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您的位置：首页 >> 数据统计 >> 文章正文 A股31公司现金资产比不足1% 中国石油拥千亿 加入日期：2011-6-19 19:21:29 《投资者报》分析员 黄凤清 工资的发放、账款的支付、短期借款的偿还……企业在经营运行的过程中，大量的经济活动需要用“钱”。如果没有“钱”，企业将难以为继。这个“钱”通常是指现金，在上市公司财务报表的“货币资金”中呈现。 A股上市公司中，目前哪些公司有充足的现金应付各种需要？哪些公司现金短缺？《投资者报》数据研究部对上市公司2011年一季报中的货币资金进行了分析，考虑到银行不存在货币资金科目，因此将其排除于我们的分析样本之外。同时，考虑到可比性，剔除2011年新上市的公司。 分析结果显示，在2023家上市公司中，中国石油再次摘得桂冠，以1191亿元成为两市现金最多的公司。而ST金泰则最“差钱”，只有不足5000元。首尾相差十分悬殊。 若从货币资金与资产的比率（下称“现金资产比”）来看，共有867家公司超过20%，现金状况较好。其中消费行业的现金显得更为充裕。 中石油货币资金总额居首 今年一季度，2023家上市公司的货币资金总额接近3.5万亿元，较2010年底增长了近5%。但是，上市公司之间，存在较大的差距。 货币资金在100亿元以上的上市公司有55家，前50位的公司均在109亿元以上。中国石油依然是A股市场现金最多的公司，至一季度末货币资金超过1191亿元，是唯一一家货币资金在1000亿元以上的上市公司。其次是中国人寿，货币资金近826亿元。高于700亿元的公司还有4家，分别是中国平安、中国建筑、中国神华以及中国重工。 现金最少的公司是ST金泰。从其2010年年报中可以看到，由于偿还银行存款借款利息，货币资金在2010减少了97.95%，至2010年年末减少至仅4821.7元。今年以来继续减少，至一季度末仅4483.87元。 另外，*ST创智和ST方源两家公司的货币资金也在10万元以下。其中*ST创智因连年亏损已于2007年起暂停上市，目前正寻求重组。 而货币资金低于1000万元的上市公司还有56家。在这56家公司中，有超过八成共48家为ST类（包括*ST）公司。ST类公司经营状况普遍欠佳，产生现金的能力较差，因此现金短缺便不足为奇了。 与2010年年末相比，今年一季度有739家上市公司的货币资金出现增长，增长幅度超过10倍的共有5家，分别是川投能源、国中水务、ST秋林、ST金谷源以及安纳达。其中川投能源以及安纳达是发行可转债或非公开发行股票募资所致，ST秋林则是由于接受了现金捐赠。货币资金最多的中国石油也增长了128.2%。 另外，有1279家上市公司的货币资金较2010年末减少，下降幅度超过五成的有87家。其中*ST当代、*ST化工、莱茵生物、ST长信以及ST张家界这5家公司的下降幅度均超过九成。 31家公司现金资产比不足1% 我们发现，货币资金较多的上市公司普遍是大型企业，而规模较小的企业其货币资金也普遍较少。实际上，不同类型、不同规模的上市公司之间，货币资金的多少缺乏可比性。相比较而言，现金资产比更能说明问题。 货币资金是流动性最强的资产，而资产的流动性关系到资产风险的大小。现金资产比的作用是衡量公司资产的支付能力，反映公司在不依靠存货销售及应收款的情况下支付当前债务的能力。这一比率在20%以上为好，但过高则意味着企业的资金未得到合理运用。 2011年一季度现金资产比超过20%的上市公司共有867家，其中比率在20%~50%之间的有617家。大有能源、ST圣方、*ST得亨、S*ST鑫安的比率均达到100%，但是这些公司均进入重组阶段，除了现金外不存在其他资产。其中大有能源由欣网视讯重组而来，目前资产出售已完成，而资产置入手续仍在办理。S*ST光明、*ST丹化、焦点科技、ST太光以及同花顺等公司的现金资产比也都在九成以上。 现金资产比在20%以下的上市公司有1156家，其中31家比率不足1%。最“差钱”的ST金泰现金资产比率也最低，只有0.01%。其次是货币资金只有5万元左右的ST方源，比率仅0.02%。*ST吉药、*ST创智、*ST盛润A、东方银星以及*ST亚太的比率也均在0.1%以下。现金资产比较低的上市公司，同样普遍是ST类公司。 消费行业现金更充裕 在现金资产比最大的50家公司中，有半数为创业板公司。实际上，整体来看，创业板公司的比率要远远高于中小板及主板。对一季度的数据进行统计，创业板公司现金资产比整体达到56.93%，而中小板为29.57%，主板则只有13.64%。 出现这种现象一定程度上是因为创业板公司为近两年新上市的公司，超募现象较严重，企业的现金十分充裕。 从行业角度来看，在23个申万一级行业中，食品饮料行业的现金资产比最大，超过31%。该行业57家进入我们统计样本的上市公司中，有26家的比率超过20%。其中量子高科的比率最大，为74.38%。佳隆股份的比率也达到70%以上。在白酒领域中，贵州茅台的比率最大，接近55%，其次是五粮液，超过52%。 家用电器行业的现金资产比也较大，超过28%，仅次于食品饮料行业。该行业35家公司中有19家比率在20%以上，老板电器、圣莱达、九阳股份居该行业的前3位。 电子元器件行业的现金资产比超过27%，位列第3位，100家公司中有56家的比率超过20%。整体比率超过20%的行业还包括了医药生物、交运设备、商业贸易、机械设备、信息设备以及餐饮旅游。 而现金资产比最低的3个行业分别是公用事业、黑色金属以及化工，比率均在10%以下。由此可见，消费类行业的现金更为充裕。从2023家上市公司的整体情况来看，2011年一季度现金资产比为12.74%，与2010年年末的水平相当，但相对于2009年年末下降了0.84个百分点。

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