胡锦涛：加快培育发展战略性新兴产业
　　据中央电视台新闻联播报道，中共中央政治局5月30日下午就培育发展战略性新兴产业研究进行第二十九次集体学习。中共中央总书记胡锦涛在主持学习时强调，加快培育发展战略性新兴产业，对实现经济社会全面协调可持续发展，对全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化具有重要战略意义。
　　胡锦涛强调，要深入贯彻落实科学发展观，面向经济社会发展重大需求，处理好市场基础性作用和政府引导推动的关系、整体推进和重点突破的关系、立足当前和着眼长远的关系，发挥企业主体作用，加大政策扶持力度，深化体制机制改革，着力营造良好环境，强化科技成果产业化，推动战略性新兴产业快速健康发展。
　　清华大学公共管理学院薛澜教授、国务院发展研究中心产业经济研究部冯飞研究员就这个问题进行讲解，并谈了他们的意见和建议。
　　中共中央政治局各位同志认真听取了他们的讲解，并就有关问题进行了讨论。
　　胡锦涛在主持学习时发表了讲话。他指出，加快培育发展战略性新兴产业是加快转变经济发展方式的必然要求，是努力掌握国际经济竞争主动的必然要求，是加快建设创新型国家的必然要求，关系经济社会发展全局。加快培育发展战略性新兴产业，有利于我们充分发挥科技引领作用、在更高起点上形成新的经济增长点、提高经济增长质量和效益，有利于我们抓住国际产业调整转移和生产要素优化重组的时机、加快形成参与国际经济合作和竞争新优势，有利于我们有效吸引、集聚、整合创新资源，加强经济社会发展创新驱动。我们一定要紧紧抓住历史机遇，切实加大工作力度，把战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。
　　胡锦涛要求抓好以下重点工作的落实。第一，着力实现重点领域突破，综合考虑我国国情和科技、产业基础，根据战略性新兴产业发展阶段和特点，在统筹规划、系统布局、协调推进的同时，选择最有基础和条件的领域进行重点突破，加快形成竞争优势。第二，着力增强自主创新能力，完善以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，发挥国家科技重大专项核心引领作用，结合实施产业发展规划，强化企业技术创新能力建设，建设产业创新支撑体系，加快培养造就高素质人才，集中力量突破一批支撑战略性新兴产业发展的关键共性技术。第三，着力培育市场需求，组织实施惠及民生的重大应用示范工程，支持市场拓展和商业模式创新，鼓励先进低碳技术应用，完善标准体系和市场准入制度，加快建立有利于战略性新兴产业发展的行业标准和重要产品技术标准体系，为企业开拓市场创造必要条件。第四，着力深化国际合作，坚持引进来和走出去相结合，以更加有效的措施推进更加广泛和深入的国际科技交流合作，更好利用全球科技成果和智力资源，支持我国战略性新兴产业领域的重点产品、技术、服务开拓国际市场，支持我国企业培育国际化品牌，引导外资投向战略性新兴产业，推动形成合作发展新格局。第五，着力强化政策扶持，发挥我国社会主义制度能够集中力量办大事的政治优势，借鉴发达国家经验，紧紧围绕加快培育发展战略性新兴产业的目标和任务，建立健全科学、合理、有效的政策保障体系，调动各方面积极性，集聚创新资源，形成发展合力。
　　胡锦涛强调，加快培育发展战略性新兴产业是我国经济社会发展的重大战略任务。各级党委和政府要切实负起责任，把这项工作摆上重要议事日程，把国家总体部署同本地区本部门实际紧密结合起来，加强组织领导和统筹协调，加大政策支持力度，加强规划编制、政策落实等工作协调指导，加快推进相关领域改革，遵循规律，因地制宜，努力完成加快培育发展战略性新兴产业各项目标任务。

　　上海战略性新兴产业再扩容
　　今年上海市推进高新技术产业化的重点领域还将进一步扩容，聚焦9+5个重点领域，节能环保和民用航天领域将纳入。
