二、主力动向曝光

王牌私募：超跌小盘股又要回来了 看好两类公司

　　5月小盘股继续演绎弱势行情。据中信证券测算，小盘股指数5月份下跌11.6%，其中，创业板指数下跌8.6%，并且在月中创出809点的历史新低；而中小板指数则下跌9.3%，并跌破了6364点的重要支撑位。
　　与此同时，5月小盘股成交量也大幅下滑。中小板和创业板的日均成交量分别为213亿元和49亿元，较4月环比大幅下跌36%和22%，创下15个月来的低点。
　　对此，在我们看来，虽然一些创业板上的小盘股跌幅达到了40%，但高估值跌成了低估值，又凸显出投资机会；并且，我们看好一些前景较好的小盘股，相信它们未来仍会涨上去。
　　我们认为，从环境上看，目前大盘蓝筹起来有三个不利的条件：
　　其一，结构转型造成了短期的经济减速，这是大家都比较担心的方面。
　　国家统计局公布的工业增加值同比增长率，已从3月份的14.8%下降到4月份的13.4%，环比增速也从3月份的1.19%下降到0.93%。显然，4月工业增速明显回落。
　　由于4月份的工业增加值增速大幅低于预期，为此很多券商大多预测5月工业增速13.5%，全年增速为12.4%。
　　而且他们还纷纷下调了2、3、4季度工业增速的预测。其中，国泰君安将2011年2季度工业增速预测从15.2%下调至13.4%，3季度工业增速从14.9%下调至11.1%，4季度GDP增速从13.3%下调至9.4%。
　　其二是通胀问题。
　　6月14日，国家统计局将公布5月份的宏观经济数据。不过，我们预计5月CPI或再创高位。
　　目前安信证券、华创证券等很多国内券商机构也都预测5月CPI将到达5.5%的高位，其主要原因是南方旱情导致了食品价格上涨，短期内推高了CPI.
　　其三是房地产调控。
　　自从去年，国务院出台一系列房地产调控政策以来，近月一线城市的楼市成交量出现急剧下滑，其调控政策已初步显出效果。并且，房地产调控的政策未来可能会更紧。
　　近期，市场更有传言称第四轮楼市调控政策可能出台。至少在未来一年之内，中国房地产调控的政策将会越来越紧。
　　因此，这三个方面是制约大盘上涨的最主要因素。等大家对经济减速的担心消除、通胀结束以及房地产价格被抑制住后，大盘蓝筹才会真正好起来。
　　风格转换或已到来
　　过去两年时间里，前一年半是小盘股的大牛市，而最近半年是小盘股的大熊市。
　　从指数上看，从去年10月至今，以创业板为代表的小盘股跌幅达到了40%，这意味着市场已经调整到一个阶段。
　　目前市场下跌的主要动能来源于中小板和创业板，小盘股或面临最后一轮下跌。
　　从去年10月开始，小盘股由强转弱，大小盘风格轮换。
　　目前小盘股已经出现了恐慌性下跌，未来市场大小盘强涨强跌的风格特征会转弱，将出现小盘股止跌，大盘股也不会涨的局面。而大盘股的低估值将对市场形成强力支撑，市场震荡整理的概率很大。
　　看好医药、消费板块的小股票
　　眼下，虽然前期创业板与中小板上的小盘股跌幅较大，但小盘股中依然有不少优质个股具备投资价值，值得投资者淘金。
　　回顾过去可知，在1996年到2001年的A股长牛市中，小盘股大幅超越市场；2009年之前，小盘股整体走势与大中盘股接近；而从2009年中开始，小盘股走势大幅超越大盘股；到了2010年，虽然A股市场整体表现不佳，但许多小盘股涨幅却仍然翻番。
　　为此，我们建议投资者6月可配置创业板与中小板前期跌幅较大的小股票，这些小股票仍存在结构性机会。
　　事实上，我们目前就配置了一些前景较好、高成长性的医药与消费板块的股票。
　　值得一提的是，我们往往买入被大家抛弃的小盘股。
　　虽然一些小股票跌了30~40%，但我们认为他们未来仍会涨上去。其次，我们看中的是这些小盘股长期优秀的业绩以及高成长性。最后，虽然跌了不少，但这些小股票的基本面没变化，而基本面是支撑股价上涨的根本因素。（.罗.伟.广）

