“4月加仓，5月股市却出现大跌，6月以来行情依然低迷，保险资金上半年的投资正经受严峻考验。”某保险资产管理公司人士是这样说的。

　　股市投资现分歧

　　保险公司自建、买入高档写字楼的热情越来越高涨。“发达国家最好的办公楼都是保险公司的，因为他们有钱。以后中国也会这样。”某券商保险业分析师指出。险资在股市踩错了节奏，希望商业地产的投资能够“将功补过”。

　　据保监会公布的保险业经营数据，今年4月份，保险资金减少银行存款达989亿元，增加投资326亿元。

　　“可投资资产增加，自然要增加权益类投资。所以4月份加仓可以说是保险资产管理公司的集体行为。”某保险资产管理公司人士介绍。但5月份以来的市场低迷，让保险资产管理公司的行为发生了巨大分化。

　　“我们每个季度都要出报告、内部排名，根本要求就是不能亏。压力很大。 ”上述资产管理公司的人士介绍，“我们是大规模资金，出起来慢。所以我们现在在‘发筹码’，保证我们可以落袋为安。”他所说的“发筹码”是指卖出股票或赎回基金。

　　但另一家规模较小的保险资产管理公司负责人认为，作为一种低成本、有持续稳定来源的资金，险资可能还会在市场低迷时“逢低吸入”。 “在这方面险资要比其他资金耐得住寂寞。 ”他认为。

　　去年9月保监会发布了《保险资金投资不动产暂行办法》，为险资打开了另一扇投资大门——不动产。而且险资在不动产投资上是一致看多、做多。

　　热衷不动产

　　保障房和办公楼是目前险资投资不动产的两大领域。

　　中房指数研究院副院长陈晟介绍，他接触到的所有保险资金都对保障房项目表现了浓厚的兴趣。

　　中国太保今年推出了40亿元的“太平洋-上海公共租赁房项目债权投资计划”，中国平安也推出7年期、30亿元的 “平安-城投控股保障房项目债权投资计划”。而太保、国寿、平安、人保、华泰、泰康、太平等7家保险资产管理公司的数百亿险资正待命北京市保障房项目。

　　除了投资兴建办公楼，保险公司也在花“重金”购入高档写字楼。天平车险和国华人寿最近斥资5亿多元购入上海地标性建筑环球金融中心的两层楼面，引起热议。