提起诉讼，称*ST通葡尚拖欠货款共计369万。

　　现金流紧张

　　究竟是什么原因让*ST通葡拖欠货款？是因为连年的亏损而无力支付了吗？

　　对此，民族证券食品行业分析师刘晓峰在接受《证券日报》记者采访时表示，“*ST通葡倒不至于还不起这369万的欠款。对这些货 款不予支付，其中可能有合同纠纷或其他触发*ST通葡不愿付款的原因。”

　　之前，青岛之润告*ST通葡拖欠货款一案，青岛市南区人民法院已于去年出具了《民事判决书》。并于今年4月7日出具了《执行裁定书》，冻结被执行人通化葡萄酒股份有限公司的存款174.1万元。冻结期限为6个月。

　　对于此案，*ST通葡在公告中称，2011年4月12日，公司以青岛市南区人民法院执行行为违法、判决裁决存在明显瑕疵和青岛之润坚持拒绝对账、拒开增值税发票为由，分别向青岛市市南区人民法院和青岛市中级人民法院的院长、纪检组和执行局提交了《执行异议书》。

　　这一举动显示出*ST通葡大有要将这场官司打下去的意思。另外一起诉讼也是因涉及买卖合同纠纷，尚未审理。*ST通葡公告称，因无法确定最终诉讼结果，此次诉讼对公司本期利润或期后利润的影响目前尚不确定。

　　事实上，*ST通葡经营不善，连年亏损已是不争的事实。公司自己也在2010年年报中承认，公司目前现金流比较紧张，甚至出现了资金链断裂。

　　虽然369万的货款不至于还不起，但这两起诉讼的不约而至，也在一定程度上反映出*ST通葡现金流紧张的窘境。

　　主营已无盈利能力

　　刘晓峰告诉记者，“目前*ST通葡的主营业务已经失去了自我盈利能力。”*ST通葡自己也意识到了生存的艰难。其年报中分析认为，2010 年洋葡萄酒大量冲击中国市场，对整体国内红酒业造成较大冲击，再加上国内已经形成的红酒市场寡头垄断的竞争形势，包括公司在内的行业内其他企业的生存空间被持续压缩，竞争日趋激烈。在这样的竞争形势下，未来公司的市场开发难度将进一步加大，市场费用将继续上升，公司盈利能力受到约束。

　　今年的一季报显示，*ST通葡也仅仅是实现了微利。

　　此外，作为一家“资深”的红酒酿造商，号称每年投入上万元的资金进行设备更新和技术改造的*ST通葡，在2010年却发生了公司库存葡萄汁由于存放容器的原因造成铁超标无法使用损失35万元的事情。

　　在前有阻截、后有追兵、自身积弱的困境下，*ST通葡似乎也只剩下了重组这华山一条道。此前新华联的入驻并没有改变*ST通葡的命运，作为第一大股东，在过去的数年里却连续减持。在外界看来，新华联就是资本玩家，重组就是为了炒股。直到通恒国际云南红的介入，事情才似乎有了转机。

　　虽然，与通恒国际进行的重大资产重组去年未获通过，但*ST通葡明确表示将继续推进这项工作。外界也都认为ST通葡的未来系于重组一身。公司的资产重组方案目前已获得商务部通过并于近日获得商务部给予的有效期延期180天的批复。天相投顾研究报告认为，这件事情值得注意。而今年5月底，中国证监会也正式受理了*ST通葡的资产重组申请材料。

　　*ST通葡的重组如其所言卷土重来，但能否通过尚需等待批复。

　　刘晓峰认为，“*ST通葡的重组双方都是希望重组成功，而并不是闹着玩的炒作。”对于重组的成功与否他相对乐观。他向记者分析，“公司解释的亏损原因有三，坏账准备计提1615万元、营业成本增加546万元和管理费用增加236万元。他认为，计提坏账准备、增加管理费用极有可能与资产重组有关，甩掉包袱，让重组后的公司业务可以“轻装上阵”。而且*ST通葡的人员结构也发生了明显变化，刘晓峰指出，人员变动应是资产重组准备事宜之一。此外，这次集中公告诉讼事宜，也不排除在重组之前把利空完全放尽，使新公司干净入驻的可能。