今日，5月CPI数据将出炉，投资者翘首以盼等待加息“靴子”落地。

　　而有研究机构数据显示，目前，基金经理手中可供加仓的“弹药”达两千多亿元，这两千亿元的资金敢死队合作 在此前市场的急跌中加仓并不给力，也在等待政策的“靴子” 的落地和市场运行方向的进一步明朗，金鹰基金指出，目前应对策略是将仓位控制在相对适中的水平静待时机。

　　5月以来，市场急速下跌，基金仓位持续下降，基金经理手中现金则在不断增加。

　　据了解，与前期普遍高达八成以上的仓位对比，目前，许多股票型基金仓位在75%左右波动，混合型基金则差距较大，高者与股票型基金相似，低者甚至达到50%。

　　在整体偏低仓位下，根据国信证券公布的基金仓位粗略计算，偏股型基金可供加仓的“弹药”达两千多亿元。

　　据测算，股票型基金最高仓位理论上能达到95%，则加仓空间为16.27个百分点，以一季度末9117亿元的股票型基金规模计算，可供加仓金额将达到 1483亿元；混合型基金多数仓位上限为80%，则加仓空间约为10个百分点，以一季度末6548亿元基金规模粗略计算，则可供加仓金额约为650亿元。

　　二者合并后粗略计算，偏股型基金可供加仓的金额超过两千多亿元。

　　估值逼近历史底部

　　市场估值逼近历史底部，手中大把现金，但基金整体加仓其实并不给力。研究机构的仓位测算报告显示，近期偏股基金的仓位增减处于正常区间，并未见大举加仓行为。

　　一基金经理李昱认为，从长远来看，目前恰恰是入市的好时机，现在投资股票、买基金，今后赚钱是大概率事件。李昱解释说，从估值上看，目前A股平均市盈率在16倍左右，已经处于历史底部。虽然当前A股静态市盈率和市净率水平距离2008年最低水平时仍有近20%左右的溢价，但是值得考虑的是，当前的经济状况显然较2008年时要好很多。目前，新股破发、个股破净、大股东增持、基金难卖……A股市场悲观情绪比较严重，而这些迹象却表明，市场已经处于底部区域，从长远来看，正是建仓的好时机。

　　在市场运行方向不明朗的情况下，金鹰基金认为应对策略是将仓位控制在相对适中的水平静待时机。

　　建仓思路：长期看好消费和新兴产业

　　那么，如果形势逐渐明朗化，哪些板块是两千多亿元基金资金建仓的首选标的？

　　李昱透露，短期而言，未来建仓看好抗通胀主题和上游资源类股票。

　　另外，目前上游资源品价格上涨，下游消费品却在限价，不过下游产品价格定位迟早要理顺，这其中所包含的投资机会也可关注。

　　中长期来看，李昱表示，投资可围绕几个具体的主题：一是消费，二是新兴产业，三是人口结构变迁带来的投资主题，诸如凝结了较多劳动力元素的产业，银发产业相关的医疗、保健、服务等行业，以及代替劳动力的机械制造业和高端制造业前景被看好。

　　金鹰基金认为，目前状态下，低估值的传统周期类行业会有明显的博弈性交易机会，从一个较长的时段来看，更看好稳定增长的消费行业和轻资产的新兴产业。

　　二、电企有望获资本注入

　　昨天，国家能源局电力司司长许永盛表示，国家正在制定办法，包括注入资本金等以解决电力企业资金问题；同时，促进一批电力项目在用电高峰期投产，从而力保我国用电需求。

　　拟出举措

　　加快用电紧张地区电站建设

　　许永盛是在当天能源局在京召开的电力供需形势与保障措施新闻通气会上介绍这一情况的。今年以来，尤其是5月份，我国部分地区出现电荒。面对迎峰度夏用电高峰，我国将出台系列措施力保供应。其中，包括针对用电紧张地区等，开通电站项目投产的绿色通道。

　　许永盛介绍，目前，全国有1.8亿千瓦在建电站项目，这样规模的上马速度是正常的，但前期因银行银根收紧、电力企业又财务状况不好，所以项目进展放缓。此次，为应对迎峰度夏用电高峰，国家会加快这批电站中应该投产的，且位于用电紧张地区的，或者有送电通道将所发电力送到用电紧张地区的，大型的电站项目加快投产。

　　至于上马的时限，他表示会争取在此次迎峰度夏期间，因为我国不仅有迎峰度夏用电高峰，还有迎峰度冬用电高峰。据悉一般而言，迎峰度夏时期指6月-9月，迎峰度冬为12月到次年的3月。

　　记者了解到，我国用电紧张地区集中在华中、华东区域，包括浙江、湖南、湖北等。此举或意味着这些区域内的电厂项目会集中上马。

　　电力行业将获资金注入

　　值得关注的是，今年出现的电荒部分原因是电厂亏损严重从而发电不积极，在电厂亏损情况下，如何让电企有财力上马新项目成为一个难题。

　　对此，许永盛表示：“我们在采取措施，解决企业合理的资金需求，从而促进一批项目投入使用。”至于具体的解决方法，他介绍，已经制定了相关办法。尽管办法尚未出台，但他告诉了记者该办法方向性的政策。其中有两大政策，一是向电力行业注入资本金；二是金融机构在遵守规定的前提下，给电力企业以支持。

　　许永盛称，在这些政策下，电力行业财务状况肯定有所好转，资金能够满足项目发展的需求。

　　中电联统计信息部人士介绍，截至3月底，火电企业资产负债率为71.7%，仍处于高位水平。而且据中电联的行业统计调查，虽然4月份，国家上调部分省份上网电价，但是由于个别省份没有实施，再加上煤价持续上涨，4月份火电企业亏损情况没有好转。4月份，五大集团火电业务仍然亏损17.1亿元，整体发电行业经营仍然十分困难，给迎峰度夏电力供应保障带来很大风险。