　　在昨日召开的联合国工业发展组织新兴产业合作与发展推进会上，上海市经信委总工程师马静透露了上述消息。
　　在这14个领域中，9是指2009年开始启动的高新技术产业化9个重点领域，包括新能源、民用航空制造、先进重大装备、生物医药、电子信息制造、新能源汽车、海洋工程装备、新材料、软件和信息服务业等；5是指2010年新启动的智能电网、物联网、云计算，和今年即将启动的节能环保、民用航天等5个领域。
　　眼下，智能电网、物联网、云计算三个领域的行动方案已发布。
　　新增的节能环保和民用航天领域，目前正在抓紧制定行动方案。马静说，这两个领域，上海会重点发展高效节能装备、先进环保设备、节能环保服务、资源综合利用，以及卫星应用等。
　　从9到9+3，再到9+3+2，对上海在其间的抉择，马静说，在高速发展了十多年后，上海的资源约束趋紧、商务成本趋高、环境保护趋严，此种条件下发展知识密集度高、资源消耗量小、带动作用强的战略性新兴产业，成为上海产业发展的必由之路。
　　马静表示，2010年上海战略性新兴产业9个领域产业规模达8859亿元，2011年预计将超过1万亿元。另据统计，今年一季度，上海属于高新技术产业化的制造业实现工业总产值1565.73亿元，增长20.4%。
　　对比可发现，2010年9月国务院确定七大战略性新兴产业(节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车)后，上海进行了细化聚焦，比如高端装备制造就细分为先进重大装备、海洋工程装备、民用航空制造三大类。而节能环保领域并没有立即进入，直到今年才开始制订方案。
　　上海市体制改革研究所副所长郑韶认为，发展战略性新兴产业的关键是制定科学规划。上海的新能源汽车当初就因为缺少规划，贻误了发展时机。
　　郑韶告诉早报记者，目前上海发展战略性新兴产业最主要的问题是资源分散、力量不够。认准了的产业，就应该全力支持，集中来发展，无锡能够成功发展物联网产业就是这样做的。
　　郑韶认为，发展战略性新兴产业要靠创新驱动。但是上海推动科技创新的传统一直是优先支持国企，资金撒了胡椒面，结果成绩并不明显。因此新一轮发展过程中，政府只要制定政策、尽到服务的责任就行，不要包办。(.东.方.早.报 .王.道.军)

　　上海九大新兴产业规模今年有望突破万亿
　　上海探寻经济发展新增长点的成绩单将再传佳音。5月30日，上海市经信委总工程师马静在联合国工业发展组织新兴产业合作与发展推进会上表示，目前上海重点发展的新能源、先进重大装备制造等九大高新技术产业领域，今年产值规模有望突破1万亿元。
　　相关统计数据显示，今年一季度，上海高新技术产业领域的制造业实现工业总产值1565.73亿元，增长20.4%。
　　马静进一步透露，今年上海市推进高新技术产业化的重点领域还将进一步扩容。目前我们正在加快编制节能环保和民用航天领域的行动方案。
　　据介绍，继去年增加了智能电网、物联网、云计算这三个重点发展领域之后，今年上海将尽快发布上述两项行动方案，实现与国家培育战略性新兴产业的全面对接。马静表示，上海在推进节能环保和民用航天领域，将分别重点发展高效节能装备、先进环保设备、节能环保服务、资源综合利用，以及卫星应用等。
　　目前，上海市已设立创业投资引导基金，成立新能源、新材料等5个创投基金，并在新一代信息、生物两个领域推出了首批12家合作基金，重点投向早中期企业。
　　马静表示，下一步，上海还将加快吸引一批国内外优势企业落户，争取跨国公司在沪设立总部、研发中心和先进制造基地，继续支持国内、外优势企业来沪参与开放式重组，整合和盘活现有产业资源，并将进一步扶持创新创业型中小企业发展。
