基金可加仓资金逾两千亿 建仓思路看好两大产业

　　今日，5月CPI数据将出炉，投资者翘首以盼等待加息靴子落地。
　　而有研究机构数据显示，目前，基金经理手中可供加仓的弹药达两千多亿元，这两千亿元的资金在此前市场的急跌中加仓并不给力，也在等待政策的靴子 的落地和市场运行方向的进一步明朗，金鹰基金指出，目前应对策略是将仓位控制在相对适中的水平静待时机。
　　5月以来，市场急速下跌，基金仓位持续下降，基金经理手中现金则在不断增加。
　　据了解，与前期普遍高达八成以上的仓位对比，目前，许多股票型基金仓位在75%左右波动，混合型基金则差距较大，高者与股票型基金相似，低者甚至达到50%。
　　在整体偏低仓位下，根据国信证券公布的基金仓位粗略计算，偏股型基金可供加仓的弹药达两千多亿元。
　　据测算，股票型基金最高仓位理论上能达到95%，则加仓空间为16.27个百分点，以一季度末9117亿元的股票型基金规模计算，可供加仓金额将达到1483亿元；混合型基金多数仓位上限为80%，则加仓空间约为10个百分点，以一季度末6548亿元基金规模粗略计算，则可供加仓金额约为650亿元。
　　二者合并后粗略计算，偏股型基金可供加仓的金额超过两千多亿元。
　　估值逼近历史底部
　　市场估值逼近历史底部，手中大把现金，但基金整体加仓其实并不给力。研究机构的仓位测算报告显示，近期偏股基金的仓位增减处于正常区间，并未见大举加仓行为。
　　一基金经理李昱认为，从长远来看，目前恰恰是入市的好时机，现在投资股票、买基金，今后赚钱是大概率事件。李昱解释说，从估值上看，目前A股平均市盈率在16倍左右，已经处于历史底部。虽然当前A股静态市盈率和市净率水平距离2008年最低水平时仍有近20%左右的溢价，但是值得考虑的是，当前的经济状况显然较2008年时要好很多。目前，新股破发、个股破净、大股东增持、基金难卖……A股市场悲观情绪比较严重，而这些迹象却表明，市场已经处于底部区域，从长远来看，正是建仓的好时机。
　　在市场运行方向不明朗的情况下，金鹰基金认为应对策略是将仓位控制在相对适中的水平静待时机。
　　建仓思路：长期看好消费和新兴产业
　　那么，如果形势逐渐明朗化，哪些板块是两千多亿元基金资金建仓的首选标的？
　　李昱透露，短期而言，未来建仓看好抗通胀主题和上游资源类股票。
　　另外，目前上游资源品价格上涨，下游消费品却在限价，不过下游产品价格定位迟早要理顺，这其中所包含的投资机会也可关注。
　　中长期来看，李昱表示，投资可围绕几个具体的主题：一是消费，二是新兴产业，三是人口结构变迁带来的投资主题，诸如凝结了较多劳动力元素的产业，银发产业相关的医疗、保健、服务等行业，以及代替劳动力的机械制造业和高端制造业前景被看好。
金鹰基金认为，目前状态下，低估值的传统周期类行业会有明显的博弈性交易机会，从一个较长的时段来看，更看好稳定增长的消费行业和轻资产的新兴产业。（.广.州.日.报）

