恒瑞医药（600276）发布艾瑞昔布获得国家一类新药批件及证书，这是公司第一个获批上市的国家一类新药。我们认为公司众多在研产品将进入收获期，研发和营销双轮驱动持续增长。未来公司抗癌药物系列产品将保持15%-20%的高速增长。公司创新药产品种类丰富，此外还有一批产品正处于临床前研究阶段，涉及肿瘤、心血管、糖尿病等疾病，将于今年下半年陆续申报临床。预计2011-2013年每股收益为0.83元、1.05元和1.31元，公司已逐渐形成以抗肿瘤药、手术药、心血管药、抗感染药等为核心的综合性平台，研发产品将进入收获期，抗肿瘤药阿帕替尼有望明年初获批，从而不断刺激估值上升，我们认为可以给予2012年40倍PE，6个月目标价42元，维持“买入”评级。