回落幅度均超过1个百分点，尤其以购进价格指数回落幅度为最大，达到5.9个百分点。制造业部分数据大幅回落，若是继续维持之前的调控政策，有可能导致实体经济大起大落，给经济造成伤害。自然接下来有可能进入调控政策转变期。其次，新订单指数和购进价格指数回落幅度达到5.9%，已十分明显显示出未来通胀压力将逐渐趋缓，这也为调控政策转变提供了坚实的依据。再次，从PMI各分项指数回落情况可以发现，政策转向会向着促进实体经济增长方面转，自然之前为防通胀而采取的严厉的收紧流动性的举措，有可能逐渐让位于促增长了。

　　以上数据显示，现阶段已到了调控政策转变期了，这对A股而言，无疑是很大的利好。因为股市的涨跌主要受到上市公司业绩、流动性这两个因素的驱动，之前收紧流动性导致部分上市公司业绩下滑，使得支撑A股的两大基本因素受损，从而使大盘快速回落。而今从PMI数据中发现，促使A股下跌的基本因素有可能转向，自然对于A股在2700点附近构筑底部就相当有利了。其实从影响A股涨跌的PMI数据中的一项——原材料库存指数也回落至50%的情况来看，其对A股也相当有利，因为该指数回落至50%，就意味着企业库存已出清，未来企业将进入到补库阶段，这对推动上市公司业绩增长十分有利，当然前提条件则是调控政策真的出现变化了。

　　综上所述，刚刚公布的5月份PMI数据，对A股利好远远大于利空。即使因当前通胀预期较大，管理层还会采取进一步措施，但调控措施的次数和幅度都会有限，更多的取向则是朝着促增长方向转变。