　　与此同时，为了加快解决新兴产业技术分享、商业模式、融资渠道等问题，联合国工业发展组织的高新技术创新发展中心与国际工业和信息促进中心将落户上海。马静进一步表示，国际工业和信息促进中心的落户，不仅解决技术分享和商业模式创新等问题，还将与国内金融机构联合，为有潜力的公司提供金融支持，确保相关企业的新兴技术得到有效的市场转化。
　　联合国工业发展组织高级顾问梁丹也在上述会议上透露，目前已有来自20多个国家的50余位全球知名企业高管确认参加今年9月在上海举行的新兴产业全球CEO高层会议，这一会议将邀请全球在新兴产业领域发展较快、技术较成熟的企业来沪进行技术分享与合作模式等相关内容的探讨。
　　我们在走访中国很多新兴产业发展基地的过程中发现，中国新兴产业要快速发展，需要银行、风险资金以及私募基金等金融机构的参与，但很多国内优秀企业在二次创业、二次技术创新后，却遇到了融资问题，融资问题的最根本原因在于缺乏商业模式的先例。梁丹表示：未来3个月，我们将针对部分政府、企业以及协会进行调研，了解他们的真实需求，让国内外知名公司和金融机构深入了解上海新兴产业的发展情况，共同探索出一系列新兴产业的合作模式。

　　财政部：应用贴息等政策支持新兴产业发展
　　中国财政部副部长李勇周五在陆家嘴论坛上表示，要综合应用贴息、风险补偿等财政政策，积极创新绿色金融、低碳金融产品和服务，支持新能源、新材料等新兴产业的发展，支持高新技术产品出口，提升出口产品的质量和档次。
　　李勇在发言中还指出，在当前宏观调控复杂性增强的背景下，加强财政政策和金融政策的协调配合，是做好财政金融工作，确保逆通胀、稳增长和调结构目标实现的应有之意。

　　未来10年最大机会出自新兴产业
　　从美国股市历史来看，每一波牛市背后都体现出蓬勃发展的行业。鹏华新兴产业拟任基金经理陈鹏认为，产业基金就是从这些股票里面选择股票。这样一个规律在中国股票市场也存在。
　　九五期间，国家曾经提出一个十大支柱产业，包括汽车、钢铁、房地产、有色等。通过分析九五之后包括十一五期间这10年里A股历年表现最佳的行业，我们发现，2002年是汽车地产，2003年是钢铁汽车，到2007年则是煤炭有色，这些年里面每年表现最佳的行业其实跟这十大支柱产业有非常高的重叠性，从A股市场的历史表现看，从行业角度来选择股票或者选择表现最好的行业，在中国股市上可以行得通。中国经济经过20年的成功发展积累了大量财富，也积累了大量闲散资金，它们需要新的投向，中国经济也走到转型拐点。未来10年我们需要一个新的投资方向、新的消费方向，这是我们投向新兴产业最初的初衷。
　　在上世纪90年代科网股泡沫过程中，从1994年到2000年一共6年时间里，相关指数一度翻了12倍，我相信这个阶段对投资者是有意义的。市场上有很多不同的投资策略、投资模式，新兴产业投资只是其中一个。如果我们站在1994年这样一个起点的时候，新兴产业基金就是要抓住这样一个兴起的产业，我们要做的事情就是在这个泡沫里替投资者赚来最大利润。其实不同市场环境需要不同投资类型，不同投资策略适应不同投资环境。
　　陈鹏表示，新兴产业投资跟成长股投资逻辑是一样的，我们选择标准或者考量方面没有太大不同。无论是新兴产业还是新兴产业公司也好，往往处于发展初期，不能十全十美。同时，新兴产业基金在众多基金产品里面是一个高风险的产品，越是风险高的资产，越是要把风险控制放在首位。以期货市场为例，任何一个进入期货市场的投资者第一个决定的不是要怎么挣钱，而是怎么止损。高风险市场上什么东西最重要？新兴产业基金作为一只股票型基金，除了和所有股票型基金有共同风险特征之外，还有一些独有风险。相对于全市场基金来说，新兴产业基金的投资范围相对比较窄，新兴产业投资大量依赖对新技术、新模式、新市场的判断，同时新兴产业的估值变化相对比较剧烈。下一个10年一定是新兴产业出现在中国经济舞台上的10年，我们已经看到过去出现的泡沫，我们会争取不要再犯同样的错误。(.今.日.早.报)

