昨日是6月份首个交易日，A股市场并未高举高打，沪指反复确认5日线的支撑。因5月份PMI为52%环比降0.9个百分点，连续第二个月下行，以及昨日午后拉升过急导致获利盘小幅出逃等因素牵绊，昨日两市大盘窄幅震荡，沪指反复确认下方支撑，个股分化格局愈演愈烈，成交量继续保持低迷状态。

　　昨日上证指数报收2743.57点，涨0.1点，涨幅0.0%，成交788亿元；深成指报收11699.83点，涨34.69点，涨幅0.3%，成交579亿元。

　　中小板指报收5638.12点，涨57.32点，涨幅1.03%。

　　创业板指报收851.17点，涨4.85点，涨幅0.57。

　　两市共有1633只个股上涨，377只个股下跌，涨跌比为4:1。非ST类涨停个股25家，无个股跌停。

　　半年报展望

　　掘金中报增长股

　　本报讯（记者杨欣）股市夏季掘金已开始，从目前上市公司公布的上半年业绩预测看，预增、略增、续盈及扭亏等预喜公司占预告总家数的77.20%，业内人士指出，中报业绩大增股将成为下一阶段市场追捧对象。

　　预喜股跑赢大市

　　步入6月，上市公司中报业绩预告将陆续披露。截至5月31日，两市共有757家上市公司披露中报预测，占总上市公司数的34.79%；其中有586家公司预喜，占比77.31%。不过也有23家上市公司披露业绩出现首度亏损，一些个股业绩变动十分剧烈。

　　截至昨日，冠福家用（002102）、美欣达（002034）等11家预告净利润最大增幅超过10倍。石油、化学、塑胶、塑料行业增幅最抢眼，其中化工行业中期业绩预增公司家数最多，齐翔腾达（002408）、联合化工（002217）、海利得（002206）等增幅在100%以上，中泰化学（002092）、巨化股份（600160）在200%以上。受益于国内基建投资，机械设备、水泥和仪表行业也有众多上市公司业绩向好。

　　在这些预喜股中有207家公司本月以来的涨幅跑赢同期上证大盘（-5.78%），占预喜股总数的35.32%；其中，有19只预喜股逆市而动，5月累计上涨了10%以上，较好地反映了其良好的业绩预期。

　　分析人士指出，而随着6月份的到来，中报业绩或将再度成为市场关注的焦点。由于紧缩货币政策的累积效应不断显现，上市公司中报业绩整体或呈现下滑态势，不过也不乏部分上市公司的中报盈利增速优于一季度，一些超预期的中报行情或有望成为相关股票价格的支撑。

　　机构资金已悄然潜入

　　而实际上，近期机构为了求稳，已经纷纷潜伏中报增长股。其中不少私募开始青睐ST重组和中报大增的投资机会。相关资料显示，21家ST股2010年年报十大流通股东中出现了私募身影，占两市ST股的16%，其中，ST得亨、ST新材、ST鑫新、ST长信（600706）、ST厦华（600870）和ST珠峰（600338）更是被私募抱团持有。

　　上海某私募表示：“下半年A股市场出现反转概率较小，7月中下旬至8月底是上市公司中报集中披露时期，部分业绩超预期、高送转的股票将会受到市场资金追捧。”

　　在一季度QFII新进或继续增持的重仓股中，有22只今年中期业绩提前预告，而探路者（300005）、英特集团（000411）、鱼跃医疗（002223）、新北洋（002376）和兴森科技（002436）等5只QFII新进或继续增持的中期业绩预增股，均为中小板和创业板股，这和近期市场的二八风格正好相左。

　　业绩增 股价跌？

　　鹏华基金的研究部总经理冀洪涛表示，二季度投资整体上将偏谨慎，短期内企业的盈利能力和股价走势可能背道而驰，但长期趋势一定相同。

　　不过，要提醒的是，在中报投资机会上，业绩大增并非一定预示着股价也同时大涨。因为很多业绩大增的个股是在2010年微利的基础上实现大涨，这样的企业成长性不确定，增长或许也不具备持续性。除关注业绩增长外，更要关注防御性。低估较多行业中业绩增长较多的个股无疑具有更高的安全边际。

　　技术解盘

　　5日线支撑大盘

　　周三上证指数低开探底反弹，终盘以小阳线报收，成交量与上一交易日基本持平。

　　从大盘的走势上看，上证指数低开震荡，午盘才回补了早盘的向下跳空缺口。表明经过上一交易日的大幅上涨，短线做多能量有下降的趋势，指数在目前点位震荡整理是为了重新聚集做多能量。

　　另外，盘中指数下跌时，很多板块涨幅超过1%，不太受大盘影响，这种市场特征告诉我们大盘正在走好。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数盘中下探5日均线获得支撑，虽然指数并未出现强劲的反弹走势，但也反映了5日均线对大盘构成一定的支撑作用。

　　我们注意到，上证指数的10日均线以每天约10个点的速度下行，本周就会与5日均线交叉，当10日均线运行到目前点位的时候，大盘短线的压力就基本释放，指数结束修正再次上行也就水到渠成。

　　□ 湘财证券 祁大鹏

　　操作策略

　　中证投资：不宜过度追高

　　目前距离端午小长假仅剩下两个交易日，建议投资者控制好仓位，不宜过度追高，对业绩不佳的超跌股逢高注意适当降低仓位，指数上继续关注2725点支撑和2750点压力。（张索清）

　　湘财证券 祁大鹏：

　　大盘经过短线的震荡整理，部分反弹强劲的个股也消化了累积的做空能量。我们认为，出现调整的短线强势股有可能出现第二波上涨，投资者可适当参与。

　　大摩投资：

　　近两日题材股的疯狂反弹，大盘未来如果量能不及时放大，大盘有再次回调的需要。近期向上反弹压力依然是年线附近的2780~2800点，这一线能否放量突破成为大盘延续反弹的关键。整体上看，在升势未确立之际，建议投资者保持谨慎，严控仓位。

　　潜力板块

　　福布斯发布中国股票6月之选

　　贵州茅台（600519）等五只股票入选弱市中安全股

　　5月24日，高盛下调了对今明两年中国经济增速的预期，并预计中国本年度通胀率将上升。高盛将中国2011年GDP增长预期由10%降至9.4%，并预计年均通胀率为4.7%（此前为4.3%）。高盛还称不排除A股市场短期内出现高达5%~10%的回调。同时，摩根大通在其发布的报告中也确认了中国经济增速正在放缓的判断。　

　　鉴于投资者对于中国经济“硬着陆”的担忧在短期内可能会持续，本月福布斯中文版与美国AFG公司联合推出具有避险性的“安全股”—— 贵州茅台、五粮液（000858）、双汇发展（000895）、獐子岛（002069）、圣农发展（002299）五只股票入选。　

　　五月股市震荡探底加剧，个股泥沙俱下，预计短期内市场迎来反弹的机会不大。在弱市中，投资者可以关注经营受经济周期影响较小，增长较为确定的个股。根据2011的上市公司一季报显示，下游终端消费行业中具备一定垄断优势，行业盈利情况良好，而酒类消费股的估值依然处于合理范围。

　　此外，受长江中下游持续旱灾的影响，市场游资可能借机追涨农业板块。在短期内干旱难以缓解的情况下，农产品（000061）势必减产，在供需杠杆的作用下，目前的旱灾可能会加剧市场对我国农产品价格上涨的预期，猪肉、蛋类、水产品都存在价格上涨的压力。农业板块有望成为弱市中的“避风港”。