传王亚伟抛弃山西焦化 机构疯狂出货2亿 游资跑路

　　截止到6月2日，二季度机构席位卖出该股总量达到1400万股，卖出金额将近2亿元
　　具备重组概念的王亚伟重仓股山西焦化（600740.SH）在上周遭遇滑铁卢，虽然在6月7日股价一度冲击到16.49元，创出本轮行情新高，但6月8日收盘前两分钟被杀到跌停，收出光脚大阴线，成为6月9日唯一跌停的个股。
　　此日，山西焦化的成交量达到75万手，成交金额11.34亿，换手率达到16.41%。
　　机构二季度抛1400万股
　　游资在跑
　　本报监测到，6月9日山西焦化8132万元资金净流出，排名全市场资金流出第7名。
　　二季度以来，山西焦化共有6次上榜。山西焦化在1月25日发布扭亏公告后的几个交易日，股价连续异动，公开数据显示多家游资所在地营业部成为了股价背后的推手。
　　4月6日的交易龙虎榜显示，著名游资营业部银河证券宁波大庆南路证券营业部占据买入方第一席位，买入金额达到2514万元；华泰证券上海武定路证券营业部则大笔买入2403万元，位居买入方第二席位。
　　在随后的龙虎榜上，五矿证券深圳金田路证券营业部、中信建投武汉市中北路证券营业部等知名游资营业部也频繁出现在山西焦化的龙虎榜上。
　　随后，机构也逐渐参与进来。上海证券交易所公布的交易数据显示，机构最先出现在龙虎榜上是在5月11日，当日山西焦化的换手率达到20%。
　　5月11日，一家机构位居买入方第三席位，买入金额为2763万元，卖出席位则有两家机构，分别卖出2788万元和2673万元。
　　5月12日，位居买入方第二的机构席位大笔买入4575万元，位居卖出方第一的机构席位则卖出6920万的巨量单子。
　　6月2日，机构只出现在卖方席位上，分别位居第二名和第五名的机构总共卖出7029万元。
　　截止到6月2日，二季度机构席位卖出该股总量达到1400万股，卖出金额将近2亿元。
　　6月9日，山西焦化的龙虎榜上已经见不到机构踪影。
　　不过，与华夏基金有连带关系的中信证券北京张自忠路营业部买入1000万元。而之前机构大量卖出时，大量买入的渤海证券上海彰武路营业部，此时却反手大卖9525万元。
　　王亚伟可能已出局
　　众所周知，王亚伟统领的华夏大盘精选和华夏策略精选从去年三季度开始介入山西焦化。
　　山西焦化一季报显示，王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略精选分别以持股1300.24万股和500.05万股，成为公司第二和第三大流通股股东，两只合计占流通股比重为3.94%。华夏大盘精选还在一季度增仓200万股。
　　截至一季度末，两只基金共持有该股1800.3万股，并且华夏策略精选手持山西焦化500万股，是其第九大重仓股。
　　2月底开始，山西焦化便涨势如虹。从2月25日到6月8日，山西焦化的涨幅接近98.88%，股价几乎翻了一倍。
　　本报曾经在5月23日《山西焦化重组加速：王亚伟获利超亿高层频变动》中计算出，5月末王亚伟在山西焦化上就已经获利超过1亿。
　　而随着资金从山西焦化中疯狂出逃，坊间一度认为，王亚伟已经在撤退。
　　王亚伟在这只股票上做的是短线，机构卖出1400万股，王亚伟很可能已经撤退。一位市场资深人士告诉记者。
　　不过，一位接近王亚伟的私募人士则告诉记者，王亚伟的确出了一部分筹码，但是并没有完全出尽。
　　不过，不可否认的是，游资已经跟着机构大批撤退。
　　据本报统计，从3月31日至今，山西焦化中的资金累计出逃9172万元。不过其重组未兑现，后市走势仍然值得关注。（.理.财.周.报 .董.兰.兰）