　　国海证券：震荡延续,布局消费及新兴产业
　　宏观经济运行将维持经济增长趋稳,通胀压力略有回落的格局。预期4-5月份工业增加值基本平稳,通胀在二季度略有所回落,预计4、5月份CPI为5.2%和5.1%,同比增速依次放缓。在短期经济回稳、通胀高位徘徊的情况下,政策观察期货币政策将继续保持稳健,流动性不会过度紧张,但明显放松也是不可能的。央行将亦步亦趋地调整准备金率或者发行央票以对冲巨额的外汇占款。
　　在4月最后一周,证券市场有所调整,尤其是中小市值股票出现大幅下跌。客观上反映出今年非熊非牛的箱体震荡的本质:稳健货币政策下,证券市场并无制造流动性行情的能力;新经济周期初始阶段,总体企业利润不会有良好表现,证券市场只能是大箱体运行格局,依据估值变幻,把握好阶段性行情与结构性行情,是2011年盈利的关键因素。
　　从估值的角度来看,周期性行业估值的向上修正和非周期行业估值的向下修正基本完成,统计数据显示现在绝大部分行业市净率目前处于历史平均值附近。因此,随着消费股与新兴产业股股价的快速回归,估值吸引力增强,它们再次进入我们关注的视野。5月份,重点考虑布局消费及新兴产业相关公司的投资机会。
　　纵观全年,证券市场的风险还是在于:1.通货膨胀压力下,货币收紧的压力。下半年通胀未必如市场预期回落。从4月份的数据观测来看,劳动力成本上行和物流渠道成本刚性使得蔬菜价格开始回落,但是回落幅度有限;猪肉精事件对猪肉供给的冲击更加显著,猪肉价格呈现反季节上行。食品CPI淡季不淡。
　　2.货币政策转向后对实体经济的滞后影响正在逐步显现。根据对上市公司财务报告分析,非金融企业ROE在去年年底达到高点,一季度开始回落,更为关键的是非金融企业资产周转率开始显著放缓。持续的货币政策紧缩开始在企业资产负债表上体现。多数上市公司一季度盈利状况低于预期。
　　3.QE2行将结束,全球流动性临近拐点。即便在2011年不会加息,但到下半年,美国将逐步收紧货币政策的趋势将会明显,持续走低的美元指数是否咸鱼翻身,值得关注。
　　历史看,中国A股市场的全年波幅最少在20%以上。目前维持4.8%的波幅显然必要被打破。可能上半年结束后,经济数据的趋势明显之时,持续的趋势性方向才明确,市场波幅因此扩大。

　　国信证券：太阳能产业-阳光依然灿烂
　　太阳能产业发展潜力无穷
　　长远来看,随着传统能源的枯竭,太阳能凭借其独特的优势,将成为最重要的能源,未来发展空间十分巨大。在产业链各环节技术不断改进、成本不断下降的推动下,在核电危机的推动下,随着美日印中等国的崛起,全球太阳能产业将克服欧洲补贴下降的影响,依然保持快速发展的态势。
　　太阳能发电技术:聚光、有机、薄膜增长更快
　　从技术发展趋势来看,聚光光伏和有机太阳能由于基数小将爆发式增长,太阳能光热发电市场将快速增长,薄膜电池的增速也将超过晶硅电池。预计到2020年,晶硅电池的占比将下降到61%,而薄膜电池将提升到33%,聚光光伏太阳能和有机太阳能达6%。
　　上游关键设备和材料:受益进口替代,增速和毛利率更高
　　从太阳能产业链整体来看,上游关键设备和材料行业景气度依然很高,竞争程度要低于中游和下游,毛利率更高和盈利能力更好。随着国内上游设备和材料企业技术的突破,凭借成本优势和国外厂商竞争,进口替代和出口的空间很大,其增速和发展潜力远高于中下游的企业。
　　全产业链、有技术和规模优势的太阳能企业竞争优势更为持久
　　太阳能产业正处于产业集中的过程之中,众多企业纷纷扩产和向上下游拓展。其中,具有全产业链、拥有技术和规模优势的太阳能企业将获得更高的毛利率、有原料和订单保证,并在长期竞争中胜出。
　　给予 谨慎推荐 的投资评级
　　中国拥有全球最大的太阳能电池产能和完整的产业链,在太阳能产业快速增长的推动下,将继续发挥中国制造的威力,取得更辉煌的发展。考虑到估值和欧洲补贴下降的因素,我们给予太阳能产业?谨慎推荐?的评级。

