拓展产业链稳定利润:

　　单纯生猪养殖因猪肉价格波动而利润变动剧烈，风险很大，公司打造饲料、种猪、仔猪、育肥猪到屠宰加工和猪肉配送的全产业链，其中种猪、饲料、屠宰配送的利润相对稳定，可以有效化解经营风险，并利于保障食品安全，在猪肉价格波动的各个阶段公司都能获得较满意的利润。

　　独特模式助力公司迅速崛起:

　　公司十多年来成功运作的“公司+基地+养殖大户+农户”发展商品猪的经营模式、管理模式、科技优势和防疫保障优势，推动公司养殖规模的迅速扩大(公司2007-2010年收入复合增速达56%)，同时也促进了当地农民向农业工人的就地转化，在当地起到了带头致富的作用，契合了社会主义新农村建设的政策导向。

　　得天独厚的环境优势赋予公司生态猪优异的品质:

　　公司位于湖南西部城市怀化，背靠雪峰山脉，新建的养殖场都远离居民区，建在人口稀少的山区、半山区，空气、水源没有任何污染，基地间相距较远，可有效避免连片感染疫病，加上科学饲养方法，公司的生猪质量有着独特的优势。

　　湘西龙头安享政策优惠和行业景气:

　　公司主营生猪业务(种猪、仔猪和育肥猪)，在养猪大省湖南位列第二，由于其在新农村建设中的突出作用，得到政府的特别扶持;国家近些年来一直对养殖业给予政策倾斜:给予税收减免、良种补贴、养殖补贴等等;生猪养殖自2010年7月份以来进入景气周期，预计可一直持续到2012年3月份左右，目前行业平均自繁自养头猪盈利达500多元，处于高景气期。

　　风险提示:

　　疫情风险:尽管公司所处环境优越，养殖场间距较大，不易传染疫病，但仍不能排除其风险;管理风险:公司近年持续发展，募投项目迅速扩张公司规模，提出了更高的管理要求;猪肉、原料价格波动风险:猪肉价格波动超预期的风险，玉米、豆粕价格上涨风险。

　　盈利预测与评级:

　　预计公司2011-2013年EPS(全面摊薄后)为0.42、0.58、0.73元，给予公司增持评级。