国信证券研究员发表报告指出，公司研制的新一代非甾体抗炎类创新药“艾瑞昔布”近日获得国家药监局批准，取得国家一类新药证书和注册批件。艾瑞昔布是恒瑞获批的第一个创新（仿创）药物，标志着公司由“首仿”向“仿创”、“创新”的转变。艾瑞昔布是“me-too”类药物，主要用于缓解骨关节炎的疼痛症状，该产品在继承了传统非甾体抗炎药确切疗效的基础上，其胃肠道副作用较小。昔布类药物命运多舛，同类重磅产品塞来昔布在国内终端销售额约8亿元且保持较快增长。
对公司而言艾瑞昔布获批更具标志性意义，安全性也不必过于担心，但难以像抗肿瘤药一样短期即为公司贡献效益。公司目前在研创新药品种丰富，为后续创新药的连续推出提供了良好的产品储备。相对于艾瑞昔布，更看好公司后续的重磅品种如替尼类抗肿瘤药。其中阿帕替尼正在进行胃癌、肺癌的3期临床，肝癌、三阴性乳腺癌的2期临床，胃癌适应症4月份申请有条件上市。法米替尼预计2011年底或2012年初完成肾癌的2期临床，胰腺癌、鼻咽癌、肺癌这3个适应症正在进行2期临床。维持2011年-2013年EPS0.84元、1.08元、1.37元，同比增长30%、28%、28%。公司丰富的创新药产品储备有望给公司带来持续的估值溢价，维持中长期“推荐”评级，一年期合理价35-38元。
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