　　山西证券：市场震荡延续,逢低布局新兴产业
　　在通胀上升、增长放缓的全球经济背景下,我国经济面临更加复杂的局面。油价上涨、产业链冲击带来的输入性通胀将难以避免,油价上涨对终端产品冲击在二季度更加明显。出口增速将放缓,在人力成本上升和人民币升值的影响下,中国传统的成本优势难以为继。经济结构调整和产业结构升级必然伴随着订单波动、设备升级、人员调整、市场需求变动等过程,企业生产经营也面临较大冲击。我们判断二季度以及下半年出口增速将持续下滑,部分月份可能出现贸易逆差。
　　09年和10年,央行共新增贷款17.5万亿。年初至今,央行货币政策持续收紧,上调存款准备金率三次至20%,加息一次。3月下旬开始,通过公开市场连续净回笼资金。由于央行货币政策要兼顾经济增长、物价、就业以及国际收支平衡,目前物价的问题和经济增长产生较为明显的冲突,今年央行流动性管理任务艰巨。我们判断整体流动性偏紧的局面不会改变,阶段性的流动性宽松可能出现在下半年。房地产市场政策从严调控基调在二季度仍将延续,由于已经出台了限购、限价、提高首付比例等干预措施,我们判断二季度成为调控政策的观察期。继续出台行政调控政策的可能性不大,主要风险仍为央行加息。汽车和家电销售增速下滑,部分企业可能面临去库存的风险。
　　二季度主要风险有如下几方面:一是通胀上升风险,目前看,继续上升概率较大。二是加息风险,随着通胀的上升,我们判断二季度至少加息一次,加息幅度在25-50个基点左右。三是油价上升风险,若中东等地地缘政治冲突升级,将进一步推动油价上涨。四是债务风险,西班牙、葡萄牙等国的债务问题可能再次引发市场关注。
　　我们判断二季度整体市场机会不大。市场的投资机会主要来源于下跌带来的估值恢复和市场的风格轮动。我们判断市场整体运行依然以震荡为主,某些悲观性冲击如加息、房价下跌等将短期对市场造成一定负面冲击,负面冲击之后带来的市场低点可作为建仓和买入点。我们建议投资者在二季度从以下三方面进行资产配置:
　　1、风格方面建议关注中小板和创业板
　　2、战略型新兴产业布局要遵循市场逻辑
　　3、关注阶段性市场概念热点
　　根据DDM模型测算,沪深300在2011年的运行区间为【2911,3609】,其中情景假设中中性情景可能更符合实际情况。我们预计对应的上证综指运行区间约为【2650,3420】

　　莫尼塔：品评高技术产业的新瓶旧酒
　　十一五规划到十二五规划,从高技术产业向战略新兴产业衍变:十二五规划中的战略新兴产业和十一五规划中的高技术行业具有高度类似的范畴,但区别于十一五规划的内容,节能环保、高端装备制造业和新能源汽车在十二五规划中获得了更高的政策优先级,而节能环保中的资源循环利用,以及高端装备制造中的智能装备值得高度关注。
　　新兴产业板块的市值在未来还会持续大幅扩张:从95年以来,随着新兴产业(高技术产业)在整体经济中的比重越来越大,新兴产业板块在A股中的市值占比也在逐渐扩张。根据政策规划,十二五期间新兴产业的复合增长率可能达到25%左右,远快于GDP在9%左右的复合增长率,因此其在整体经济中的重要性还会进一步增长,使得新兴产业的流通市值在A股中的比例还会进一步扩张。
　　周期性行业启动,而非自身估值过高,是当前引发新兴产业调整的首要原因:过去一个月中,新兴产业经历了一定幅度的调整,但从其他风格指数上看,高PE、中PE和低PE指数之间的表现并没有明显差距。大盘、中盘和小盘之间的表现有所差异,但尚不非常明显,只有周期和非周期之间的表现差异显著。尽管新兴产业的非周期特征最近稍有弱化,但是整体而言还是具有明显的非周期特征,而最近周期性行业的启动则成为了压制新兴产业表现的主要原因。