三支队伍抢食ST重组盛宴

　　与二级市场的惨淡表现相比，ST股近日的重组行情却风生水起，在公布重组方案之后，这些曾经的垃圾股的身价也同样看涨，在ST股因重组而乌鸦变凤凰的同时，潜伏于这些股票之中的实业界大亨、证券公司、上市公司也因此乘上了财富快车。
　　上市公司队
　　鹏博士等潜伏S*ST光明
　　6月4日，自2009年12月就开始停牌的S*ST光明(000587)终于披露了股改方案，公司将采取资产对价+资本公积金转增的组合方式，流通股股东每10股实得转增股份20股。公司潜在控股股东--九五投资将3.8亿元现金赠与上市公司，这3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的3.71亿元被用来定向转增3.71亿股。其中，九五投资将获得1.6亿股，而鹏博士的全资子公司上海道丰持有九五投资36.36%的股权。除了博鹏士之外，半道介入S*ST光明的上市公司还有大元股份。去年四季度，大元股份通过法院裁定方式以2000万元受让获得了200.86万股。分析人士认为，复牌之后两家公司有望获得翻倍的收益。
　　券商队
　　海通证券苦守S*ST北亚
　　S*ST北亚(600705)6月7日公告表示，拟进行股改，同时以资产置换及发行股份的方式购买中航工业集团下属的中航投资100%股权。在暂停上市近4年的时间里，S*ST北亚已前后推出过三次失败的股改和重组方案。此次再度启动重组，深陷于该股的股东们有望坐上财富快车。除了流通股东之中的众多自然人之外，以517.24万股持有量位居第三大股东的海通证券，则成为了机构投资者的代表。资料显示，海通证券在2004年的上半年就进入了公司的股东榜。S*ST北亚停牌前的价格仅在4元左右，复牌之后，海通证券或将取得数倍的收益。
　　实业大亨队
　　史玉柱等截获*ST圣方
　　本周，*ST圣方(000620)公布了《非公开发行股票发行情况报告书》，报告书显示，*ST圣方已向新华联置地的全体股东定向增发128634.36万股，发行价2.27元。*ST圣方变身地产股的同时，也开启了一场财富盛宴。在2009年7月28日新华联置地增资扩股的过程中，科瑞集团、泛海投资、巨人投资分别出资1.9亿元、8000万元、8000万元，认购了新华联置地8.06%、3.39%、3.39%的股权。不久之后，*ST圣方就宣布了引进新华联置地的重组方案。据了解，以上几家公司的实际控制人分别为郑跃文、卢志强和史玉柱。*ST圣方复牌之后，三位巨头或将获得5倍的浮盈。（.程.心 　.重.庆.商.报）

