短期将迎来市场情绪最悲观时刻，继续保持谨慎，但机会也将在下跌中逐渐酝酿。市场震荡寻底，利空情绪和市场担忧从通胀担忧过渡至经济下行，再到目前扩散至再融资、海外风险、国际板推出等，显示出市场风险从局部性向系统性转变的特征。行业配置继续建议在市场底部震荡过程中配置两头，关注大市值权重板块，如保险、银行、石油石化等估值已经低于历史低位的行业，预计下行空间有限，确立收益基础；同时，关注成长股、主题较多的板块，如农业、TMT、电力设备、食品饮料、医药等，从估值较低、业绩增长、确定性高三个标准自下而上选择结构性机会。主题关注6 月可能召开的水利大会、加快推进物流体系建设、猪肉价格持续上涨、《火电厂大气污染物排放标准》可能颁布以及电力供应紧张及其矛盾解决等。