　　在中国未来几年可能经历的经济转型期中,中小盘走强大盘的风格周期可能持续多年:2011年的中国与1992年的韩国可能具有极高的可比性,中国在未来几年可能经历韩国92年之后类似的经济转型阶段。韩国股市在91-97年的整个转型期中,其股市的中小盘都能够持续跑赢大盘,我们认为经济转型和产业结构调整可能有助于维持中小盘走强大盘的风格特征。
　　韩国转型期间,资本市场也可能存在持续的单边行情,但最优投资组合是内需消费+战略新兴产业:转型期间,尽管经济的不确定性在增加,同时货币供应也在减速,但是韩国股市表现相对正常,并不一定会遭遇持续的震荡市。而纵观整个转型期,内需消费+战略新兴产业能够持续获得明显超额收益。

　　安信证券：战略新兴产业投资大幕拉开
　　强调战略性新兴产业的重要地位。发展战略性新兴产业被列为了十二五规划的七大指导思想之一,同时战略性新兴产业发展取得突破则成为了十二五的七大目标之一。纲要中明确提出,十二五期间,战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右。这些内容再一次强调了战略性新兴产业作为支柱产业的重要地位。
　　物联网、云计算将成为下一代信息基础设施。纲要强调:推动物联网关键技术研发和在重点领域的应用示范。加强云计算服务平台建设。可见,在未来的五年中,这两项技术将得到政策的大力扶持,并被广泛应用。物联网及云计算板块将持续受到市场的关注。
　　制造业信息化迎来发展机遇。纲要明确提出了加强重大技术成套装备研发和产业化,推动装备产品智能化,这些都对制造业信息化发展创造了绝好的政策环境。在相关投资标的上,我们看好处于先进装备制造业、具有嵌入式软件开发能力的软控股份、大族激光、华工科技等。细分子行业投资机会的深度挖掘。对照纲要内容,我们注意到有若干细分子行业及公司受益明显,但前期市场关注度较少,现特予以专门推荐:
　　加强山洪地质气象地震灾害防治。纲要提出:加快建立灾害调查评价体系、监测预警体系、防治体系、应急体系,加快实施搬迁避让和重点治理。加强气象灾害监测预警预报和信息发布系统建设。提高地震监测分析与震灾防御能力。结合当前日本大地震所造成的巨大损失,预计国家对于灾害监测预警体系建设以及提升灾害防御能力的投入将加大。相关受益公司:同方股份、东华软件、威创股份。
　　构建综合交通运输体系。为了提高交通运输业的资源利用效率,十二五期间,国家将逐步建立大交通体系。除了已有的港口、铁路、高速公路和航空等产业,还包括高铁、城际铁路以及城市轨道交通等。与高速公路、高铁等板块相比,目前从事城际铁路以及城市轨道智能交通的上市公司关注度较少,包括众合机电、赛为智能、宝信软件等。
　　加强网络与信息安全保障。纲要明确指出,要加强信息网络监测、管控能力建设,确保基础信息网络和重点信息系统安全。推进信息安全保密基础设施建设,构建信息安全保密防护体系。加强互联网管理,确保国家网络与信息安全。受益上市公司包括:美亚柏科、立思辰、启明星辰等。

　　光大证券：节能环保-绿色经济走进春天里
　　耗能多、污染重制约中国经济。
　　长期以来,中国经济高增长依靠高投资拉动,但同时也带来了高能耗和高污染排放。
　　随着资源约束的增大、工业加剧了对环境的破坏,节能环保已经变得非常紧迫。未来国家将会对节能环保领域进行战略性倾斜,其中的投资机遇也将会日益凸显。本篇专题主要立足国家可持续性发展的大背景,围绕节能环保产业进行产业链梳理,并对关键环节予以重点分析。
　　我国工业化转型为工业节能打开成长空间。
　　改革开放以来,只占GDP40.1%的工业却消耗了全中国67.9%的能源,排放全国二氧化碳的83.1%,工业节能势在必行。我国电机耗电占社会总耗电量的60%以上,运行效率比国外先进水平低25~30%。在节能减排的大背景下,高耗能和低效率使电机节能成为节能重点,高效电机和变频器成为其主要手段。未来10年节能空间较大的是烧碱、合成氨、炼钢、乙烯等重化工业。
