冠农股份(600251)钾肥龙头企业之一，公司结构性转型给它带来了意想不到的收益，近期钾肥价格的上涨使得它参股国投新疆罗布泊钾盐的投资收益提高， 并且由于公司的转型使它具有了整合新疆地区矿产的概念。行业上观察，钾肥市场利好因素很多，比如目前各国钾肥库存处于低位。国际农产敢死队合作品价格持续 上涨。下半年中国钾肥进口合同价可能大幅上涨。国产钾肥由于发运受到限制供应紧张。钾肥市场利空因素：原油价格如果快速下降将抑制钾肥需求。货币政策持续 收紧。高价位钾肥可能抑制终端需求。我们认为钾肥行业基本面向好趋势基本确立，股价具有安全边际，业绩有超预期可能，未来2个季度将有较多利好催化剂出 现。