在提准浇灭了A股反弹之火后，欧债危机的进一步深化，美股的再度大跌给A股增加不少压力。周四上证指数低开低走，收盘再创本轮下跌行情的新低。内忧外患，A股再度陷入恐慌之中。

　　在我看来，美股大跌只是心理影响，最重要的因素还在于政策调控。三大利空因素一齐聚合在周四，一个是在上调准备金率后，周三15期10年期国债中标利率3.99%，创近3年来这一期限品种最高中标利率，再度将加息的预期大大提升。而如果双率齐动，对市场打击非常大。二是周末又到，加息时间窗再度来临，加上当日印度央行宣布加息25个基点，A股市场提前以下跌做出反应。三是期指1106合约周五将进行交割，交割日的魔咒担忧再起。于是市场抛盘蜂拥而出，大盘再创新低。

　　从市场自身运行看，虽然周四跌幅较大，但是成交量再度出现明显萎缩。从近期的量能变化看，其围绕2700点震荡阶段，有两次接近700亿元的量能水平后，后市均出现明显反弹，本次下调如果周五继续萎缩，则离反弹已经不远。 海明执笔