游资抬轿包钢股份年度牛股 上投中国优势边涨边卖

　　上投摩根中国优势2010年四季度减持包钢股份3617万股，2011年一季度再度减持1769万股。
　　6月2日，包钢股份强势涨停，仅仅横盘了一个交易日，端午节后的第一个交易日6月7日再度涨停。到这一天包钢股份今年以来涨幅达到120%。
　　2日和6日的龙虎榜上显示，老牌涨停敢死队国信证券深圳泰然九路证券营业部、光大证券宁波解放南路证券营业部高调上榜，而其中有一个机构席位卖出，获利丰厚的机构可能趁机出逃。据包钢股份2011年一季度报显示，前十大流通股东有七个席位是基金，一个是大股东，一个是自然人，因此出逃的机构很可能是基金。
　　此外，在包钢股份大涨路上有一只神秘基金一直在减持，它在2010年三季度包钢股份大涨前精准杀入9595万股，加上2010年二季度新进的891万股，到三季度报时共计持有10486万股。而此后的两个季度，这只基金由于建仓成本低，逢高便减持，获利丰厚。
　　它就是上投摩根中国优势(以下简称中国优势).
　　扭亏重组稀土多重题材助大涨
　　自2010年7月2日低点的2.84元至2011年6月7日的8.35元，包钢股份大涨194%，单说今年以来涨幅也达到120%，无论是在钢铁板块还是整个A股市场中都是名副其实的大明星。
　　追溯其上涨的逻辑，有三大题材。
　　首先扭亏为上涨奠定坚实基础，基本面的转好无疑为股价企稳注入了一剂强心剂。
　　而此外2011年最火的又莫过于涉矿的重组题材，像大牛股西藏发展收购德昌厚地稀土矿业有限公司股价暴涨，像山东淄博宏达矿业借壳华阳科技7个一字涨停板等。
　　包钢股份于2011年3月12日公告非公开增发方案，决定发行不超过16.3亿股，募集资金不超过60亿元，用于收购大股东包钢集团所持有的巴润矿业有限责任公司100%股权以及白云鄂博铁矿西矿采矿权。公告一出，包钢股份3月14日复牌一字涨停，此后一路大涨。
　　而近期，包钢稀土、西藏发展、广晟有色等稀土题材股再次活跃，拥有稀土资源的包钢股份也遭游资爆炒，三个交易日两个涨停板。
　　3月基金抢筹6月游资爆炒
　　2011年3月14日，包钢股份公布增发方案复牌涨停，拉开了一个月的暴涨之路，到4月14日，见顶9.67元，其间涨幅高达102%。
　　三月包钢股份有三次登上异动榜。
　　第一次是2011年3月15日，包钢股份因日涨幅偏离值达7%登榜。这一天，排在龙虎榜第一位的是机构专用席位，累计买入1.48亿元，以当天的成交均价5.62元折算是2633万股，这足够进入包钢股份2011年一季度报前五大流通股股东行列。卖出前五名的没有机构身影。
　　第二次是3月29日，包钢股份连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%登榜。这一次，龙虎榜买入第二、第三位的都是机构专用席位，分别累计买入2.12亿元和1.67亿元，以这三个交易日均价7.22元折算分别是2936万股和2313万股。卖出前五位依然没有机构身影。
　　仅这两次机构就耗资5.27亿元，共计抢筹7882万股，占包钢股份流通股本比例的2.9%，扫货意愿十分强烈。
　　纵观包钢股份近一年报表，在2010年半年报、三季度报、年报中，其前十大流通股股东中只有上投摩根中国优势一只主动型基金，其余都是指数型基金。而到2011年一季度报，一下新进四只主动型基金，分别是华商领先企业混合、长盛同庆、广发小盘、广发大盘成长，各自持股7351万股、5000万股、2100万股、1800万股。这些基金就是发动包钢股份三月行情的主力。
　　三月的第三次登榜是3月31日，这天的龙虎榜显示已经有机构开始派发了，有机构专用席位居卖出第二位，累计卖出8356万，以当天的均价折算是1081万股。
　　此后不久包钢股份开始跟随大盘进行了长达一个多月的调整，直到6月2日，游资爆炒稀土概念股，包钢股份再度强势涨停，横盘一个交易日后，于6月7日，再度涨停，这波行情完全由游资发动，其中两个著名游资涨停敢死队身影赫然在列，它们是国信证券深圳泰然九路证券营业部和光大证券宁波解放南路证券营业部。
　　这次行情机构态度谨慎，不仅没有大手笔的抢筹，而且有轻微的派发。
　　6月2日，有机构席位卖出1266万，以当天均价折算是174万股，尽管派发幅度不大，但机构态度昭然若揭。
　　神秘基金上投摩根中国优势逢高减持
　　上投摩根中国优势是2010年二季度开始关顾包钢股份的，买入了891万股，买入均价3.9元，居前十大流通股股东的第六位。
　　2010年大盘是7月2日见底2320点，包钢股份也是同一天见底2.84元。
　　此后的三个月一直到9月30日，股价基本都趴在底部区域，中国优势在底部轻松收集大量廉价筹码。到2010年三季度报，它持有的包钢股份一下猛增9595万股，累计达10486万股，居前十大流通股股东第二位。以三季度均价3.35元计算，这次建仓耗资3.21亿元。
　　此后，中国优势连续两个季度逢高减持，由于建仓成本极低，减持意愿较为强烈。
　　2010年四季度减持3617万股，2011年一季度再度减持1769万股，到2011年一季度报显示，其还持有包钢股份5100万股，居前十大流通股东第三位。
　　以2010年二季度建仓的891万股和三季度建仓的9595万股的均价对两个时期购入的股票数量进行加权平均，价格是3.4元。则以包钢股份2010年四季度均价4.44元估算其四季度减持的3617万股获利3762万元，而同样估算其2011年一季度减持的1769万股获利4865万元。
　　如果假设中国优势在包钢股份上还持有的5100万股仍然没有减持，那么以6月7日收盘价8.35元计算其账面浮盈高达2.5亿元；而截至6月7日，如果假设中国优势所持有的5100万股已经全部清仓，那么以今年二季度截至6月7日均价8.02元计算其获利达2.36亿元，至此，中国优势在包钢股份一役上一年获利3.22亿。（.陈.强 　.理.财.周.报）