　　不过，就资本金注入规模、注入企业等，许永盛没有透露。

　　已出措施

　　取缔限制煤炭出省以保供

　　对于之前各方预测今年最大电力缺口可能达3000万千瓦的问题，许永盛表示，如果是3000万的缺口，“我就不担心了，因为我们有约10亿千瓦的电力装机规模，努力下就可以解决”。

　　昨天，能源局还公布了6条迎峰度夏电力保供的措施，包括国家发改委和能源局加大协调督促力度，力争有更多的发电机组和输电线路投产运行；各产煤省对本地区煤炭流通市场进行一次全面检查，清理自行出台的各类煤炭收费，取缔限制煤炭出省等做法；把不合理用电限下来等。

　　许永盛还表示，今年以来，我国电力新增装机保持增长，以目前10亿千瓦总的装机规模看，10%的增速，就是1亿千瓦，相当于欧洲一个中等规模发达国家的装机规模，如果再快，我国的资源环境是无法承受的。“我们一定会稳定、有序、科学地进行电源电网建设，保证合理的电力需求，同时电力需求也不能像无底洞似的。”

　　三、资金悄然回流 5月住户存款增加713亿

　　央行13日公布的统计数据显示，5月人民币存款增加1.11万亿元， 同比多增195亿元。其中，在住户存款方面，“存款搬家”的现象有所改善，5月金融机构住户存款增加713亿元——4月为负增长4678亿元。业内人士分析，在股市持续下跌和楼市遭遇调控的情况下，部分避险资金正悄然回流。

　　“最近还会加息吗？办理哪类存款更划算？”在某银行担任理财师的刘先生最近经常听到客户这样的咨询，由于近期投资市场不好，这些客户出于避险的考虑，希望将刚刚从股市或楼市撤出来的钱存进银行。

　　股市方面，自今年4月18日摸高3067.46点以来，截至昨日收盘，上证指数已经下跌367点，跌幅12%。随着股市的下跌，市场参与热情骤然降温，日均成交额大幅下降。

　　另一方面，由于新股频频颇发，也使得原本滞留在一级市场追求“稳定收益”的近万亿打新资金迅速萎靡至目前的千亿元左右，这些从一级市场“火线撤离”的打新资金，不得不另寻投资渠道。

　　楼市方面，目前房地产调控依然没有放松的迹象，在限购令影响下，今年以来多地楼市成交量骤降，部分城市房价出现松动，炒房资金也开始伺机撤离。

　　在股市、楼市这些常规投资渠道受阻的同时，银行存款、购买理财产品这一保守的投资方式，正变得越来越有吸引力。

　　另外，经过央行四次加息之后，一年期存款基准利率已由去年的2.25%，提至目前的3.25%，而银行近期推出的高收益理财产品，利率更是接近 CPI，这都在一定程度上缓解了居民对“负利率”的担心，且随着原材料及猪肉等食品类价格的高企，央行在未来加息的预期依然强烈。与此同时，银监会从今年 6月1日起执行商业银行日均贷存比不得高于75%的规定，银行也随之加大了揽储力度，这些都是造成5月金融机构人民币存款出现增长的因素。

　　四、早间宁波敢死队内部交流传闻汇总

　　据传，广钢股份：未来国资委旗下的相关业务资产有望陆续注入

　　据传，川投能源：月底前将委托管理天威硅业35%股权

　　据传，伊力特：煤焦化项目即将点火

　　据传，北方股份：后续有存在集团整体上市的机会

　　据传，南方泵业：拟收购浙江科尔泵业，一举进入大功率石油、化工、电力等工业用泵领域。

　　据传，宝钛股份：宝钛集团近期拟注入钛矿资源

　　据传，栖霞建设：南京青奥村拟于10月开建

　　据传，建研集团：近期将收购国芳矿业进一步延伸到矿产检测和投资运营领域

　　据传，华东数控公司产品新获CE认证

　　据传，东方电气：岭澳核电站二期2号机组调试工作进展顺利

　　据传，三爱富谋购矿企落实萤石资源

　　据传，北斗星通：北斗二代基带芯片测试,公司芯片性能测评超出预期

　　据传，航天晨光：公司拟定向增发，收购航天科工的地面装备类资产

　　据传，亚太药业：近期将有新药获准上市出售

　　据传，柳化股份：我国近期将继续实行化肥生产流通优惠政策，发展改革委等要求全力确保化肥生产和供应

　　据传，青海明胶：近期将公告中报同比预增14500%左右

　　据传，东阳光铝：近期计划新增“太阳能工业产业园”投资项目

　　宁波敢死队人士透露，作为互联网上的“门牌号码”，IPv4地址资源正在面临枯竭，互联网向IPv6网络的过渡迫在眉睫。中兴通讯（000063）是国内首家获得IPv6Ready第一阶段认证的厂商，未来有望领导向IPv6的过渡。

　　宁波敢死队人士透露，未来一段时间零售板块投资策略适宜自下而上精选个股，步步为营获取一定超额收益，友阿股份（002277）得益于当地较为旺盛的居民消费习惯保持稳定增长，同时公司入股长沙银行，投资者可以待调整到位后逢低买入。

　　宁波敢死队人士透露，凯迪电力是生物质发电行业龙头，近期因控股股东宣布将减持超过5%的公司股份，凯迪电力一度陷入舆论漩涡。但其控股股东表示减持并非市场所理解的变现，而是作为融资手段筹资扩充生物质发电投入。因此投资者可以重点关注后继情况。