　　我国余热资源约占燃料消耗总量的17%-67%,可回收的可达60%以上。目前余热锅炉用于钢铁行业较多,未来5年有接近100亿的市场空间。其他工业行业市场较为分散,但由于之前对余热利用重视不足,且本身耗能较多,未来余热锅炉的空间巨大。
　　建材下乡和保障房建设长期利好节能建材。
　　节能建材受益保障房建设和节能建材下乡补助。在新增住房建设和旧房改造的市场中,智能建筑市场将维持32%的复合增长。包括建筑节能在内的终端能效管理,将会成为低碳经济最重要的技术路线,从而在中期取得最快的成长;在节能需求的推动下,智能建筑市场将走向高端化、大型化、总包化,行业壁垒提升,龙头企业受益。
　　十二五环保产业面临黄金发展期。
　　根据国际经验,当环保投入达到GDP的1%~1.5%时,环境恶化受到遏制,当环保投入达到3%以上时,环境改善明显。从发达国家的经验来看,当人均GDP达到3000美元以上时,政府有财力进行环境治理,将带来环境库兹涅茨曲线出现拐点。2009年我国人均GDP达到3678美元,中国已具备条件加大环境投资。预计十二五期间我国环境投资仍将大幅增长,环保产业进入黄金发展期。
　　固废投资继续大幅增长。垃圾围城成为城市之痛,我国垃圾处理中填埋比例过高,占用了稀缺的土地资源,预计十二五期间垃圾焚烧和垃圾综合处理将快速发展;
　　我国大力发展核电,预计核电装机容量从2009年的908万千瓦增长到2015年的4000万千瓦,并带来核废料处理市场的快速发展;
　　污水处理:MBR技术将广泛应用,MBR的市场占有率快速提高,带动相关公司的业绩大幅增长;
　　大气治理:脱硝将成为新的增长点。大气中的氮氧化物将成为十二五减排指标之一,我国政府有望强制火电厂烟气脱硝,并给予脱硝电价补偿,使得脱硝机组从2009年的5000多万千瓦增长到2015年的2.5~3亿千瓦。

　　东莞证券：2011年新兴产业投资策略报告
　　新兴产业板块个股市场态势。在过去的一年间,新兴产业细分板块表现普遍良好,大部分板块区间涨幅均超过A股平均涨幅和中小板个股平均涨幅。其中,稀土永磁、触摸屏、高端装备制造等板块表现尤为抢眼,整体涨幅均超过40%。换手率的角度来看,显示新兴产业个股受到市场强烈关注,交投十分活跃,区间换手率绝大部分远超A股平均水平。而从目前的估值水平来看,新兴产业细分板块静态市盈率普遍在40倍以上,静态市净率普遍在5倍以上。由于市场对新兴产业较为乐观的预期,相关板块个股尽管在大盘走弱的时候出现一定程度的调整,但估值水平依然居高不小,资金逢低介入的意愿较强。
　　新兴产业细分行业投资机会。我们认为,对于新兴产业板块的投资而言,投资者应抱有流水高山心自知的态度,在种类繁多的细分行业之中,选出具备中长期上涨潜力的个股坚定持有,等待时间玫瑰的绽放。
　　综合来看,我们认为后续更具上涨潜力的新兴产业细分板块可能具备几大特征:行业处于成长期、预期年均复合增长率较高、国内技术水平相对较高或者政策面存在超预期扶持力度、近一年来涨幅相对较小。主要包括化工新材料、通用航空、核能核电、生物制药和卫星导航。当然,七大战略性新兴产业所包含的上百种细分行业后期均可能会有优质上市公司表现突出,但从投资者的角度来看,在纷繁复杂的各行业板块中选出一个具备较强上涨潜力的行业个股坚定持有,应该是理性而正确的投资策略。
　　风险提示:行业发展不确定性大、政策变化风险。

　　湘财证券：新市场带来新空间
　　投资要点
　　新材料概念宽泛,主要分为三种类型。材料是各行各业的基础和上游,涵盖的领域非常宽泛。而新兴材料与旧材料的区别就在于新兴,分别代表了技术和市场上的新。新材料与原材料的区别在于原材料属于经过简单加工的自然资源,而新材料属于经过复杂加工的中游产品。我们将新材料分为新兴产业需求材料、重点行业高端材料和前沿技术新型材料三种,分别代表了市场新、工艺新和技术新三种特征。