濮耐暴涨之谜：江浙游资快进快出8000万资金撤离

　　濮耐股份6月以来的强势行情，是其股价今年以来的第二次爆发
　　濮耐股份（002225.SZ）是国内耐火材料的龙头品种，但上市以来一直走势平平，并未获得资金的集中关注。今年3月中旬开始的一场猛烈上攻行情改变了其持续一年的温和走势，6月的再次放量大涨，资金手法照样果断、凶狠。
　　游资卷土重来，背后又有何玄机？
　　濮耐股份卷土重来
　　濮耐股份6月以来的强势行情，是其股价今年以来的第二次爆发。
　　第一次爆发开始于3月。从3月11日到4月18日，只短短24个交易日，股价便从10.24元涨至19.45元，涨幅高达83.48%。
　　其股价狂涨源于公司的一次大额收购。3月18日，濮耐股份公告拟以1亿元收购海城市琳丽矿业有限公司100%股权。
　　据公开资料显示，截至去年底，该菱镁矿保有资源储量为727.39万吨。濮耐股份声明，此公司对其2011年净利润贡献不超过3%。
　　这成为濮耐股份股价上涨的导火索。在通胀高企的背景下，沾矿就涨在股票市场已经屡试不爽。成功收购海城菱镁矿的濮耐股份也因类稀土概念成为各路资金热烈追捧对象。
　　不过，自4月18日濮耐股份创出19.45元的历史新高之后，凶悍的主力随即进行了最严酷的三浪杀跌，濮耐股份的股价调整时间超过一个月。
　　而濮耐股份6月以来的上涨，并未有利好消息的支撑。5月31日，已到关键支撑位的濮耐股份急速拉升至涨停板，被市场解读为填权行情的开始。接下来，濮耐股份连续5个交易日收红，从5月31日算起，到6月10日，其股价涨幅达到43.18%。
　　江浙游资快进快出
　　在濮耐股份股价上涨的背后，可以看到游资快进快出，短线交易。
　　数据显示，5月31日，濮耐股份1936万资金净流入，而到了6月9日，资金已经累计流出将近8000万。
　　5月31日的龙虎榜数据显示，中信万通淄博美食街证券营业部占据买入席位第一名，买入金额为516万元，而6月1日，此营业部便出现在卖方第一席位上，卖出额为535万元。
　　无独有偶。5月31日位居买入席位第二名的海通证券股份有限公司淮南田大路证券营业部，买入金额为412万元，6月1日此证券营业部同样出现在卖方第三席位上，卖出额为430万元。
　　同样，华泰证券南京户部街证券营业部在5月31日买入393万元之后，在6月1日也选择了卖出，卖出额为440.6万元。
　　中信金通证券有限责任公司金华中山路证券营业部在5月31日买入194万元后，在6月2日卖出535万元。
　　而东方证券上海新川路营业部则在5月31日、6月1日和6月2日连续三天买入1582万元，同时卖出1512万元。
　　而综合来看，濮耐股份此轮上涨依托的主要是江浙游资。渤海证券上海彰武路证券营业部从5月31日到6月2日的买卖金额分别是881万元和865万元、中信金通金华中山路证券营业部分别为634万元和689万元。中信建投杭州解放路营业部和安信证券中山东路营业部也位于买卖前五名席位上。
　　新资金陆续入场
　　濮耐股份的做票手法和近期的几只股票很类似，第一次拉很高，然后出货，把手中的筹码出到底，然后猛拉，强势背后，恐怕还有利好。深圳一位知名私募告诉记者。
　　这位私募还告诉记者，濮耐股份中流通股股东中机构少，筹码容易获得，容易操作。另外基金少，也不用给基金抬轿，这是其手法果断老辣的原因之一。
　　记者看到，濮耐股份的前十大流通股东中，除了排在第一位的华富竞争力优选混合型证券投资基金，其余9位都是自然人。
　　同时，广州一位私募则告诉记者，除了填权因素外，濮耐股份的突然上攻，可能意味着新一批资金已经介入。
　　濮耐股份的上涨，主要是游资推动。不过一季度的前十大流通股东很可能已经发生变化，新资金已经进来。这位私募告诉记者。
　　濮耐股份本身就是游资集聚，如果有新资金，并不排除机构。不过，记者查阅了濮耐股份近期的龙虎榜，并未发现有机构席位。
　　高管集中套现
　　记者注意到，濮耐股份3月中旬到4月底，是濮耐股份上市以来利好消息公布最为频繁的时期。然而，在股价上涨的背后，公司高管却在趁机大幅减持。
　　濮耐股份首发限售股4.44亿股于4月25日上市解禁，涉及股东达到190多人，其中包括多名高管及高管家属，而且获取成本基本都低于1元。
　　尽管濮耐股份前三大股东承诺将其持有的2.67亿股延长锁定期1年，仍有1.77亿股限售股解禁，是当时7800万股流通股的2倍多。深圳证券交易所公开数据显示，4月25日，有8位高管趁高位减持，其中有三名副总经理、两名监事、一名董事家属和一名监事家属，另一人为证券事务代表杨文强。
　　其中套现金额最大的高管是公司监事刘健耀，他在4月25日减持濮耐股份30万股，4月26日再减持67.33万股，两天套现1478万元。仅4月25日和26日两天，濮耐股份8高管累计减持324万股，套现4700万元。而在6月3日濮耐股份的龙虎榜上，8位高管套现的营业部中原证券濮阳建设路营业部再次出现，卖出金额为429万。（.理.财.周.报 .董.兰.兰）