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景兴纸业(002067)：有17%上涨空间
□申银万国 周海晨
预计公司2011年-2013 年完全摊薄（考虑增发1.6 亿股本）后的每股收益分别为0.32元、0.42元和0.66元。根据分部估值法，我们给予箱板纸业务2012年13倍估值，生活用纸业务2013年20倍估值。考虑到公司持有的20%莎普爱思股权所对应的股权价值，合计为8.46元。根据绝对估值法，判断公司内在价值为8.56元。公司目前股价有17%的上涨空间，上调至增持评级。
盾安环境(002011)：目标价20元
□东方证券 邹慧
鉴于多晶硅价格下降幅度超预期，我们预测公司2011年-2013年的每股收益 分别为0.47元、0.87元、1.15元。由于公司业务的多样性，没有直接可比公司，参考相关公司估值，考虑到公司正处于转型期，且有煤矿做为储备，给予2012年25倍市盈率较为合理，对应目标价20元。
南京新百(600682)：收益逐年提升
□华泰证券 耿焜
根据近期调研，公司在房地产开工和销售方面要低于之前的预期，盐城内港湖项目销售确认时间将推后至明年，南京河西地产项目也将在2012年后开工，因此，我们调低了公司的盈利预测。2011年、2012和2013年预测每股收益分别为0.29 元、0.60元和1.73元。对于此次南京新百的股权转让，我们认为将对公司的发展有正面影响。基于公司的资产价值方面考虑，仍维持对公司的买入评级。
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