　　七大新兴产业产生外延市场,孕育新材料机遇。新兴产业需求材料的看点在于市场规模的外延式扩大。七大新兴产业是国家战略规划中大力发展的领域,规模的膨胀比较确定;所需的一些关键材料,其增长预期也发生了大幅提升。新兴产业需求材料的壁垒在于需求领域的转换,对原有的行业格局不产生重大影响。在此前提下,可选择原有领域中的龙头公司进行投资,长期分享行业增速;或可选择积极转型新领域的小型公司,具有高成长的业绩预期。
　　新能源领域是新材料的摇篮。新能源是新兴产业中启动较早的领域,对于新材料的需求仍在不断上升中。例如:多晶硅需求已从电子行业转入光伏领域,未来仍将保持年均30%的增速;高性能玻纤用于风电叶片等新能源领域,未来五年仍有30%的增速;电动汽车市场即将启动,正负级、隔膜、电解液等电池材料潜在的增长预期极高,应用于动力电池的材料需求增长将达50%;随着直驱风机渗透率的提升,稀土永磁需求继续看涨,而电动汽车达到百万辆后永磁材料需求将达万吨以上,综合来看磁性材料平均增速在20%以上。
　　其他新兴领域蕴藏新的材料需求。在高端制造制造、节能环保、新一代信息技术、生物领域,也蕴藏着大量的新材料需求。例如:国内高铁建设如火如荼、且在推进世界高铁网的建设,这将支撑减震材料的长期需求;建筑节能标准不断提升,新建建筑及旧建筑改造需要大量新型墙体材料、保温隔热材料、LOW-E玻璃;非晶变压器的节能推广需要非晶合金;LED节能照明推广需要外延片、芯片材料;新一代信息技术将成为万亿级的产业,需要大量的信息材料,包括信息探测、储存、处理、传输、显示材料。随着新兴产业的发展和新产业的不断涌现,其上游的新材料概念也将不断被发掘。
　　新兴产业需求材料的风险及标的推荐。风险在于新兴市场启动的时点和增长速度需等待时间验证,企业业绩增长具有较大不确定性;新兴行业受国家政策影响较大,政策的推动及调整对行业估值影响水平较大。我们推荐的标的有南玻A(000012)、安泰科技(000969)、天通股份(600330)等。

　　银河证券：新兴产业成长性仍好,高成长个股估值修复是看点
　　2011年1月份信息技术指数下跌9.77%,半导体指数下跌8.85%,许多科技股跌幅超过20%,而同期沪深300指数下跌1.65%。我们认为主要原因是,一方面市场资金面偏紧;另一方面,新IT股不断高价发行,IT个股标的稀缺性越来越差,加上前期行业估值过高,在几方面压力下行业出现较大幅度调整。
　　信息技术行业2011年平均预期市盈率为32倍,高于沪深300的12.05倍,样本公司未来两年平均复合增长率为32%,我们认为,就行业而言,不排除短期内仍有过度调整的可能性,但是整体估值已趋合理,基本面依然向好,加上2月份年报高增长及高送配行情将展开,部分优质个股经过前期充分调整已经具有较好的投资价值,高成长个股估值修复将是本月看点。
　　全球IT业继续保持高增长,政府及企业IT需求仍然旺盛,我们认为,新应用及国产化替代将是未来IT行业投资的两条主线。考虑到行业公司的高成长性及各类主题性投资机会不断涌现,在估值合理的情况下,我们依然给予计算机行业谨慎推荐投资评级。
　　我们选择信维通信、东华软件、川大智胜、东软集团、大唐电信、用友软件、广联达、江海股份作为本月度投资组合。
　　我们认为,东华软件(002065)是市盈率最低的IT股之一,公司订单充裕、成长性明确;川大智胜(002253)正处于空管体制改革、行业建设的高峰期,上半年或有实质利好。
　　信维通信(300136)受益于智能手机更新换代,公司不断切入国际大厂供货体系,业绩进入爆发性增长期;大唐电信(600198)将是国内首家通过EMV认证的芯片提供商,金融IC卡开始普及,公司还将受益于煤矿安全信息化市场。