产品结构高端化：高毛利的设备钢结构等产品比重不断提升。公司的设备钢结构业务主要面向海外市场，以印度的火电站和水泥生产线建设订单居多。印度是当前全球经济发展最快的六个国家之一，计划在“十二五”期间（2012-2017年）投资超过1000亿美元用作基础设施建设基金，对比“十一五”其投资增速超过100%，主要用于道路、电力、供水等领域，相关的设备钢结构市场潜力巨大。随着公司募投项目的投产，以设备钢结构为代表的高利润率产品比重将显著提高。

　　经营模式特色化：专注于钢结构加工制造环节。公司是一家大型钢结构制造企业，与上游钢材供应商和工程总包商结成了稳定的合作关系，相对钢结构工程承包商来说，公司经营风险更低、资金周转更快、盈利能力更突出，具备独特的核心竞争优势。

　　风险因素。钢材价格上涨造成利润率降低。

　　盈利预测及评级。我们预测，公司2010-2012年全面摊薄后的EPS为2.077元、2.792元和3.848元。按照2011年6月10日的收盘价格计算，公司对应的动态PE分别为18.0倍、13.4倍和9.7倍。我们看好公司特色化的经营模式以及产能扩张、产品升级带来的可持续高速增长，首次给予“买入”评级。